Theo báo cáo mới nhất từ Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), tổng nhu cầu vàng toàn cầu trong quý II/2025, bao gồm cả giao dịch phi tập trung (OTC), đạt 1.249 tấn, tăng 3% so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng này chủ yếu nhờ hoạt động đầu tư tăng vọt tới 78%.

Giá vàng giao ngay đã tăng 26% tính từ đầu năm đến nay, sau khi đạt mức kỷ lục 3.500 USD/ounce vào tháng 4.

Theo Reuters, diễn biến này được thúc đẩy bởi sự bất ổn trong chính sách thương mại toàn cầu và căng thẳng địa chính trị, khiến dòng tiền chảy mạnh vào các tài sản trú ẩn an toàn.

WGC cho biết, nhu cầu vàng miếng trong quý II tăng 21%, bù đắp cho đà giảm kéo dài của vàng xu. Trong nửa đầu năm 2025, các quỹ ETF vàng đã thu hút lượng vốn ròng lớn nhất kể từ nửa đầu năm 2020, theo dữ liệu WCG công bố hồi tháng 7.

Ngoài ra, tiêu thụ vàng trang sức, lĩnh vực chiếm tỷ trọng lớn nhất trong nhu cầu vàng, đã giảm 14% xuống còn 341,0 tấn trong quý II. Đây là mức thấp nhất kể từ quý III/2020 khi đại dịch Covid-19 bùng phát, do giá vàng cao khiến người tiêu dùng chùn bước.

Báo cáo của WGC cho biết, mức giảm tiêu thụ vàng phần lớn đến từ Trung Quốc và Ấn Độ. Tổng thị phần của hai quốc gia này lần đầu tiên trong năm nay giảm xuống dưới 50%. Đây cũng là lần thứ ba trong vòng 5 năm qua xảy ra điều này.

Bên cạnh đó, nhu cầu từ các ngân hàng trung ương, một nguồn lực lớn khác của thị trường, đã giảm 21%, xuống còn 166,5 tấn trong quý II. Dù tốc độ có chậm lại so với năm trước, lượng mua vẫn ở mức cao do môi trường kinh tế – địa chính trị bất ổn kéo dài.

Trong đó, 95% nhà quản lý dự trữ được khảo sát tin rằng lượng vàng dự trữ toàn cầu sẽ tăng trong 12 tháng tới, cho thấy xu hướng dài hạn vẫn ủng hộ giá vàng. Do đó, theo tổ chức này, thị trường chững lại trong quý II là điều không quá bất ngờ, tương tự như đã từng xảy ra trong năm 2024. 

Về phía nguồn cung, hoạt động tái chế tăng 4% lên 347,2 tấn trong quý II. Báo cáo đánh giá hoạt động vẫn ở mức thấp bất chấp giá vàng lập kỷ lục. Nguyên nhân một phần do người tiêu dùng Ấn Độ chọn cách trao đổi trang sức cũ lấy mới hoặc thế chấp lấy vốn vay.

WGC đã điều chỉnh giảm dự báo lượng vàng mua vào của các ngân hàng trung ương trong năm nay, nhưng cho biết xu hướng dài hạn chuyển dịch dự trữ từ tài sản định giá bằng USD sang vàng vẫn tiếp tục được duy trì.

WGC cho rằng các quỹ ETF vàng vẫn còn dư địa tăng trong nửa cuối năm nay, dù đầu tư bán lẻ có thể sẽ chững lại nhẹ.