Tại ĐHĐCĐ thường niên 2026 của CTCP Quốc Cường Gia Lai, một cổ đông cho rằng cách tiếp cận quá thận trọng của ban lãnh đạo đã khiến nhiều dự án trọng điểm chậm được triển khai dù doanh nghiệp sở hữu quỹ tài sản lớn. “Nếu cứ tiếp tục thận trọng như vậy thì không biết đến bao giờ các dự án mới có thể triển khai được”, cổ đông đặt vấn đề.

“Chúng tôi theo dự án này cả chục năm rồi, từ lúc còn độc thân đến giờ con cái đã lớn nhưng dự án vẫn chưa thể triển khai", cổ đông này cho biết đã đồng hành cùng doanh nghiệp hơn một thập kỷ, chứng kiến nhiều dự án kéo dài qua nhiều năm mà chưa đạt được bước tiến đáng kể.

Theo vị cổ đông, việc quá thận trọng có thể khiến doanh nghiệp bỏ lỡ cơ hội phát triển, đồng thời làm gia tăng sự sốt ruột của nhà đầu tư. Nếu thêm 5 năm hay 10 năm nữa vẫn theo cách làm như hiện nay thì không biết còn bao nhiêu cổ đông có thể tiếp tục chờ đợi.

Cổ đông cũng bày tỏ áp lực trước diễn biến giá cổ phiếu thời gian qua. Theo cổ đông, dù doanh nghiệp sở hữu lượng tài sản lớn nhưng nhiều năm vẫn chưa thể triển khai các dự án trọng điểm, trong khi cổ phiếu giảm từ vùng 18.000 đồng xuống quanh 12.000 đồng/cổ phiếu, ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý nhà đầu tư.

Dẫn chứng về sự quyết đoán trong điều hành doanh nghiệp, cổ đông này cho biết từng đầu tư vào Vingroup (VIC) và đánh giá cao cách điều hành của ông Phạm Nhật Vượng. “Tôi từng đầu tư vào VIC và thấy bác Vượng làm rất hay. Khi đã quyết làm thì bác ấy theo đến cùng, miễn dự án không lỗ và vẫn đảm bảo được dòng tiền”, cổ đông nói.

Trả lời ý kiến cổ đông, Tổng giám đốc Nguyễn Quốc Cường cho biết trong giai đoạn 2024 - 2025, công ty chủ động hạn chế sử dụng vốn vay cũng như nhận tiền từ đối tác khi chưa xác định rõ thời điểm hoàn tất các thủ tục pháp lý còn lại của dự án.

"Trong thời gian vừa qua, chúng tôi tránh sử dụng vốn vay cũng như nhận tiền từ đối tác khi chưa biết chính xác thời điểm hoàn tất các công việc còn lại để có thể cam kết với khách hàng. Nếu chưa chắc chắn mà vẫn cam kết thì đó là một rủi ro rất lớn mà chúng ta không thể đánh giá hết được", ông nói.

Lãnh đạo Quốc Cường Gia Lai thừa nhận doanh nghiệp còn nhiều điểm cần cải thiện về nội tại. Sau giai đoạn thị trường bất động sản khó khăn kéo dài, công ty buộc phải ưu tiên cắt giảm tối đa chi phí để vượt qua giai đoạn đầy thách thức từ năm 2020 đến nay. Điều này khiến năng lực bộ máy, đặc biệt ở các hoạt động đối ngoại, quan hệ khách hàng và kết nối với đối tác bị ảnh hưởng đáng kể.

Đề cập đến vấn đề giá cổ phiếu, ông Cường cho rằng thị giá QCG hiện thấp hơn rất nhiều so với giá trị sổ sách dù doanh nghiệp đang sở hữu lượng tài sản rất lớn. "Đây là thực tế mà cả doanh nghiệp lẫn cổ đông đều nhìn thấy. Nhiều năm qua cổ phiếu vẫn quanh quẩn ở một vùng giá và chưa thể bứt phá", ông nhìn nhận.

Theo ông Cường, nguyên nhân một phần đến từ sự thận trọng trong điều hành. Dù sự thận trọng giúp doanh nghiệp tránh được nhiều rủi ro trong giai đoạn khó khăn nhưng cũng khiến công ty bỏ lỡ một số cơ hội phát triển.

Ông cho biết bà Nguyễn Thị Như Loan, cố vấn kiêm cổ đông lớn cùng Hội đồng quản trị đều rất trăn trở về vấn đề này, nhất là trong bối cảnh thị trường bất động sản đang đứng trước nhiều thay đổi lớn về thể chế, bộ máy quản lý, định hướng phát triển và nhu cầu của người mua.

Theo kế hoạch, giai đoạn 2026 - 2027 công ty vẫn duy trì sự thận trọng nhưng không có nghĩa là từ bỏ các cơ hội mới. "Thận trọng ở đây là đi chậm lại một chút, chứ không phải không xem xét các cơ hội khác. Chúng tôi cần thời gian để tái cấu trúc bộ máy, nâng cao năng lực doanh nghiệp, giải quyết các vấn đề pháp lý và xác định rõ đích đến của từng dự án. Sau đó công ty sẽ có thể đi nhanh hơn và lựa chọn được những nhà đầu tư đồng hành phù hợp với định hướng phát triển", ông lý giải thêm.

Đối với ý kiến cho rằng doanh nghiệp quá thận trọng, ông Cường cho biết bản thân mình cũng từng có suy nghĩ tương tự khi mới quay trở lại làm việc tại công ty. Ông chia sẻ rằng "bản thân tôi cũng là người rất máu chiến. Tôi cũng từng thấy Hội đồng quản trị Quốc Cường Gia Lai hơi thận trọng. Nhưng sau khi quay lại làm việc từ năm 2024 đến nay, tôi nhận ra rằng nếu thời gian qua công ty không thận trọng thì hôm nay có lẽ chúng ta không ngồi đây được".

Theo ông, trong hai năm vừa qua doanh nghiệp phải đối mặt với rất nhiều rủi ro về pháp lý và những rủi ro tiềm ẩn khác, bất kỳ sự chủ quan nào cũng có thể dẫn tới những thiệt hại rất lớn.

"Trải qua rất nhiều biến cố nhưng đến thời điểm này công ty vẫn duy trì được hoạt động và các chỉ số như hiện nay. Cá nhân tôi chưa thấy nhiều doanh nghiệp trên thị trường có thể làm được điều tương tự trong hoàn cảnh như vậy. Tôi mong cổ đông ghi nhận nỗ lực của Ban giám đốc và Hội đồng quản trị trong thời gian qua", ông chia sẻ với cổ đông.

Tuy nhiên, ông cũng khẳng định: “Mục tiêu lớn nhất trong thời gian tới là đưa giá trị cổ phiếu trở về đúng với giá trị thực của doanh nghiệp. Ít nhất thị giá phải phản ánh đúng giá trị sổ sách, thay vì thấp hơn như hiện nay suốt nhiều năm qua”.

Theo CEO Quốc Cường Gia Lai, việc cải thiện hình ảnh doanh nghiệp, nâng cao năng lực bộ máy và củng cố niềm tin của nhà đầu tư sẽ là những yếu tố quan trọng để thu hẹp khoảng cách giữa thị giá và giá trị thực của doanh nghiệp.

"Ngắn hạn có thể 6 tháng hay 12 tháng chưa có nhiều thay đổi. Nhưng khi công ty giải quyết được các vấn đề và thực hiện thành công những định hướng đã đề ra, tôi tin rằng giá trị cổ phiếu sẽ tăng lên nhiều lần", ông nhận định.