CTCP Phát triển Nhà Bà Rịa - Vũng Tàu (Hodeco, mã: HDC) mới đây đã công bố kết quả kinh doanh hợp nhất quý IV/2025 với doanh thu thuần hơn 175 tỷ đồng. Doanh thu tài chính trong quý của Hodeco phát sinh hơn 90 tỷ đồng, chủ yếu nhờ thương vụ chuyển nhượng dự án Đại Dương.

Trừ các chi phí, doanh nghiệp lãi sau thuế gần 31 tỷ đồng, cao gấp khoảng 39 lần cùng kỳ. Lũy kế cả năm 2025, doanh thu thuần đạt 456,6 tỷ đồng và lãi sau thuế kỷ lục hơn 641 tỷ đồng.

Trong báo cáo cập nhật mới đây, Chứng khoán Vietcap cho rằng dự án Đại Dương vẫn chưa hết doanh thu. Cụ thể, năm 2026, Hodeco có thể lãi sau thuế 194 tỷ đồng nhờ ghi nhận phần còn lại của việc bán dự án Đại Dương và chuyển nhượng dự án Thống Nhất.

Phần lợi nhuận còn lại sẽ đến từ việc bàn giao các dự án The Light City GĐ1, Ngọc Tước 2 và Eco Home 1. Lãi gộp mảng bất động sản của Hodeco dự báo tăng trưởng 189% so với năm 2025.

Theo Vietcap, hoạt động bán hàng của Hodeco trong năm 2025 diễn ra chậm hơn dự kiến do tập trung làm thị trường và triển khai xây dựng.

Tuy nhiên, doanh số bán hàng năm 2026 - 2027 dự báo lần lượt sẽ đạt 1.100 tỷ đồng và 1.600 tỷ đồng, tăng mạnh so với mức nền thấp trong giai đoạn 2023 - 2025, nhờ việc mở bán giai đoạn tiếp theo của The Light City giai đoạn 1 và Eco Home 1 trong năm 2026, cùng các dự án nhỏ như Khu nhà ở Đông 3/2 và Hodeco Phú Mỹ trong năm 2027.

Công ty chứng khoán cũng kỳ vọng Hodeco sẽ được hưởng lợi nhờ quỹ đất lớn tại Bà Rịa - Vũng Tàu cũ, với các dự án hạ tầng lớn như Cao tốc Biên Hòa - Vũng Tàu đang gần về đích hay đề xuất đường vượt biển Cần Giờ - Vũng Tàu.

Theo báo cáo tài chính hợp nhất, tại ngày 31/12/2025, Hodeco vẫn còn khoản phải thu ngắn hạn gần 336 tỷ đồng từ Công ty TNHH Sucess Real Estate liên quan đến việc bán cổ phần tại CTCP Đầu tư Xây dựng Giải trí Đại Dương Vũng Tàu.

Được biết, Sucess Real Estate Vũng Tàu được góp vốn bởi Công ty TNHH Đầu tư Bất động sản Hemera và Công ty TNHH Tư vấn Thương mại Đầu tư Bất động sản Bình Minh, những pháp nhân có mối liên hệ với Tập đoàn Sunshine.