Trong bức tranh tài chính của Tập đoàn FPT (mã: FPT) giai đoạn 2021 - 2025, dù Khối Công nghệ luôn đóng vai trò “đầu tàu” về doanh thu, nhưng khi tính toán hiệu quả sinh lời, mảng Giáo dục, Đầu tư mới thực sự là “ngôi sao” về tỷ suất lợi nhuận.

Thống kê từ các báo cáo tài chính cho thấy, trong khi các mảng cốt lõi duy trì biên lợi nhuận trước thuế ổn định ở mức 13-20%, thì mảng Giáo dục và Đầu tư liên tục ghi nhận mức biên lãi “siêu lợi nhuận”, có thời điểm vượt ngưỡng 50%.

Cụ thể, dựa trên các báo cáo kết quả kinh doanh từ năm 2021 đến 2025 cho thấy FPT duy trì đà tăng trưởng bền vững và ấn tượng bất chấp những biến động của nền kinh tế vĩ mô.

Từ mức doanh thu 35.657 tỷ đồng vào năm 2021, FPT đã tăng trưởng gấp đôi, cán mốc 70.113 tỷ đồng vào năm 2025. Lợi nhuận trước thuế (LNTT) cũng đi theo quỹ đạo tương tự, tăng từ 6.337 tỷ đồng (2021) lên 13.039 tỷ đồng (2025).

Cơ cấu doanh thu của tập đoàn được định hình rõ rệt bởi ba khối chính: Khối Công nghệ, Khối Viễn thông và Khối Giáo dục, Đầu tư & Khác. 

Trong đó, Công nghệ luôn chiếm tỷ trọng áp đảo (khoảng 58-63% tổng doanh thu), theo sau là Viễn thông.

Tuy nhiên, để xác định đâu là mảng kinh doanh mang lại hiệu quả sinh lời tốt nhất, cần xem xét các biểu đồ đã được thống kê dưới đây dựa theo các báo cáo kết quả kinh doanh do FPT công bố hàng năm:

Từ số liệu trên cho thấy một sự phân hóa rõ rệt về biên lợi nhuận giữa các mảng kinh doanh của FPT. 

Khối Công nghệ dù là cỗ máy tạo doanh thu nhưng biên lãi mỏng. Khối này đóng góp tới 63% tổng doanh thu toàn tập đoàn vào năm 2025. Tuy nhiên, biên lợi nhuận trước thuế của khối này duy trì ổn định ở mức khá khiêm tốn, dao động quanh ngưỡng 13,2% - 13,5% trong suốt giai đoạn 5 năm. Điều này phản ánh đặc thù của ngành dịch vụ CNTT và gia công phần mềm, nơi chi phí nhân sự và vận hành chiếm tỷ trọng lớn.

Khối Viễn thông duy trì khả năng kiếm tiền ổn định. Đây là mảng kinh doanh mang lại dòng tiền đều đặn với biên lợi nhuận tốt hơn khối công nghệ, dao động từ 18,9% đến 23,3%. Sự cải thiện biên lợi nhuận trong năm 2024 và 2025 (đạt trên 20%) cho thấy hiệu quả từ việc tối ưu hóa chi phí và khai thác các dịch vụ giá trị gia tăng như PayTV và Data Center.

Giáo dục, Đầu tư và Khác thực sự là mảng kinh doanh “siêu lợi nhuận”. Đây chính là điểm sáng nhất trong bức tranh hiệu quả kinh doanh của FPT. Dù chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng doanh thu (khoảng 6-10%), nhưng khối này đóng góp rất lớn vào lợi nhuận chung nhờ tỷ suất sinh lời vượt trội.

Năm 2021, biên LNTT của khối này đạt mức kỷ lục 51%. Cứ 100 đồng doanh thu mang về thì có tới 51 đồng là lợi nhuận trước thuế. Các năm 2022 - 2024, dù có sự điều chỉnh do mở rộng quy mô đầu tư, biên lãi vẫn duy trì ở mức rất cao, trên 36%.

Đến năm 2025, biên lợi nhuận của khối này bật tăng trở lại mức 45,5%, khẳng định vị thế là mảng kinh doanh hiệu quả nhất của tập đoàn.

Mặc dù trong báo cáo tài chính hợp nhất, FPT thường gộp chung Giáo dục vào nhóm "Giáo dục, Đầu tư và Khác", nhưng xem xét báo cáo thường niên cho thấy Giáo dục (FPT Education) chính là động lực tăng trưởng cốt lõi của khối này.

Doanh thu mảng Giáo dục tăng trưởng liên tục với tốc độ cao. Năm 2022 tăng 53% so với 2021 (đạt 4.712 tỷ đồng). Năm 2023 tiếp tục tăng 31% (đạt 6.159 tỷ đồng). Đến năm 2024, doanh thu mảng này đạt 7.088 tỷ đồng.

Hệ thống giáo dục FPT đã phủ sóng rộng khắp. Năm 2022, hệ thống đạt mốc "Mega" với hơn 100.000 người học quy đổi. Con số này nhanh chóng tăng lên 145.000 người vào năm 2023 và tiếp tục mở rộng mạng lưới tại hơn 20 tỉnh thành.

Sự bùng nổ nhu cầu nhân lực ngành Công nghệ thông tin (CNTT) là đòn bẩy lớn. Học phí đóng góp tỷ lệ lớn trong tổng thu (chiếm khoảng 90-95% tổng nguồn thu), theo báo cáo thường niên 2024.

Số liệu năm 2025 cho thấy doanh thu khối "Giáo dục, Đầu tư và Khác" đạt 6.132 tỷ đồng với lợi nhuận 2.792 tỷ đồng. Việc biên lợi nhuận quay lại mức 45,5% cho thấy sau giai đoạn đầu tư mạnh vào cơ sở vật chất (Capex) trong các năm 2022-2023, FPT bắt đầu "hái quả ngọt" khi các cơ sở giáo dục đi vào vận hành ổn định và tối ưu hóa chi phí.

Như vậy, có thể thấy một thực tế thú vị tại FPT rằng trong khi Công nghệ mang lại danh tiếng và quy mô thì Giáo dục mới chính là "mỏ vàng" về hiệu suất sinh lời cho tập đoàn này.

Với biên lợi nhuận trước thuế trung bình trên 40% trong suốt 5 năm, gấp 3 lần so với mảng Công nghệ và gấp 2 lần mảng Viễn thông, Giáo dục không chỉ là hệ sinh thái cung cấp nhân lực cho tập đoàn mà còn là một đơn vị kinh doanh độc lập tạo ra dòng tiền và lợi nhuận cực kỳ hiệu quả.