Sáng ngày 13/4, CTCP Lọc hoá Dầu Bình Sơn (Mã: BSR) tổ chức họp trực tiếp Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 tại Khách sạn New World Sài Gòn, phường Bến Thành, TP HCM.  Năm nay, khi cổ đông checkin tham dự được nhận voucher 500.000 đồng. 

Thảo luận

Nguồn cung để hoạt động ở hiệu suất 126%, kịch bản ứng phó nếu chiến tranh kéo dài?

CEO Nguyễn Việt Thắng  Ngay sau khi bắt đầu nổ ra chiến tranh thì công ty đã kích hoạt tình huống khẩn cấp và các biện pháp ứng phó. Cụ thể, đưa kịch bản chiến tranh trong 1 tuần, 1 tháng, 3 tháng và bắt đầu xây dựng kịch bản 6 tháng.

Tác động là rất lớn và còn kéo dài, trong các kịch bản đề ra thì chúng tôi vẫn đang bám sát. Vui mừng thông báo quý cổ đông là công ty vẫn đảm bảo nguồn dầu thô để hoạt động công suát cao đến tháng 7/2026, tức kịch bản trên 3 tháng.

Với sự hỗ trợ của PVN và Chính phủ, chúng tôi cũng được phép giữ lại toàn bộ dầu thô trong nước cho nhà máy lọc dầu đến ít nhất 2026. Với sản lượng trong nước như vậy đủ vận hành 90% công suất thiết kế, như vậy còn thiếu hơn 30% dầu thô nữa thì có kế hoạch mua từ các nguồn nhập khẩu, trong đó ký các thỏa thuận dài hạn với các đối tác nước ngoài từ Mỹ, Tây Phi. 

Liên quan đến dầu thô nhập khẩu, chi phí vận chuển và bảo hiểm, BSR đang bán sản phẩm tương đương hàng nhập khẩu, như vậy không bị ảnh hưởng bởi việc chặn giá bán đầu ra.

Ảnh hưởng giá đầu ra chỉ có phần thuế trong công thức giá, hôm qua Quốc hội quyết định không áp thuế các mặt hàng xăng dầu đến tháng 6; đặc biệt là sản phẩm nhiên liệu bay Jet A1 về 0% để bán cho các hãng hàng không trong nước để đảm bảo an ninh năng lượng, khi mà A1 rất khó mua trên thị trường.

Tiến độ dự án nâng cấp mở rộng (NCMR) nhà máy?

CEO: Với NCMR, tiến độ đang được công ty triển kha quyết liệt, san lấp mặt bằng và khởi công từ 2/2, đến tháng 10 sẽ bàn giao mặt bằng cho nhà thầu. Hiện chiến tranh có chút tác động đến thi công, nhà thầu Petrocons cam kết bám theo tiến độ. Đang lựa chọn nhà thầu EPC và sẽ ký hợp đồng sớm và cuối 2028 sẽ hoàn thành dự án.

Với dự án nhiên liệu sinh học (NLSH) theo lộ trình của Bộ Công Thương, từ 1/6 bắt đầu triển khai bán các loại xăng Mogas, tái khởi động nhà máy NLSH mà trước đó nộp đơn xin phá sản.

Việc tái khởi động đáp ứng lộ trình nhiên liệu sinh học cũng như mang lại hiệu quả dự án, đặc biệt là trong tình trạng thiếu hụt hiện nay,. Việc pha thêm 5-10% ethanol vào xăng là cách để gia tăng nhiên liệu vận hành cho đất nước.  

Nhà máy vận hành lại từ tháng 1 với công suất 50-70%, có kế hoạch tăng lên 100%, thậm chí 120% trong tháng 5-6 để đảm bảo chương trình NLSH quốc gia, đảm bảo đáp ứng toàn bộ nhu cầu.  

Crack spread các sản phẩm chính và sao có thời điểm âm? Công ty nhiên liệu sinh hoạt có kỳ vọng gì không?

CEO: Năm 2025 có crack spread là 9,48 USD/thùng, thấp hơn do chênh lệch phụ phí mua dầu thô cao hơn phụ phí bán sản phẩm. Tháng 3 do đột biến nên crack spread đang tăng rất cao, nhưng diễn biến này chưa phản ánh đúng do có biên độ biến động mạnh.

Trong giai đoạn bình thường thì cũng mỏng, với thời điểm dư cung thì  crack spread âm cũng bình thường.

Các quốc gia láng giềng có chính sách phòng ngừa rủi ro thì công ty có kế hoạch nào chưa?

CEO: Hedging thì chưa triển khai khi chưa có quy định và cơ chế, kỳ vọng thời gian tới kiến nghị liên quan hedging sẽ được tháo gỡ.

Kế hoạch M&A để tăng sản lượng, đối tượng mục tiêu nào? Top 8 nhà máy trong khu vực thì tính khả thi ra sao?

Chủ tịch Bùi Ngọc Dương: Chiến lược M&A thì đã trình cổ đông lớn đến 2030 và 2050 chiến lược lọt top 8 khu vực, hiện đang ở top 10.

