Sau thời gian thị trường bạc bước vào giai đoạn suy giảm, nhà đầu tư không chỉ ảnh hưởng bởi hoàn cảnh chung của thị trường, mà còn bởi cách thương hiệu bạc trong nước đang điều hành giá.

“Tôi mua lúc bạc thế giới 62 USD, giờ giá thế giới lên 69 USD, tôi vẫn không thể về bờ và có lãi”, Lan Hương (Ba Đình) chia sẻ.

Ngày 6/7, Hương mua 10 lượng bạc Phú Quý, với mục tiêu nếu giá lên cao sẽ bán luôn để thu lời. Khi đó Tập đoàn Vàng bạc Đá quý Phú Quý niêm yết giá mua vào bán ra là 2,34 - 2,41 triệu đồng/lượng. So với thời điểm giá bạc đạt đỉnh khoảng 4,4 triệu đồng/lượng hồi đầu năm 2026, Hương tin rằng mình đã lựa chọn đúng và hoàn toàn có thể có lãi.

Tuy nhiên, gần đây, khi giá bạc thế giới bước vào giai đoạn hồi phục, có những thời điểm đã vượt mốc 69 USD, Hương vẫn không thể chốt lời như dự kiến. Sáng ngày 24/8, khi giá bạc vượt qua 69 USD, Phú Quý niêm yết giá mua vào bán ra vẫn quanh mốc 2,3 triệu đồng-2,4 triệu đồng/lượng, đồng nghĩa khoản đầu tư của Hương không thể có lãi, thậm chí vẫn lỗ nhẹ.

Không chỉ Hương, Mạnh Quân, một nhà đầu tư bạc có thâm niên trên thị trường cũng rơi vào trường hợp tương tự: “Tôi thật không hiểu chính sách điều hành theo kiểu một giá của họ, 62 USD mua vào 2,3 triệu đồng, giờ 69 USD cũng chỉ mua 2,3 triệu”.

Khác với bạc chỉ số, bạc vật chất giao dịch tại Việt Nam được tính dựa trên công thức gồm giá bạc thế giới quy đổi, cộng thêm thêm một phần chênh lệch so với giá thế giới (premium). Khi doanh nghiệp thu hẹp premium, giá bạc trong nước có thể đứng yên hoặc tăng ít hơn, dù giá thế giới đã tăng đáng kể.

Ví dụ lấy giá mua vào làm căn cứ, khi bạc thế giới ở 62 USD, Phú Quý mua bạc với mức premium khoảng 18% so với giá bạc quốc tế quy đổi. Khi bạc tăng lên 69 USD, premium điều chỉnh chỉ còn khoảng 6%, nên giá bạc mua vào vẫn ở quanh mốc 2,3 triệu đồng.

Nói cách khác, giá bạc thế giới tăng hơn 11%, nhưng phần premium mà bạc Phú Quý có trước đó đã bị thu hẹp mạnh, từ khoảng 18% xuống còn 6%. Đây chính là lý do người mua ở vùng 62 USD không được hưởng trọn mức tăng của bạc thế giới.

Tại thị trường bạc Việt Nam, CTCP Đầu tư Vàng Phú Quý được xem là đơn vị mở đường trong mảng bạc tích trữ. Khác với thị trường vàng vốn đã có nhiều doanh nghiệp lớn và hàng chục nghìn thương hiệu vàng tư nhân nhỏ lẻ cạnh tranh trên cả nước thì mảng bạc thỏi, bạc miếng đầu tư tại Việt Nam trước đây chưa từng được khai thác; bạc chỉ được dùng như một món trang sức thay vì trở thành tài sản đầu tư.

Đến năm 2023, Phú Quý bắt đầu mở rộng sang mảng bạc tích trữ, trở thành đơn vị đặt nền móng sớm nhất cho phân khúc này. Danh mục sản phẩm bạc thỏi của Phú Quý khá đa dạng, từ quy cách nhỏ (1 lượng, 5 lượng) đến quy cách lớn (1 kg), nhắm đến cả nhà đầu tư nhỏ lẻ lẫn người tích trữ quy mô lớn hơn.

Giai đoạn cao điểm, nhiều người từng xếp hàng dài trước các cở sở Phú Quý hàng tiếng đồng hồ để chờ mua bạc.

Sau này, dù có nhiều thương hiệu bạc gia nhập thị trường như Ancarat (thuộc CTCP Kim Loại Quý Ancarat), SBJ (thuộc Công ty Vàng bạc Đá quý Sacombank), Doji (thuộc CTCP Tập đoàn Vàng bạc Đá quý DOJI) hay mới đây nhất là bạc của thương hiệu Bảo Tín Mạnh Hải và Bảo Tín Minh Châu, Phú Quý vẫn là thương hiệu đang áp đảo với hệ thống phân phối rộng khắp.

Thống kê từ website cho thấy Phú Quý có hệ thống 5 cửa hàng chính hãng và mạng lưới hơn 400 đại lý ủy quyền trên toàn quốc.

Việc Phú Quý duy trì chính sách giá được xem là bất lợi cho người tiêu dùng đang khiến thương hiệu nhận nhiều đánh giá 1 sao từ các nhà đầu tư. Trên Google, các địa điểm liên quan đến Phú Quý bị nhiều người dùng vào đánh giá 1 sao, trong đó Tập đoàn Phú Quý nhận đánh giá trung bình 1,6/5; Công Ty Vàng Bạc Đá Quý Phú Quý nhận đánh giá trung bình 3,5.5.