Trên sàn London, giá cà phê trực tuyến robusta hợp đồng giao kỳ hạn tháng 11/2026 đã giảm 0,9% (29 USD/tấn) trong tuần trước, xuống còn 3.367 USD/tấn. Hợp đồng giao tháng 1/2027 giảm 0,9% (31 USD/tấn), đạt 3.342 USD/tấn.
Tương tự, trên sàn giao dịch New York, giá cà phê arabica giao kỳ hạn tháng 12/2026 giảm 0,7% (1,9 US cent/pound), đạt 278,60 US cent/pound. Hợp đồng giao tháng 3/2027 giảm 0,3% (0,7 US cent/pound), đạt 271,25 US cent/pound.
Dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) cho thấy, các nhà đầu cơ đã gia tăng vị thế bán (đặt cược giá giảm) đối với hợp đồng tương lai cà phê arabica trên sàn ICE US trong tuần kết thúc ngày 22/9.
Cụ thể, các nhà đầu cơ cà phê ICE đã tăng vị thế bán ròng thêm 4.756 hợp đồng, lên 6.472 hợp đồng.
Còn theo báo cáo mới nhất của Hedgepoint Global Markets về thị trường cà phê cho thấy các hợp đồng tương lai arabica đã suy yếu trong những ngày gần đây, giao dịch trong vùng 270-280 cent/pound. Mặc dù lượng tồn kho được chứng nhận vẫn duy trì ở mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ và tiếp tục tạo một phần hỗ trợ cho giá, nhưng điều kiện thời tiết thuận lợi tại Brazil cùng với xuất khẩu gia tăng đang làm gia tăng áp lực giảm giá trong ngắn hạn. Hợp đồng kỳ hạn tháng 12 có thể tiếp tục giao dịch dưới mức 280 cent/pound.
Trong tháng 8, tổng lượng xuất khẩu cà phê của Brazil đạt 4,16 triệu bao các loại, mức cao kỷ lục trong tháng 8 từ trước đến nay và tăng 31% so với tháng 8/2025. Trong đó, xuất khẩu cà phê nhân xanh đạt 3,8 triệu bao, cũng tăng 31% so với cùng kỳ năm trước.
Đồng thời, lượng mưa đã hỗ trợ quá trình phát triển của vụ cà phê niên vụ 2027-2028, với một số khu vực đã bắt đầu ghi nhận đợt ra hoa đầu tiên. Lượng mưa tích lũy trong tháng 9 cũng cao hơn mức trung bình 10 năm tại phần lớn các vùng sản xuất.
“Lượng tồn kho được chứng nhận vẫn ở mức thấp nhất trong nhiều thập kỷ và và hỗ trợ phần nào cho giá cả. Tuy nhiên, việc lượng cà phê chờ phân loại tồn kho tăng lên, thời tiết thuận lợi ở Brazil và xuất khẩu gia tăng có thể làm gia tăng áp lực giảm giá. Hợp đồng kỳ hạn tháng 12 có khả năng tiến gần hơn tới mức 270 cent/pound”, bà Laleska Moda, chuyên gia phân tích thị trường của Hedgepoint Global Markets, nhận định.
Phân tích của Hedgepoint cũng cho thấy tốc độ xuất khẩu của Brazil đang góp phần làm giảm những lo ngại về nguồn cung cà phê trong ngắn hạn, đặc biệt sau nhiều tháng nông dân bán ra chậm hơn và lượng xuất khẩu suy yếu. Các số liệu cho thấy cà phê Brazil cuối cùng đang dần được đưa ra thị trường tiêu thụ.
Sự chú ý của thị trường hiện cũng đang hướng tới diễn biến phát triển của vụ cà phê niên vụ 2027-2028. Lượng mưa trên diện rộng tại Brazil cùng với việc ghi nhận những đợt ra hoa đầu tiên đã cải thiện triển vọng sản lượng, trong khi điều kiện thời tiết thuận lợi và diện tích canh tác mở rộng có thể phần nào bù đắp cho chu kỳ giảm sản lượng hai năm một lần của cà phê arabica.