Kế hoạch 5 năm tới đảm bảo mục tiêu tăng trưởng doanh thu, thông qua tăng cường mở rộng năng lưc sản xuất và M&A, tập trung các nhà máy và công trình liên quan đến lọc hóa dầu, nhất là các nhà máy chưa hoạt động hiệu quả trên Việt Nam, đang lập danh mục trình PVN.

Ngoài ra còn có các hạng mục liên quan đến lọc hóa dầu khắp Việt Nam và mở rộng kinh doanh quốc tế, tham gia chuỗi kinh quốc tế về dầu thô đến các sản phẩm đầu cuối.

Đây là chiến lược đã trình và kỳ vọng đạt được mục tiêu, thậm chí kỳ vọng tiến nhanh hơn so với mục tiêu.

Chúng tôi quan tâm mua các dự án condensate phía nam, đặc biệt là các nhà máy ở TP HCM và Đồng Nai, hiện đang không hoạt động tốt. Chúng tôi kỳ vọng sẽ nâng công suất và hiệu suất, nâng cao doanh thu thời gian tới nhờ hoạt động M&A này.  

MA thì mục tiêu chúng tôi kiểm soát được hoạt động quản trị/điều hành/ra quyết định mới thực hiện. Tùy đối tượng thì tỷ lệ sẽ khác nhau. Kỳ vọng lợi nhuận thì ít nhất không lỗ trong năm đầu tiên và đảm bảo có lãi sau đó. 

Công ty không đủ điều kiện niêm yết khi cổ đông ngoài sở hữu chưa đến 10%, giải pháp là gì?

Chủ tịch Bùi Ngọc Dương: Về điều kiện niêm yết, chúng tôi nhận được công văn của UBCKNN thì thuộc diện chưa đạt về tỷ lệ sở hữu cổ đông ngoài. Trong 1 năm kể từ ngày thông báo, chúng tôi sẽ có các giải pháp để đảm bảo việc này.

HIện công ty đã báo cáo PVN đề xuất giải pháp, có thể thoái vốn PVN thêm ít nhất 2,13% để giảm tỷ lệ sở hữu cổ đông lớn xuống dưới 90%, các giải pháp chi tiết đã đề xuất.

Chúng tôi vẫn đang theo dõi cập nhật hướng dẫn, kiến nghị Bộ Tài chính xử lý, phối hợp chặt chẽ PVN thông qua nhiều hình thức chuyển nhượng hoặc thoái vốn cho nhà đầu tư chiến lược. Các tập đoàn dầu khí lớn thời gian qua xúc tiến đầu tư với PVN về các mảng lọc dầu và các kho bể chứa, đây là cơ hội lớn để chúng tôi kiến nghị lựa chọn nhà đầu tư chiến lược, đặc biệt là các nhà đầu tư có các mỏ dầu lớn trên thế giới.

Hy vọng trong 1 năm tới sẽ có các giải pháp đảm bảo điều kiện niêm yết. 

Về giảm vốn PVN thì theo đề án trước đây giảm rất sâu về 49%. Tuy nhiên việc triển khai còn tùy thuộc vào thời điểm. Chúng tôi đang kiến nghị giảm về tỷ lệ đủ để đảm bảo niêm yết; còn việc tìm nhà đầu tư chiến lược thì tùy mong muốn của họ lớn hơn thì sẽ trình PVN và Bộ Tài chính, nhưng sẽ không giảm sâu về 49% như đề án. 

Tiếp tục cập nhật...

Kế hoạch thận trọng

Năm 2026, công ty đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất trên 154.140 tỷ đồng, tăng khoảng 7% so với năm 2025. Trong khi đó, lợi nhuận sau thuế dự kiến giảm 58%, đạt 2.162 tỷ đồng. 

Về phương án phân phối lợi nhuận, BSR dự kiến chi 1.500 tỷ đồng trả cổ tức bằng tiền mặt, tương ứng tỷ lệ 3% (1 cổ phiếu nhận 300 đồng).

Liên quan đến Quỹ đầu tư phát triển, BSR cho biết nhu cầu vốn chủ sở hữu giai đoạn 2026–2030 là 25.322 tỷ đồng. Trong đó, công ty đã tăng vốn cho dự án nâng cấp mở rộng Nhà máy Lọc dầu 19.068 tỷ đồng, còn số dư Quỹ đầu tư phát triển đến 31/12/2025 là 2.993 tỷ đồng.

Do đó, BSR sẽ cần trích bổ sung thêm 3.261 tỷ đồng để đảm bảo nguồn vốn chủ sở hữu cho hoạt động đầu tư trong giai đoạn này. Căn cứ vào lợi nhuận sau thuế năm 2025, công ty đề xuất trích 50% lợi nhuận năm 2025, tương đương 2.604 tỷ đồng, vào quỹ Đầu tư phát triển.

Tại đại hội, HĐQT trình việc đổi tên thành Tổng Công ty Lọc hóa dầu Việt Nam để phù hợp với chiến lược phát triển BSR đến năm 2030, tầm nhìn đến năm 2050, mở đường cho các bước tái định vị thương hiệu ở cấp độ cao hơn.