Đa số chuyên gia tham gia khảo sát CNBC Fed Survey dự đoán ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất ít nhất 2 lần trong năm tới, trong khi khoảng 30% cho rằng Fed có thể tăng lãi suất từ 3 lần trở lên.

Đây là sự thay đổi đáng kể so với một tháng trước, khi chỉ khoảng 46% người tham gia khảo sát dự đoán lãi suất sẽ tăng.

Hiện tại, các chuyên gia trong khảo sát của CNBC dường như tin rằng lạm phát đang lan sang những lĩnh vực khác ngoài năng lượng và sẽ không hạ nhiệt nếu không có sự can thiệp của Fed.

Ông Neil Dutta, Trưởng bộ phận nghiên cứu kinh tế tại Renaissance Macro Research, cho biết: “Không có dữ liệu nào cho thấy lạm phát sẽ ‘sớm’ quay trở lại mức mục tiêu”.

Ông nhắc lại lời của Thống đốc Fed Christopher Waller: “Trừng mắt nhìn lạm phát cho đến khi nó tan chảy không phải một giải pháp khả thi”.

Trong số 29 người tham gia khảo sát, bao gồm các nhà kinh tế, chiến lược gia chứng khoán và nhà quản lý quỹ, đa số tin rằng eo biển Hormuz sẽ tiếp tục đóng cửa thêm ít nhất 1 tháng và giá dầu sẽ duy trì ở mức cao trong hơn 6 tháng.

Bà Kathy Bostjancic, nhà kinh tế trưởng về Mỹ tại Nationwide, lưu ý: “Việc giá dầu thô, xăng và dầu diesel tăng trở lại làm đang làm gia tăng lo ngại rằng giá năng lượng cao hơn có thể lan sang các loại hàng hóa, dịch vụ khác, cũng như ảnh hưởng đến kỳ vọng lạm phát”.

Khoảng 75% người tham gia khảo sát đồng tình rằng vấn đề lạm phát có phạm vi rộng hơn chứ không chỉ nằm ở giá năng lượng. Họ cũng nâng dự báo về lạm phát. Trung bình, các chuyên gia dự đoán lạm phát đo bằng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) sẽ đạt gần 3,5% trong năm nay và 2,85% trong năm 2027.

Tuy nhiên, một số người tỏ ý hoài nghi về khả năng Fed có thể kìm hãm lạm phát do giá nhiên liệu thúc đẩy bằng các đợt tăng lãi suất. Ông Douglas Gordon, nhà quản lý danh mục cấp cao tại Russell Investments, nhận xét Fed có “năng lực hạn chế” trong việc tác động đến lạm phát do phía cung gây ra bằng công cụ điều chỉnh lãi suất.

Quyết định lãi suất của Fed sẽ được công bố vào lúc 1h00 ngày 17/9 tính theo giờ Việt Nam.

Mặc dù các dự báo đã chuyển hướng đáng kể theo hướng Fed sẽ tăng lãi suất nhiều lần, triển vọng tăng trưởng kinh tế vẫn không thay đổi đáng kể. Lo ngại về suy thoái kinh tế cũng được giữ nguyên, với xác suất trung bình được ước tính ở mức 29% trong 12 tháng tới - chỉ cao hơn một chút so với mức bình thường.

Tăng trưởng GDP vẫn được dự báo sẽ đạt khoảng 2,25% trong năm nay và năm sau (cao hơn mức 2,1% của năm 2025), trong khi tỷ lệ thất nghiệp được dự báo duy trì quanh mức 4,25%.

Các dự báo về thị trường chứng khoán vẫn rất khả quan. Chỉ số S&P 500 được kỳ vọng sẽ duy trì mức hiện tại cho đến cuối năm và tăng 8% lên 8.274 điểm vào năm sau.

Câu hỏi đặt ra là liệu các dự báo trên có nhất quán với nhau hay không. Thông thường, Fed cần phải kìm hãm đà tăng trưởng kinh tế để tác động đến lạm phát. Điều đó có nghĩa tốc độ tăng trưởng thường phải giảm xuống dưới mức tiềm năng thì lạm phát mới có thể hạ nhiệt.

Ông Guy Lebas, Trưởng bộ phận chứng khoán trả thu nhập cố định tại Janney Montgomery Scott, nhận xét: “Các điều kiện kinh tế của Mỹ không phù hợp với lãi suất chính sách của Fed.

Điều gì đó sẽ phải thay đổi - hoặc lạm phát cần giảm xuống, hoặc Fed phải tăng lãi suất - nếu không, trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn dài sẽ tiếp tục bị bán tháo”.