Cập nhật giá cà phê thế giới

Trên sàn giao dịch London, giá cà phê trực tuyến robusta hợp đồng giao kỳ hạn tháng 11/2025 đã giảm tới 8,9% (413 USD/tấn) trong tuần trước, xuống còn 4.249 USD/tấn. Hợp đồng giao kỳ hạn tháng 1/2026 giảm 9,1% (425 USD/tấn), còn 4.223 USD/tấn.

Trên sàn giao dịch New York, giá cà phê arabica giao kỳ hạn tháng 12/2025 cũng giảm 2% (8 US cent/pound) trong tuần qua, xuống còn 399,8 US cent/pound. Hợp đồng giao tháng 3/2026 giảm 3,1% (11,9 US cent/pound), đạt 374 US cent/pound.

Theo Reuters, Công ty tư vấn kinh doanh nông nghiệp Safras & Mercado cho biết trong ước tính sơ bộ đầu tiên cho vụ thu hoạch sắp tới rằng sản lượng cà phê của Brazil có thể đạt mức kỷ lục 71 triệu bao loại 60 kg trong niên vụ 2026-2027.

Brazil là nước sản xuất và xuất khẩu cà phê lớn nhất thế giới. Vụ mùa sắp tới được xem là rất quan trọng để tái xây dựng lượng tồn kho sau nhiều năm sản lượng thấp, khiến dự trữ toàn cầu giảm.

“Không giống như chu kỳ trước, năm nay không có đợt hạn hán kéo dài, điều này thuận lợi cho sự phát triển của cây trồng,” chuyên gia phân tích của Safras, Gil Barabach, cho biết.

Sản lượng cà phê arabica được ước tính đạt 46,70 triệu bao, tăng 21,8% so với cùng kỳ nhưng vẫn thấp hơn mức kỷ lục hơn 50 triệu bao thiết lập vào năm 2020. Ngược lại, sản lượng cà phê robusta được dự báo đạt 24,3 triệu bao, giảm 6% so với cùng kỳ.

Vụ mùa tiếp theo sẽ là “năm được mùa” trong chu kỳ sản xuất hai năm một lần của cây cà phê arabica tại Brazil, luân phiên giữa những năm có sản lượng cao hơn và thấp hơn.

Safras ước tính sản lượng cà phê Brazil niên vụ 2025-2026 ở mức 64,25 triệu bao, cao hơn so với dự báo trước đó là 63,35 triệu bao.

Trước đó, hai tổ chức lớn trên thị trường cà phê toàn cầu, Rabobank và StoneX, dự báo sẽ có một sự tái cân bằng đáng kể giữa cung và cầu toàn cầu bắt đầu từ niên vụ 2026-2027, qua đó giúp giá cà phê kỳ hạn quay về mức phù hợp hơn với trung bình lịch sử.

Điều quan trọng cần lưu ý là, trong cả hai trường hợp, đây đều là những đánh giá tiềm năng, và sẽ còn phụ thuộc vào xu hướng khí hậu, cũng như rủi ro địa chính trị mà thị trường dường như ngày càng dễ tổn thương hơn.

Rabobank kỳ vọng sản lượng cà phê sẽ bội thu trong năm tới, có thể dẫn tới thặng dư nguồn cung đáng kể.

Ngân hàng Hà Lan này dự báo thị trường cà phê toàn cầu sẽ thặng dư 7–10 triệu bao trong niên vụ 2026-2027, được hỗ trợ bởi sự phục hồi của sản lượng arabica ở Brazil.

Do đó, giá kỳ hạn cà phê arabica được dự báo sẽ nằm trong khoảng 2,5–3,0 USD. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng biến động ngắn hạn vẫn sẽ tiếp diễn do rủi ro khí hậu và địa chính trị.

StoneX cũng dự đoán sản lượng sẽ phục hồi mạnh mẽ trong năm tới và kỳ vọng vào một vụ mùa kỷ lục ở Brazil, với sản lượng niên vụ 2026-2027 có thể đạt 70,7 triệu bao, tăng 13,5% so với cùng kỳ năm trước.

Con số này sẽ vượt mức kỷ lục trước đó là 67,6 triệu bao trong niên vụ 2020-2021, theo chuỗi dữ liệu lịch sử của StoneX. Những dự báo này cao hơn đáng kể so với ước tính chính thức của Conab.

Tuy nhiên, kịch bản này còn phụ thuộc vào thời tiết và các yếu tố khác có thể ảnh hưởng đến sản xuất, theo chia sẻ của chuyên gia phân tích Fernando Maximiliano của StoneX với Reuters.

Dù phục hồi mạnh, sản lượng vẫn sẽ chưa đạt mức tiềm năng tối đa trong điều kiện thời tiết lý tưởng.

Theo StoneX, sản lượng cà phê arabica của Brazil dự báo đạt 47,2 triệu, tăng 29,3% so với niên vụ 2025-2026. Mặt khác, sản lượng cà phê robusta sẽ giảm 8,9% so với vụ thu hoạch kỷ lục của năm nay, xuống còn 23,5 triệu bao.

Vụ thu hoạch bội thu tại Brazil sẽ cho phép bắt đầu tái xây dựng lượng tồn kho, sau giai đoạn từ 2021 đến 2024 liên tục thiếu hụt nguồn cung, khiến dự trữ toàn cầu giảm hơn 22 triệu bao.

Trong khi đó, Phó Tổng thống Brazil Geraldo Alckmin hôm thứ Bảy tuần trước đã hoan nghênh quyết định của Mỹ về việc giảm thuế đối với hơn 200 mặt hàng nhập khẩu, đồng thời cho biết Brazil sẽ tiếp tục nỗ lực để giảm thuế sâu hơn nữa.

Mỹ đã tăng thuế nhập khẩu đối với hàng hóa Brazil lên 50% từ mức 10% vào tháng 8. Một phần đáng kể hàng xuất khẩu của Brazil sang Mỹ vẫn đang chịu mức thuế bổ sung áp dụng từ tháng 8, Phó Tổng thống cho biết.

“Chúng tôi sẽ nỗ lực hết mức để giảm thêm hoặc xóa bỏ hoàn toàn mức thuế, nếu có thể,” ông nói thêm.

Ngoại trưởng Brazil Mauro Vieira và Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio, cùng các quan chức hai nước, đang đàm phán về các điều khoản của một đề xuất nhằm giảm thuế đối với hàng xuất khẩu Brazil. Chi tiết của đề xuất này hiện vẫn chưa được công bố.