Giá vàng thế giới tiếp đà tăng sáng đầu tuần

Giá vàng tăng trong phiên giao dịch sáng ngày thứ Hai (6/7), vớicác động lực dài hạn gồm nhu cầu từ châu Á, các ngân hàng trung ương và nhu cầu đa dạng hóa danh mục đầu tư được kỳ vọng sẽ đưa giá vàng lên 5.500 USD/ounce vào tháng 3 năm sau.

Tại thời điểm 7h00 (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay tăng 0,23% lên 4.175,7 USD/ounce, theo kitco, và giá vàng giao tháng 8 tăng 1,68% lên 4.194,8 USD. 

Trong phần đánh giá các yếu tố bất lợi ngắn hạn của báo cáo Monthly Gold Monitor mới nhất của State Street Global Advisors, nhóm chiến lược gia cho biết chi phí cơ hội gia tăng khi lãi suất ở mức cao cùng với sức mạnh của đồng USD đã gây áp lực lên tâm lý nhà đầu tư trong tháng 6.

"Giá vàng giao ngay giảm 11,7%, nhiều lần kiểm định vùng hỗ trợ 4.000 USD/ounce," báo cáo cho biết.

Mức giảm này thấp hơn đáng kể so với bạc (22,2%), bitcoin (20,4%) và chỉ số giá hàng hóa giao ngay (9,2%). Trên cơ sở điều chỉnh theo rủi ro, vàng vẫn vượt trội hơn bạc, bitcoin và nhóm hàng hóa trong tháng qua.

Báo cáo cũng cho biết các quỹ ETF vàng niêm yết tại Mỹ ghi nhận lượng vốn rút ròng khoảng 5,3 tỷ USD trong tháng 6, sau khi dòng vốn gần như cân bằng trong hai tháng 4 và 5.

Theo State Street, thị trường hiện định giá khoảng 1,5 lần tăng lãi suất của Fed trong năm nay, trái ngược hoàn toàn với kỳ vọng 2-3 lần giảm lãi suất hồi tháng 2.

Điều này đã đẩy lợi suất thực của Mỹ tăng trên toàn bộ đường cong lợi suất, trong khi lượng tài sản trong các quỹ thị trường tiền tệ của Mỹ lên mức kỷ lục 7.900 tỷ USD, góp phần củng cố sức mạnh của đồng USD.

"Trong giai đoạn xung đột từ tháng 3 đến tháng 6, vàng diễn biến kém hơn đồng USD khoảng 2,6 điểm phần trăm so với rổ các đồng tiền G10," báo cáo cho biết.

Dù giá dầu và kỳ vọng lạm phát đã hạ nhiệt sau những tín hiệu tích cực từ tiến trình hòa bình giữa Mỹ và Iran, giới đầu tư vẫn tin rằng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ.

"Giá dầu Brent đã giảm xuống dưới mục tiêu 80 USD/thùng của chúng tôi nhờ triển vọng duy trì lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran, nhưng thị trường lãi suất vẫn kỳ vọng Fed sẽ tăng lãi suất," các chuyên gia nhận định.

Theo họ, sự phục hồi của thị trường lao động Mỹ cùng cam kết của Chủ tịch Fed Kevin Warsh trong việc đưa lạm phát về mục tiêu 2% đã khiến khả năng Fed quay lại cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn trở nên thấp hơn.

Dù vậy, State Street cho rằng các yếu tố hỗ trợ mang tính cấu trúc vẫn vượt trội so với những áp lực ngắn hạn.

Đầu tiên, tổng nợ toàn cầu đã tăng lên mức kỷ lục 353.000 tỷ USD trong nửa đầu năm 2026.

Ngoài ra, vai trò đa dạng hóa danh mục đầu tư của vàng ngày càng được đề cao khi thị trường cổ phiếu và trái phiếu có xu hướng biến động cùng chiều nhiều hơn trước.

Dù mức tương quan này đã phần nào giảm trong giai đoạn 2025-2026, State Street cho rằng nhu cầu đối với các tài sản thanh khoản có khả năng đa dạng hóa rủi ro như vàng sẽ tiếp tục là ưu tiên của các nhà quản lý tài sản.

Bên cạnh đó, nhu cầu vàng vật chất trên toàn cầu, đặc biệt từ nhà đầu tư cá nhân Trung Quốc và các ngân hàng trung ương tại các nền kinh tế mới nổi, vẫn duy trì ở mức cao.

Cuối cùng, State Street lưu ý rằng tỷ trọng vàng trong tổng tài sản của các quỹ đầu tư và quỹ ETF toàn cầu hiện vẫn dưới 1%, thấp hơn đáng kể so với mức phân bổ chiến lược 3-10% mà tổ chức này khuyến nghị đối với hầu hết các danh mục đầu tư.

Theo State Street, điều này đồng nghĩa dư địa để dòng vốn quay trở lại thị trường vàng trong dài hạn vẫn còn rất lớn, tạo nền tảng cho triển vọng tăng giá của kim loại quý trong thời gian tới.