Tại Masan Consumer’s Community Day quý II/2026 do CTCP Tập đoàn Masan (Mã: MSN) tổ chức, bà Đoàn Thị Mỹ Duyên, Giám đốc Tài chính Masan Group, cho biết tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA của tập đoàn hiện ở mức 2,4 lần, thấp hơn mức 2,7 lần so với cuối năm trước.

"Với kết quả kinh doanh hiện nay, Masan dự kiến đưa tỷ lệ này về mức 2 lần vào cuối năm nay hoặc trong quý I năm sau", bà chia sẻ.

Về cơ cấu vốn vay, bà Duyên cho biết cuối năm trước, khi thực hiện huy động vốn, Masan gần như đã cố định lãi suất. Theo đó, các khoản vay dài hạn được chốt ở mức khoảng 7,9% - 8%/năm.

Đối với các khoản vay phục vụ hoạt động đầu tư dài hạn, bao gồm những hợp đồng đã ký từ đầu năm đến nay cũng như các hợp đồng sắp ký, lãi suất trong năm đầu tiên cũng được cố định ở mức 7,9% - 8%/năm.

Trong khi đó, với các khoản vay bằng USD, tập đoàn đã triển khai các biện pháp nhằm giảm chi phí lãi vay. Hiện lãi suất vay USD ở mức khoảng 5,59%/năm. Nếu tính cả chi phí phòng ngừa rủi ro tỷ giá, tổng chi phí vốn ở mức dưới 9%/năm.

"Masan gần như đã cố định được chi phí vốn. Cơ cấu nợ hiện gồm khoảng 20% nợ ngắn hạn và 80% nợ dài hạn", bà Duyên cho hay.

Liên quan đến việc hoàn nhập một phần dự phòng suy giảm giá trị khoản đầu tư vào Nyobolt trong quý II/2026, sau khi đã ghi nhận dự phòng trong quý I/2026, bà Duyên cho biết Nyobolt đã hoàn tất một đợt huy động vốn trị giá 60 triệu USD vào tháng 5/2026, với mức định giá 1 tỷ USD.

Tại thời điểm Masan đầu tư, Nyobolt được định giá khoảng 400 triệu USD. Theo bà Duyên, đợt huy động vốn gần nhất, cùng với việc dòng tiền của Nyobolt được cải thiện và các chỉ số thực hiện kế hoạch kinh doanh tốt hơn, là cơ sở để tập đoàn hoàn nhập một phần khoản dự phòng.

Tuy nhiên, Masan không hoàn nhập toàn bộ khoản dự phòng vì hai lý do. Thứ nhất là tuân thủ nguyên tắc thận trọng trong kế toán. Thứ hai, đợt huy động vốn nói trên mới chỉ là một giao dịch.

Do đó, tập đoàn kết hợp đánh giá dựa trên dòng tiền của Nyobolt và mức định giá từ giao dịch huy động vốn gần nhất, qua đó chỉ hoàn nhập một phần khoản dự phòng nhằm đảm bảo tính thận trọng trong hạch toán kế toán.

Đề cập đến diễn biến dòng tiền tự do, bà Duyên cho biết dòng tiền tự do lũy kế 12 tháng của Masan hiện đạt khoảng 19.100 tỷ đồng, giảm 2,2% so với cuối năm 2025.

Theo bà, mức giảm này đến từ hai nguyên nhân. Thứ nhất, trong giai đoạn cuối năm 2025 và 6 tháng đầu năm 2026, WinCommerce mở thêm nhiều cửa hàng, làm tăng chi đầu tư (CAPEX) và qua đó ảnh hưởng đến dòng tiền tự do.

Thứ hai, dù kết quả kinh doanh và dòng tiền của Masan High-Tech Materials trong 12 tháng qua đều tích cực, đơn vị này vẫn chủ động tăng mua nguyên liệu vonfram nhập khẩu để có mức giá thuận lợi. Việc gia tăng hàng tồn kho vì vậy đã tác động đến dòng tiền.

Bà Duyên cho biết, xét trên tổng thể, lợi nhuận kinh doanh đang cải thiện và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh vẫn duy trì ở mức tốt.

Mức giảm khoảng 200 tỷ đồng của dòng tiền tự do chủ yếu phản ánh việc tập đoàn sử dụng nguồn tiền để tăng chi đầu tư và gia tăng hàng tồn kho phục vụ hoạt động sản xuất kinh doanh.