Đối với robusta, xuất khẩu của Việt Nam tiếp tục duy trì trên mức trung bình trong tháng 8, củng cố triển vọng nguồn cung trong ngắn hạn. Việt Nam đã xuất khẩu 2,1 triệu bao trong tháng này, mức cao nhất trong tháng 8 của 7 năm qua, nâng tổng lượng xuất khẩu trong niên vụ 2025/26 (từ tháng 10 đến tháng 8) lên 27,7 triệu bao. Kết quả này tăng 19,6% so với niên vụ 2024-2025 và là một trong những mức tăng trưởng xuất khẩu tốt nhất trong 7 niên vụ gần đây.
Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, tồn kho trong nước đang ở mức cực kỳ thấp, điều này có thể hạn chế lượng xuất khẩu trong những tháng tới. Bên cạnh đó, những tác động tiềm ẩn của hiện tượng El Niño vẫn đang được thị trường theo dõi sát sao.
Kể từ khi bắt đầu quá trình phát triển vụ cà phê 2026-2027, lượng mưa tích lũy tại Việt Nam nhìn chung vẫn thấp hơn mức trung bình, và một số khu vực đã dự báo sản lượng năm nay có thể giảm.
Dù vậy, nhờ diện tích canh tác được mở rộng trong những năm gần đây, Hedgepoint vẫn duy trì dự báo sản lượng niên vụ 2026-2027 của Việt Nam tương đương niên vụ 2025-2026, ở mức 30,5 triệu bao. Một số nông dân có thể bắt đầu thu hoạch vụ 2026-2027 từ đầu tháng 10, nhưng cà phê dự kiến chỉ được đưa ra thị trường sau tháng 11.
Rủi ro El Niño vẫn có thể ảnh hưởng đến chu kỳ sản xuất niên vụ 2027-2028 tại Việt Nam, đặc biệt khi hiện tượng này có xu hướng kéo dài mùa khô, làm giảm độ ẩm đất và nguồn nước phục vụ tưới tiêu. Indonesia cũng đối mặt với nguy cơ tác động, khi quá trình phát triển vụ mùa tại các vùng trồng robusta của nước này đã bắt đầu.
Trong bối cảnh đó, giá cà phê có thể nhận được sự hỗ trợ trong những tháng tới, tùy thuộc vào mức độ ảnh hưởng của El Niño đối với sản lượng tại các quốc gia sản xuất lớn.
“Thời tiết tại các quốc gia sản xuất lớn sẽ tiếp tục là yếu tố quyết định đối với cán cân cung cầu toàn cầu cũng như xu hướng biến động của giá cà phê”, bà Laleska nhấn mạnh.
Giá tiêu hôm nay tiếp tục dao động trong khoảng 136.000 – 140.000 đồng/kg. Trên thị trường thế giới, giá tiêu nội địa Ấn Độ giảm nhẹ nhưng vẫn duy trì mặt bằng cao do lo ngại nguồn cung.
Giá dầu thô phục hồi hơn 1% trong phiên giao dịch sáng ngày thứ Hai (28/9) sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump bác bỏ một đề xuất hòa bình từ Iran nhằm giải quyết xung đột giữa hai nước và mở lại Eo biển Hormuz.
Giá thép thanh và quặng sắt kỳ hạn mở cửa phiên đầu tuần giảm nhẹ khi các sàn Trung Quốc giao dịch trở lại sau kỳ nghỉ Tết Trung thu, trong khi OECD cảnh báo công suất thép dư thừa toàn cầu sẽ lên tới 721 triệu tấn vào năm 2027.
Giá cao su kỳ hạn nhích nhẹ khi mở cửa phiên đầu tuần, trong lúc giới chuyên gia cảnh báo thị trường sẽ tiếp tục dao động mạnh vì mưa lớn tại Thái Lan và Malaysia.
