Nhà bán khống nổi tiếng Michael Burry cáo buộc một số công ty công nghệ lớn nhất nước Mỹ - bao gồm cả Meta (Facebook) - đang sử dụng thủ thuật kế toán để thổi phồng lợi nhuận trong cơn sốt AI.

Burry, nhà sáng lập Scion Asset Management, nổi tiếng toàn cầu khi đặt cược chống lại chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp (MBS) trước cuộc khủng hoảng 2008. Ông được miêu tả trong cuốn sách "The Big Short" của nhà văn Michael Lewis và bộ phim cùng tên đoạt giải Oscar.

Trong bài đăng trên mạng xã hội X vào ngày 10/11, Burry cáo buộc các “hyperscaler” - những nhà cung cấp hạ tầng điện toán đám mây lớn - đang khai thấp chi phí khấu hao bằng cách ước tính chip bán dẫn sẽ có vòng đời dài hơn thực tế.

Huyền thoại bán khống viết: “Khai thấp chi phí khấu hao bằng cách cố tình kéo dài thời gian sử dụng hữu ích của tài sản sẽ khiến lợi nhuận bị thổi phồng - đây là một trong những hình thức gian lận phổ biến nhất trong thời hiện đại... Đó là điều mà tất cả hyperscaler đang làm”.

Burry ước tính từ năm 2026 đến 2028, thủ thuật kế toán này sẽ giúp các công ty công nghệ khai thấp khoảng 176 tỷ USD chi phí khấu hao, qua đó giúp lợi nhuận của toàn ngành tăng ảo. 

Đặc biệt, ông chỉ ra lợi nhuận của Oracle và Meta có thể được thổi phồng lần lượt khoảng 27% và 21% vào năm 2028. Nhà bán khống lừng danh hứa hẹn sẽ cung cấp “thêm chi tiết” vào ngày 25/11 và kêu gọi mọi người “tiếp tục theo dõi”.

CNBC đã gửi yêu cầu bình luận tới Oracle và Meta. Nvidia từ chối bình luận.

CNBC cho rằng Burry sẽ khó có thể chứng minh được các cáo buộc trên. Theo Nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP), khi doanh nghiệp thanh toán ngay lập tức cho một tài sản lớn - ví dụ các máy chủ, chip bán dẫn - họ được phép phân bổ số tiền đó thành các khoản chi phí hàng năm dựa trên ước tính chủ quan về tốc độ khấu hao.

Vòng đời ước tính càng dài, chi phí khấu hao hàng năm càng thấp và ảnh hưởng đến lợi nhuận càng nhỏ. 

Trong năm 2025, Burry từng cảnh báo rằng cơn sốt AI có nhiều nét tương đồng với bong bóng công nghệ cuối thập niên 1990.

Tuần trước, ông tiết lộ đang bán khống hai cổ phiếu AI “nóng” nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ là Nvidia và Palantir Technologies.

Trong báo cáo gửi lên cơ quan quản lý, ông tiết lộ các quyền chọn bán cổ phiếu Nvidia và Palantir với giá trị ẩn lần lượt là 187 triệu USD và 912 triệu USD. Báo cáo không nêu rõ giá thực hiện hay ngày đáo hạn của các quyền chọn.

Giá trị ẩn phản ánh tổng giá trị cổ phiếu cơ sở trong các hợp đồng quyền chọn, còn số tiền thực tế mà Burry bỏ ra để mua quyền chọn thấp hơn nhiều.

CEO Alex Karp của Palantir phản ứng gay gắt về vị thế bán khống của Burry. Ông chỉ trích hành động của Burry là “siêu kỳ quặc” và “hoàn toàn điên rồ”.

Tuy nhiên, CNBC lưu ý các vị thế bán khống của Burry có thể chỉ là một biện pháp phòng hộ danh mục đầu tư và không rõ liệu ông còn nắm giữ chúng không.