Giá vàng giảm hơn 1% trong phiên giao dịch ngày thứ Ba (19/5) do đồng USD mạnh lên, trong khi những lo ngại kéo dài về lạm phát tiếp tục duy trì kỳ vọng lãi suất cao và đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mạnh.

Chốt phiên giao dịch, giá vàng giao ngay giảm 1,4% xuống còn 4.504 USD/ounce. Trước đó trong phiên, giá vàng đã rơi xuống mức thấp nhất kể từ ngày 30/3.

Trong khi đó, giá vàng giao tháng 6 chốt phiên giảm 1%, xuống 4.511 USD/ounce.

Trong phiên giao dịch sáng ngày 20/5, thị trường phục hồi. Tại thời điểm 6h45 (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay tăng 0,31% lên 4.495,2 USD/ounce, theo kitco, và giá vàng giao tháng 6 tăng 0,2% lên 4.494,45 USD. 

"Chúng ta đang thấy lợi suất thực tăng lên tại nhiều quốc gia trên thế giới và điều này đang gây áp lực lớn lên vàng. Đồng USD cũng mạnh hơn, đây là yếu tố bất lợi cho kim loại quý", ông Edward Meir, chuyên gia phân tích tại Marex, cho hay. 

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Myyx duy trì gần mức cao nhất trong hơn một năm, trong khi đồng USD tiếp tục tăng giá.

Cả hai cùng đi lên khi giới đầu tư dự báo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể chuyển sang lập trường cứng rắn hơn nhằm kiềm chế lạm phát do giá năng lượng tăng mạnh.

Lợi suất trái phiếu cao hơn làm gia tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ vàng, tài sản không sinh lợi suất, trong khi đồng USD mạnh khiến các loại hàng hóa định giá bằng đồng bạc xanh trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư sử dụng các đồng tiền khác.

Giá dầu Brent tiếp tục neo ở mức cao do lo ngại nguồn cung, làm dấy lên quan ngại về lạm phát toàn cầu khi chi phí nhiên liệu tăng mạnh. Lạm phát leo thang buộc các ngân hàng trung ương phải duy trì lãi suất ở mức cao nhằm giảm áp lực giá cả.

Dù vàng thường được xem là công cụ phòng ngừa lạm phát, kim loại quý này thường chịu áp lực trong môi trường lãi suất cao.

Hiện thị trường đánh giá khả năng Fed giảm lãi suất trong phần lớn năm 2026 là rất thấp, với kỳ vọng đang chuyển sang kịch bản giữ nguyên hoặc thậm chí tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ vào cuối năm.

"Mặc dù triển vọng đầu tư dài hạn của vàng nhìn chung vẫn tích cực, các yếu tố vĩ mô trong ngắn hạn đang tạo ra bối cảnh khó khăn hơn đối với giá vàng", ông Ole Hansen, Giám đốc chiến lược hàng hóa tại Saxo Bank, cho biết.

Ông cho rằng khi áp lực liên quan tới giá năng lượng bắt đầu hạ nhiệt, nhu cầu mua vàng từ các ngân hàng trung ương có thể sẽ trở lại đóng vai trò động lực chính của thị trường.

Giới đầu tư hiện chờ biên bản cuộc họp chính sách gần nhất của Fed, dự kiến được công bố vào ngày thứ Tư.

Trên các thị trường kim loại quý khác, giá bạc giao ngay giảm 4,1% xuống còn 74,53 USD/ounce, sau khi chạm mức thấp nhất trong khoảng hai tuần trước đó trong phiên.

Giá bạch kim giảm 2,2% xuống 1.936 USD/ounce, trong khi giá palladium mất 4,2%, còn 1.359,26 USD/ounce.

J.P. Morgan hôm Chủ nhật dự báo giá bạch kim có thể đạt 2.400 USD/ounce vào quý IV/2026, đồng thời kỳ vọng palladium sẽ lên mức 1.600 USD/ounce trong cùng giai đoạn.