Năm 2025, báo cáo tài chính riêng công ty mẹ CTCP Đầu tư F88 (mã: F88) cho thấy khoản thù lao, lương, thưởng và phúc lợi cho người quản lý chủ chốt với vị trí Tổng Giám đốc là 79 triệu đồng (năm 2024 là 81,6 triệu đồng) và vị trí thành viên độc lập HĐQT là 950 triệu đồng (năm 2024 không ghi nhận khoản mục này).

Tại cuộc họp thường niên chiều 30/3, phía F88 đã làm rõ khoản thù lao này. Chỉ hai thành viên HĐQT độc lập được trả thù lao là ông Đỗ Long và ông Piyasak Ukritnukun.

Trong đó, ông Piyasak Ukritnukun (Thái Lan) là người nhận thù lao cao nhất trong năm 2025 với số tiền 650 triệu đồng.

Cần lưu ý, những con số này thường không đại diện cho tổng thu nhập thực tế của các lãnh đạo tại doanh nghiệp. Với tập đoàn có nhiều công ty thành viên như Đầu tư F88, lãnh đạo cấp cao thường không nhận lương tại công ty mẹ mà nhận tại một công ty con cụ thể nơi họ trực tiếp điều hành hoặc giữ cổ phần lớn.

Việc để mức thù lao tại công ty mẹ thấp hoặc bằng 0 giúp tối ưu hóa chi phí vận hành cho thực thể mẹ, thường là công ty holding - chỉ giữ vốn. Ngoài ra, nhiều lãnh đạo chấp nhận mức lương/thù lao tượng trưng nhưng đổi lại là quyền mua cổ phiếu (ESOP), hoặc thưởng theo hiệu quả kinh doanh. 

Trường hợp thành viên độc lập HĐQT nhận thù lao cao gấp nhiều lần Tổng Giám đốc cũng có thể lý giải. Khi đây thường là các chuyên gia bên ngoài, họ không có lương điều hành, không có cổ phần, nên thù lao là thu nhập duy nhất và thực tế mà công ty trả để mời họ về giám sát, tư vấn.

Ngược lại, Tổng Giám đốc thường là người nội bộ, đã được trả lương, thưởng ở các mảng khác trong tập đoàn.

Trở lại với người được trả thù lao cao nhất trong HĐQT Đầu tư F88 năm 2025 là ông Piyasak Ukritnukun. Ông Piyasak là Giám đốc điều hành Ngern Tid Lor (NTL) - một trong ba chuỗi cho vay cầm cố quyền sở hữu tài sản lớn nhất Thái Lan.

Ông đảm nhận vị trí thành viên Hội đồng quản trị độc lập trước thời điểm F88 lên sàn UPCoM, vào tháng 7/2025.

Năm 2021, ông Piyasak đã dẫn dắt NTL thực hiện chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trên Sàn chứng khoán Thái Lan (SET). Quy mô đợt chào bán này tương đương 1,2 tỷ USD, với giá trị vốn hóa thị trường tại thời điểm đó là 2,7 tỷ USD. Đây là một trong năm đợt IPO lớn nhất trên thị trường chứng khoán Thái Lan tính đến thời điểm đó.

Ông Piyasak giữ vị trí CEO của NTL từ năm 2013. Dưới sự điều hành của ông, danh mục cho vay của NTL tăng từ 50 triệu USD (năm 2009) lên hơn 3 tỷ USD vào năm 2024. 

Hiện tại, NTL vận hành gần 1.700 cửa hàng tại Thái Lan, với sản phẩm chủ lực là cho vay bằng đăng ký xe máy và ô tô. Công ty cũng là doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực môi giới bảo hiểm tại thị trường này.

Kinh nghiệm của ông Piyasak còn bao gồm các vị trí: Chủ tịch và Thành viên Sáng lập Hiệp hội Cho vay thế chấp xe cơ giới Thái Lan, Giám đốc không điều hành tại Hattha Kaksekar (Campuchia), Giám đốc tại Krungsri Auto và Ayudhya Capital Services.

F88 và NTL có điểm tương đồng trong mô hình kinh doanh khi cùng xuất phát từ dịch vụ cầm đồ và có sản phẩm chủ đạo là cho vay bằng đăng ký xe máy, ô tô. Theo dữ liệu từ Pew Research Center, tỷ lệ hộ gia đình sở hữu ít nhất một xe máy tại Việt Nam là 87%.

Tại cuộc họp chiều 30/3, ông Phùng Anh Tuấn - Chủ tịch CTCP Đầu tư F88, dự kiến công ty sẽ chuyển sàn từ UpCoM sang HOSE vào nửa cuối năm nay. Đây được đánh giá là hoạt động bản lề của F88 giai đoạn 2026 - 2030.

F88 sẽ tăng vốn gấp 2,24 lần, đưa vốn điều lệ từ mức 1.101 tỷ đồng lên 2.466 tỷ đồng. Phương án bao gồm: phát hành tỷ lệ 1:1 cho cổ đông hiện hữu, chào bán 10% cổ phần ra công chúng (IPO) và phát hành 1,82% cổ phiếu cho người lao động (ESOP).  

Lý giải về việc chuyển sang HOSE sớm hơn kế hoạch đề ra trước đó, ông Tuấn cho biết công ty nhận thấy các điều kiện chuyển sàn đã được đáp ứng, thỏa mãn các yêu cầu của cơ quan quản lý. 

Ngoài ra, khi chuyển sang HOSE, F88 có thể tiếp cận các nhà đầu tư để phục vụ chiến lược tăng trưởng kinh doanh. Đồng thời, niêm yết tại HOSE có tính thanh khoản cao và cuối cùng là tính minh bạch, năng lực quản trị công ty cũng phải tốt hơn - đảm bảo lợi ích cho cổ đông và nhà đầu tư.

Với kế hoạch trên, kinh nghiệm của ông Piyasak khi đưa NTL lên sàn Chứng khoán Thái Lan có thể trở nên hữu ích với F88 trong thời điểm này.