Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) vừa đưa ra dự báo kết quả kinh doanh của CTCP Tập đoàn Hà Đô (mã: HDG) trong quý II/2026, với doanh thu 555 tỷ đồng (giảm 5% so với cùng kỳ) và lãi ròng 173 tỷ đồng (cùng kỳ lỗ).

Theo công ty chứng khoán, trong quý II Hà Đô sẽ không ghi nhận chi phí tài chính đột biến. Kết quả kinh doanh vẫn sẽ chủ yếu đến từ mảng năng lượng, và sẽ chịu ảnh hưởng từ yếu tố thời tiết khi pha El Nino có dấu hiệu trở lại trong tháng 5 (đi kèm với thời tiết khô hạn hơn và ảnh hưởng tiêu cực tới sản lượng thủy điện của doanh nghiệp). Trong khi đó, doanh nghiệp cũng chưa tiến hành mở bán mới dự án Charm Villas giai đoạn 3.

Cho cả năm 2026, VDSC kỳ vọng Hà Đô có thể bán hàng và ghi nhận doanh thu khoảng 15 sản phẩm thấp tầng tại dự án Charm Villas 3 và hoàn thành kế hoạch năm.

Dự án Hồng Phong 4 và sai phạm liên quan đến trường hợp chồng lấn quy hoạch phát triển năng lượng và quy hoạch khoáng sản sẽ có hướng xử lý trong nửa sau 2026, làm tiền đề cho việc hoàn nhập dự phòng các khoản phải thu.

Qua đó, doanh thu và lãi ròng năm nay dự kiến lần lượt đạt 2.900 tỷ đồng, tăng 4% và 970 tỷ đồng, tăng 37% so với 2025.

"Hà Đô là doanh nghiệp có câu chuyện đáng chú ý trong giai đoạn 2026 - 2027, với dòng tiền ổn định từ các nhà máy điện hiện có, cùng tiềm năng đầu tư dài hạn từ các nhà máy năng lượng tái tạo nằm trong quy hoạch. Bên cạnh đó, việc mở bán Charm Villas (giai đoạn 3) sẽ đem lại lợi nhuận đáng kể, trong khi các dự án bất động sản còn lại đang ở giai đoạn đầu của việc hoàn thiện pháp lý", VDSC đánh giá.

Trong quý đầu năm, Hà Đô ghi nhận doanh thu thuần khoảng 684 tỷ đồng, tăng 14% so với cùng kỳ. Năng lượng mang về 508 tỷ đồng, trong khi đó mảng bất động sản đóng góp gần 49 tỷ đồng doanh thu (cùng kỳ không ghi nhận).

Quý I Hà Đô ghi nhận thêm 24 tỷ đồng doanh thu tài chính. Trừ các chi phí, doanh nghiệp lãi sau thuế 104 tỷ đồng, giảm 50% và tương ứng 9% kế hoạch đề ra.