CTCP Chứng khoán Agribank (Agriseco - Mã: AGR) vừa công bố báo cáo đánh giá triển vọng kết quả kinh doanh quý II/2026, trong đó chỉ ra bốn nhóm ngành được kỳ vọng ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận tích cực gồm bán lẻ, dầu khí, cao su - bất động sản khu công nghiệp và thép.

Agriseco nhận định lợi nhuận của các doanh nghiệp niêm yết trong quý II/2026 tiếp tục duy trì xu hướng tăng trưởng, song sẽ có sự phân hóa đáng kể giữa các ngành cũng như giữa các doanh nghiệp trong cùng lĩnh vực. Dù vậy, nhờ sự dẫn dắt của các doanh nghiệp quy mô lớn cùng những động lực tăng trưởng riêng, một số nhóm ngành vẫn được kỳ vọng ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan.

Đối với nhóm bán lẻ, Agriseco cho rằng tiêu dùng nội địa tiếp tục phục hồi trên nền so sánh thấp của năm 2025. Tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng trong 6 tháng đầu năm tăng 12,9% so với cùng kỳ, trong đó bán lẻ hàng hóa tăng khoảng 12,5%, phản ánh sức mua duy trì tích cực.

Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ nhóm hàng công nghệ nhờ nhu cầu nâng cấp thiết bị và xu hướng chuyển đổi số thúc đẩy đầu tư vào máy chủ và hệ thống lưu trữ dữ liệu. Bên cạnh đó, các nhà bán lẻ hiện đại tiếp tục được hưởng lợi từ việc tối ưu vận hành, cải thiện danh mục sản phẩm và mở rộng mạng lưới kinh doanh.

Ở nhóm dầu khí, lợi nhuận quý II được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng, trong đó mảng lọc dầu đóng vai trò dẫn dắt nhờ biên lợi nhuận cải thiện so với cùng kỳ năm trước. Hoạt động của nhóm doanh nghiệp thượng nguồn cũng được đánh giá tích cực khi nhu cầu dịch vụ khoan duy trì ở mức cao, giá thuê giàn thuận lợi và hoạt động thăm dò, khai thác tiếp tục sôi động.

Ngược lại, các mảng khí, phân phối xăng dầu và một số doanh nghiệp dịch vụ có thể ghi nhận kết quả kém tích cực hơn do nền so sánh cao và tiến độ ghi nhận các dự án lớn chủ yếu rơi vào nửa cuối năm.

Với nhóm cao su và bất động sản khu công nghiệp, Agriseco cho rằng động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ mảng cao su khi giá xuất khẩu được dự báo tăng khoảng 15% so với cùng kỳ, nhờ giá dầu duy trì ở mức cao và nguồn cung cao su toàn cầu tiếp tục thắt chặt. Ngoài ra, các doanh nghiệp còn được hỗ trợ từ khoản thu nhập đền bù chuyển đổi đất và thanh lý cây cao su.

Đối với các doanh nghiệp sở hữu quỹ đất lớn có khả năng chuyển đổi sang khu công nghiệp, kết quả kinh doanh tiếp tục được hỗ trợ bởi hoạt động bàn giao đất và ghi nhận doanh thu. Trong khi đó, mảng khu công nghiệp truyền thống được dự báo tăng trưởng chậm hơn do tiến độ cho thuê chưa thực sự bứt phá, nhu cầu thuê còn phân hóa và một số thay đổi trong phương pháp ghi nhận doanh thu.

Về nhóm thép, Agriseco đánh giá động lực tăng trưởng lợi nhuận trong quý II đến từ sự cải thiện của sản lượng tiêu thụ. Trong hai tháng đầu quý, tổng sản lượng bán hàng đạt khoảng 6,27 triệu tấn, tăng 9,4% so với cùng kỳ.

Trong đó, thép cuộn cán nóng (HRC) tăng khoảng 38%, được hỗ trợ bởi công suất mới từ Dung Quất 2 và tác động của thuế chống bán phá giá đối với HRC nhập khẩu từ Trung Quốc. Nhu cầu trong nước cũng được thúc đẩy bởi giải ngân đầu tư công tăng 15% và thị trường xây dựng phục hồi, qua đó bù đắp phần nào áp lực từ xuất khẩu.

Tuy nhiên, Agriseco lưu ý biên lợi nhuận toàn ngành thép có thể thu hẹp so với cùng kỳ năm 2025 khi giá than cốc tăng khoảng 28% và giá quặng sắt tăng 6%, cao hơn mức tăng khoảng 11% của giá thép. Trong bối cảnh đó, CTCP Tập đoàn Hòa Phát (Mã: HPG) được đánh giá có lợi thế nhờ chuỗi sản xuất khép kín, quy mô lớn và việc mở rộng công suất HRC, trong khi nhóm doanh nghiệp tôn mạ tiếp tục chịu áp lực từ chi phí đầu vào, cạnh tranh và thị trường xuất khẩu.

Bên cạnh đánh giá theo ngành, Agriseco cũng điểm tên một số cổ phiếu có triển vọng lợi nhuận tích cực trong quý II và nửa cuối năm 2026 gồm MWG, HPG, POW, BSR và PHR.