Chỉ trong vòng 4 tuần ngắn ngủi, Lee Seung-ho đã phải chứng kiến khoản tích lũy gần 300 triệu won (khoảng 5,4 tỷ đồng) từ giao dịch chứng khoán - vốn được xây dựng nhờ khoản vay ký quỹ lên đến 500% - tan thành mây khói. Thế nhưng, chàng trai này vẫn dự định sẽ tiếp tục vay tiền và quay trở lại thị trường ngay khi gom đủ vốn.

Chàng sinh viên đại học 24 tuổi tại Seoul từng biến khoản tiền tiết kiệm 20 triệu won trong thời gian thực hiện nghĩa vụ quân sự trở thành món hời với lợi nhuận gấp 15 lần. Tất cả nhờ vào việc nhấn một nút tròn nhỏ trên ứng dụng giao dịch - thao tác giúp mở khóa ngay lập tức mức đòn bẩy gấp 5.

Thế rồi, thị trường đảo chiều.

Những biến động dữ dội của chứng khoán Hàn Quốc đã kích hoạt một chuỗi thanh lý bắt buộc từ phía công ty chứng khoán, thổi bay toàn bộ số lợi nhuận. Chỉ trong vài tuần, tài khoản của Lee đã giảm xuống dưới mức vốn đầu tư ban đầu. Áp lực tâm lý nặng nề đến mức cậu phải thốt lên: “Tôi không thể thở nổi”.

“Nhưng tôi vẫn sẽ trung thành với vay ký quỹ”, Lee chia sẻ từ căn hộ studio chật hẹp chỉ nhỉnh hơn một ô đậu xe. Góc phòng đặt một vỏ chai whisky rỗng cùng chiếc quạt điện còn nguyên trong hộp - món quà công ty chứng khoán gửi tặng sau khi cậu đủ điều kiện trở thành khách hàng VIP.

Giấc mơ hóa rồng từ những ứng dụng chứng khoán

Khả năng tiếp cận khoản vay ký quỹ 500% của Lee, cùng chu kỳ thăng - trầm diễn ra nhanh chóng sau đó, đã phản ánh trọn vẹn rủi ro tiềm ẩn trong văn hóa đầu tư đòn bẩy cao của giới trẻ Hàn Quốc.

Xu hướng đang khiến các cơ quan quản lý phải liên tục phát tín hiệu báo động nhằm kiểm soát cơn sốt giao dịch ngày càng nguy hiểm.

Chỉ số Kospi, từng giữ vị trí chỉ số chứng khoán tăng trưởng tốt nhất thế giới sau khi tăng hơn gấp đôi chỉ trong 6 tháng, đã quay đầu chao đảo dữ dội và nhiều lần lao dốc hơn 10% chỉ trong vài tuần.

Với nhiều người trẻ Hàn Quốc, sức hút của đòn bẩy tài chính xuất phát từ một thực tế khắc nghiệt ngoài màn hình giao dịch.

Với giá căn hộ tại Seoul trung bình bằng khoảng 14 năm lương, các cử nhân mới ra trường cảm thấy bị chặn đứng cơ hội tích lũy tài sản theo phương thức truyền thống. Các ứng dụng chứng khoán đòn bẩy cao vì thế trở thành công cụ cân bằng kinh tế duy nhất đối với họ.

“Vì chứng khoán là tài sản có biến động lớn, nên nếu thị trường đi lên, chính sự biến động đó sẽ giúp tạo ra tài sản cực kỳ nhanh chóng”, Lee giải thích khi được hỏi lý do tại sao vẫn tiếp tục vay nợ dù vừa trải qua áp lực kinh hoàng. “Nếu dùng đòn bẩy gấp 5 lần, tôi có thể gia tăng tài sản nhanh gấp 5 lần người khác”.

Mục tiêu cuối cùng của Lee là mua được một căn hộ tại Seoul, trước khi có thể hạnh phúc lập gia đình và sinh con vào một ngày nào đó.

Siết chặt quản lý trước cơn sốt đầu tư rủi ro

Theo Hiệp hội Đầu tư Tài chính Hàn Quốc, dư nợ vay ký quỹ trên thị trường chứng khoán trong nước tính đến ngày 24/6 đã đạt 38,63 nghìn tỷ won - mức cao nhất trong lịch sử. Tính đến ngày 15/7, con số này ghi nhận ở mức 34,37 nghìn tỷ won.

Dữ liệu rộng hơn từ Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BoK), bao gồm cả các hình thức vay nợ khác, cho thấy tổng dư nợ của nhà đầu tư đã vượt mốc kỷ lục 60 nghìn tỷ won (hơn 40 tỷ USD) vào cuối tháng 5.

Thời điểm này cũng trùng với lúc thị trường chứng khoán trị giá 4,1 nghìn tỷ USD của xứ sở kim chi trở thành thị trường “nóng” nhất  và cũng biến động nhất trên thế giới.

Mới đây, chính phủ đã hành động nhằm hạ nhiệt cơn sốt đầu cơ khi thông báo cấm niêm yết mới đối với các quỹ ETF đòn bẩy liên quan đến cổ phiếu đơn lẻ. Sự can thiệp đột ngột này diễn ra chỉ hai tháng sau khi các cơ quan quản lý phê duyệt các sản phẩm này.

Ông Inki Cho, Chiến lược gia cấp cao về thị trường tài chính tại sàn giao dịch trực tuyến Exness, nhận định về Cơ quan Dịch vụ Giám sát Tài chính (FSS): “Thống đốc FSS đã thừa nhận các sản phẩm này được phê duyệt quá vội vàng, vì vậy đây là hành động sửa chữa một sai lầm chính sách.

Đối với các nhà đầu tư cá nhân nắm giữ các sản phẩm này, rủi ro mang tính bất đối xứng: đòn bẩy sẽ tăng tốc độ thua lỗ khi thị trường đi xuống nhanh hơn rất nhiều so với khả năng tích lũy tài sản khi thị trường đi lên trong một bối cảnh biến động như thế này”.

Dù hiểu rõ những rủi ro đó, Lee vẫn tin rằng đòn bẩy là con đường tốt nhất phía trước.

“Tôi thường so sánh việc này với chơi bài poker: nếu ván nào bạn cũng tất tay (all-in), chắc chắn bạn sẽ thua [...] Nhưng nếu bạn có kỷ luật để chỉ xuống tiền khi xác suất nghiêng hẳn về phía mình, thực sự rất khó để bị đánh gục liên tiếp”,Lee nói.