Thành quả từ chuyển đổi ba trụ cột chính đã giúp Sabeco vượt qua năm 2025 đầy biến động

Nhận định về thị trường bia, Báo cáo thường niên 2025 của Sabeco cho biết, năm 2025 đã chứng kiến sự sụt giảm về tổng doanh thu trong bối cảnh sức mua của người tiêu dùng yếu nhưng lợi nhuận ròng lại tăng vọt.

Nguyên nhân chủ yếu của thực trạng nói trên đến từ việc giá nguyên liệu đầu vào giảm (như malt, gạo, nhôm), giúp giá vốn hàng bán được tiết giảm, đẩy biên lợi nhuận gộp trung bình toàn ngành lên gần 29%, so với 24,6% cùng kỳ 2024.

Tuy nhiên, ngành bia vẫn đối mặt với hàng loạt rào cản từ chính sách kiểm soát đồ uống có cồn, cùng sự thay đổi hành vi tiêu dùng khi người dân chi tiêu thận trọng hơn và ưu tiên các sản phẩm cao cấp, thiết kế bao bì đẹp và nâng cao trải nghiệm người tiêu dùng.

Minh chứng: dữ liệu từ Euromonitor cho thấy sản lượng tiêu thụ bia tại Việt Nam giảm 2 năm liên tiếp (2023 - 2024), tuy nhiên giai đoạn 2025 - 2029 được dự báo sẽ hồi phục với tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) khoảng 5%/năm. Việc hoãn tăng Thuế Tiêu thụ đặc biệt (TTĐB) đến năm 2027 giúp doanh nghiệp có thêm dư địa tái đầu tư và giữ ổn định giá bán.

Theo lộ trình đã được Quốc hội thông qua, thuế TTĐB đối với bia sẽ tăng từ mức 65% hiện nay lên 70% vào năm 2027 và tiếp tục tăng 5% mỗi năm đến 2031, đạt mức 90%. Các doanh nghiệp dự kiến sẽ phải điều chỉnh giá bán để bù đắp chi phí thuế, bảo toàn biên lợi nhuận.

“Vậy nên, sức khỏe ngành bia Việt Nam trong năm 20025 về tổng thể không còn được phản ánh đơn thuần qua chỉ tiêu doanh thu. Sự phân hóa đang diễn ra mạnh mẽ. Chính vì vậy, lợi thế cạnh tranh đang nghiêng về những doanh nghiệp có khả năng kiểm soát chi phí, quản trị hiệu quả và tận dụng các thương vụ mua bán và sáp nhập (M&A) để mở rộng biên lợi nhuận”, Báo cáo nhận định.

Trong năm 2025 vừa qua, Sabeco ghi nhận doanh thu thuần gần 25.888 tỷ đồng, giảm 19% so với năm 2024, nhưng lợi nhuận sau thuế vẫn tăng nhẹ 2%, đạt 4.573 tỷ đồng. Với kết quả thực tế, doanh nghiệp đã hoàn thành khoảng 82% kế hoạch doanh thu và 94% chỉ tiêu lợi nhuận sau thuế cả năm.

Thành quả này của Sabeco, theo CEO Tan Teck Chuan Lester là kết quả của quá trình chuyển đổi ba trụ cột chính sau.

Thứ nhất, doanh nghiệp đã nâng cao được hiệu quả trong hoạt động thương mại cũng như việc hiện đại hóa mô hình phân phối. Mạng lưới phân phối tiếp tục được mở rộng và hiệu quả thực hiện tại từng điểm bán được cải thiện thông qua các chương trình quản lý chỉ tiêu và thúc đẩy bán hàng theo từng địa bàn.

Tỷ lệ giao hàng trực tiếp đến nhà phân phối đã đạt 89% trên toàn quốc, góp phần tăng cường kiểm soát chi phí, nâng cao khả năng phản ứng thị trường và cải thiện tính minh bạch của dữ liệu.

Thứ hai, công ty cũng đã tối ưu hóa danh mục sản phẩm và gia tăng giá trị thương hiệu. Việc ra mắt sản phẩm Bia Saigon Chill dung tích 250ml đã tạo động lực tăng trưởng tích cực và hỗ trợ phát triển cơ cấu sản phẩm ở phân khúc cao hơn. Tăng trưởng của công ty trong năm 2025 đến từ việc tối ưu cơ cấu sản phẩm, song song với mở rộng mạng lưới phân phối.

“Thứ ba, Sabeco cũng đã tăng cường tích hợp vận hành và hiện đại hóa chuỗi cung ứng. Việc kiểm soát định mức sản xuất tiếp tục được duy trì chặt chẽ.

Việc hoàn thiện kế hoạch tổng thể hệ thống kho toàn quốc cùng với việc chuẩn hóa hoạt động giao hàng đã giúp giảm chi phí trên mỗi lít sản phẩm khoảng 5%, đồng thời cải thiện chất lượng dịch vụ. Những cải tiến này mang tính cấu trúc, giúp củng cố khả năng duy trì biên lợi nhuận trong môi trường biến động”, CEO của Sabeco nhận định.

Ngoài ra, hiệu quả tài chính năm 2025 phản ánh một năm đầy thách thức với Sabeco nhưng công ty vẫn duy trì được sự ổn định và hiệu quả quản lý vốn trong bối cảnh thị trường suy giảm. Cạnh tranh gia tăng, các thay đổi về chính sách và nhu cầu tiêu dùng suy yếu đã khiến doanh thu thuần ghi nhận giảm 19% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, Báo cáo cho biết thêm, loại trừ tác động hợp nhất của Công ty Cổ phần Bia Sài Gòn – Bình Tây, doanh thu cơ bản chỉ giảm khoảng 4% so với 2024.

Một dấu mốc quan trọng trong năm nữa là việc nâng tỷ lệ sở hữu tại Bia Sài Gòn – Bình Tây, qua đó tăng quyền biểu quyết từ 22,18% lên 65,38% và nắm quyền kiểm soát.

Không chỉ mang lại tác động kế toán trong ngắn hạn, việc hợp nhất này còn tăng cường tích hợp sản xuất, mở rộng quy mô danh mục sản phẩm và nâng cao khả năng kiểm soát vận hành trên toàn hệ thống, củng cố vị thế cạnh tranh dài hạn của Sabeco.

Hiện công ty đang có hệ thống 26 nhà máy, 11 công ty thương mại và mạng lưới hơn 200.000 điểm bán lẻ tại 34 tỉnh thành và đang xuất khẩu đi hơn 40 nước.

Xu hướng sản phẩm lành mạnh và “xanh” sẽ là hai kim chỉ nam trong 2026

Cũng theo Báo cáo, thị trường bia Việt Nam năm 2026 được dự báo sẽ tiếp tục giữ vị thế là một trong những ngành đồ uống lớn nhất khu vực Đông Nam Á. Ngoài ra, cạnh tranh trong ngành sẽ gia tăng khi nhóm người tiêu dùng trẻ ưu tiên trải nghiệm mới, sản phẩm cao cấp và các kênh mua sắm tiện lợi.

Bối cảnh tiêu dùng tại Việt Nam đang thay đổi, vừa mang lại cơ hội vừa đặt ra các thách thức chiến lược cho tất cả doanh nghiệp, trong đó có Sabeco.

Thu nhập của tầng lớp trung lưu gia tăng cùng với sự thay đổi trong xu hướng tiêu dùng tiếp tục ảnh hưởng đến định vị sản phẩm và mức độ cạnh tranh trên thị trường. Còn tăng trưởng nhu cầu ngày càng phân bổ rộng hơn sang các đô thị tầm trung và khu vực ngoại ô, trong khi xu hướng cao cấp hóa và sự phát triển của kênh bán lẻ hiện đại đang làm thay đổi động lực cạnh tranh của ngành.

“Trong bối cảnh đó, việc duy trì độ nhận diện thương hiệu mạnh, danh mục sản phẩm phù hợp và hiệu quả hệ thống phân phối vẫn là yếu tố then chốt để bảo vệ và củng cố vị thế dẫn đầu trên thị trường.

Đồng thời, các yếu tố như chính sách thuế tiêu thụ đặc biệt, quy định về quảng cáo và xu hướng tiêu dùng xanh sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình chiến lược kinh doanh của các doanh nghiệp trong ngành”, Ban lãnh đạo Sabeco nêu rõ.

Ở khía cạnh khác, ngành bia Việt Nam năm 2026 tiếp tục chịu tác động từ các cơ chế chính sách hiện hành như Luật Phòng chống tác hại của rượu, bia và Nghị định 168/2024/NĐ-CP, nhiều khả năng sẽ khiến kết quả kinh doanh của nhiều doanh nghiệp chưa đạt kỳ vọng.

Đáng chú ý, Luật Thuế TTĐB sửa đổi, được Quốc hội thông qua ngày 14/6/2025, sẽ tạo ảnh hưởng lớn trong giai đoạn tới. Theo quy định mới, thuế TTĐB đối với bia và rượu sẽ tăng 5% mỗi năm từ 2027 đến 2031. Đối với nước giải khát có đường, mức thuế 8% áp dụng từ năm 2027 và tăng lên 10% từ năm 2028 cho sản phẩm có hàm lượng đường vượt ngưỡng 5g/100ml.

“Ngoài ra, ngành sản xuất bia phụ thuộc đáng kể vào các nguyên liệu nhập khẩu như malt và hoa bia, khiến các doanh nghiệp phải đối mặt với biến động giá hàng hóa toàn cầu cũng như rủi ro gián đoạn trong chuỗi cung và cầu từ xung đột Trung Đông.

Những thay đổi này đòi hỏi doanh nghiệp phải chủ động điều chỉnh chiến lược sản phẩm và giá bán để thích ứng với xu hướng tiêu dùng và duy trì sức cạnh tranh”, Ban lãnh đạo của Sabeco bày tỏ.

Song song với thách thức, thị trường bia Việt Nam vẫn được đánh giá là giàu tiềm năng nhờ quy mô dân số gần 100 triệu người, cơ cấu dân số trẻ và xu hướng chi tiêu cho sản phẩm chất lượng, tốt cho sức khỏe.

Trên nền tảng đó, Sabeco đã đặt mục tiêu kinh doanh cho 2026 với doanh thu thuần 28.959 tỷ đồng - tăng 12%, lợi nhuận sau thuế 4.937 tỷ đồng – tăng 8%.

Để thực hiện kế hoạch trên, trong 2026, Sabeco sẽ tập trung đổi mới sản phẩm theo hướng lành mạnh, ứng dụng công nghệ và trí tuệ nhân tạo trong phân tích hành vi tiêu dùng, tối ưu marketing bằng dữ liệu lớn, cùng việc tích hợp yếu tố bền vững sẽ trở thành lợi thế cạnh tranh quan trọng.

Song song đó, doanh nghiệp cũng cho rằng: ai biết lấy người tiêu dùng làm trung tâm, đổi mới liên tục và gắn trách nhiệm xã hội vào sản phẩm sẽ có cơ hội dẫn đầu, trong khi những đơn vị duy trì mô hình truyền thống đối mặt nguy cơ tụt lại phía sau.