Đầu năm 2026, thị trường truyền hình trả tiền tại Việt Nam chứng kiến sự thay đổi lớn. Liên doanh VSTV (sở hữu thương hiệu K+) chính thức dừng cung cấp dịch vụ từ ngày 1/1, cùng với việc hàng loạt nền tảng phát lậu vi phạm bản quyền như Phim mới, Rổ phim, Xôi lạc… bị cơ quan chức năng triệt phá, đã định hình lại hoàn toàn cục diện thị trường.

Giờ đây, miếng bánh doanh thu hơn 10.000 tỷ đồng/năm, theo số liệu của Vietdata, gần như nằm trọn trong tay các doanh nghiệp viễn thông và nội dung số nội địa.

Sự rút lui của một "đế chế"

K+ ra đời năm 2009 dưới mô hình liên doanh giữa VTVcab (sau này chuyển giao phần vốn về VTV quản lý) và Canal+ của Pháp. Doanh nghiệp này từng có thời kỳ đạt tới 1 triệu thuê bao, xây dựng vị thế gần như độc quyền nhờ chiến lược bạo chi sở hữu bản quyền các giải đấu thể thao hấp dẫn nhất hành tinh, đặc biệt là Ngoại hạng Anh (EPL).

Tuy nhiên, mô hình kinh doanh dựa vào phần cứng (chảo thu vệ tinh DTH) và định vị gói cước định giá cao đã nhanh chóng bộc lộ điểm yếu khi môi trường công nghệ thay đổi.

Tính đến hết tháng 6/2025, theo decodeTV, liên doanh VSTV đã ghi nhận lỗ lũy kế khoảng 182,35 triệu euro (khoảng 5.500 tỷ đồng). Hệ quả là vào tháng 8 cùng năm, Giám đốc điều hành Tập đoàn Canal+, ông Maxime Saada, lần đầu tiên đã nói về việc tái cấu trúc hoặc rút lui. 

Đến cuối năm 2025, K+ đã nói lời chia tay thị trường Việt Nam.

Sự suy thoái không chỉ diễn ra ở K+. Theo số liệu từ Vietdata, các "ông lớn" truyền hình cáp truyền thống cũng đang chật vật. 

Tổng công ty Truyền hình cáp Việt Nam (VTVcab) ghi nhận doanh thu năm 2022 ở mức hơn 2.000 tỷ đồng, đến năm 2023 đạt 2.131 tỷ đồng, nhưng ước tính năm 2024 sụt giảm chỉ còn khoảng 1.898 tỷ đến 1.970 tỷ đồng.

Tương tự, Truyền hình cáp Saigontourist (SCTV) - doanh nghiệp từng chiếm thị phần số 1, đã liên tục chứng kiến doanh thu đi lùi. Từ mức hơn 2.500 tỷ đồng năm 2020, SCTV giảm xuống hơn 2.000 tỷ đồng năm 2022 (lợi nhuận sau thuế đạt gần 79 tỷ đồng, giảm 40%), và ước tính năm 2024 chỉ còn 1.722 tỷ đồng.

Các đơn vị nhỏ hơn như Truyền hình cáp Hà Nội (Hanoicab), Truyền hình cáp TP HCM (HTVC) hay Truyền hình cáp Bình Dương (BHTVC) cũng đều ghi nhận doanh thu sụt giảm đà từ 13% đến 30% trong giai đoạn 2020-2022, trong đó BHTVC bắt đầu báo lỗ.

Cuộc chiến bản quyền và sự tàn phá từ "Xôi Lạc, Phim mới, Rổ phim”

Một trong những nguyên nhân cốt lõi dẫn đến sự thoái trào của truyền hình trả tiền truyền thống là vấn nạn vi phạm bản quyền. Sự tiện lợi của internet tốc độ cao đã thay đổi hoàn toàn thói quen tiêu thụ nội dung.

Trong bối cảnh đó, các website phát lậu, điển hình là Xôi Lạc, Rổ Phim… đã đánh trúng tâm lý thích xem miễn phí của một bộ phận lớn khán giả. Hệ sinh thái phát lậu này không thu phí trực tiếp mà thu lợi khổng lồ từ việc quảng cáo cho các hoạt động cờ bạc, cá độ trực tuyến.

Các nền tảng này sử dụng cấu trúc phân tán, máy chủ đặt ở nước ngoài và liên tục thay đổi tên miền, tạo ra một cuộc "đuổi bắt" dai dẳng về mặt pháp lý và kỹ thuật, bào mòn nguồn lực của các nhà đài chân chính.

Báo cáo của Media Partners Asia cho biết, Việt Nam nằm trong nhóm quốc gia vi phạm bản quyền nhiều nhất. Năm 2022, các công ty trong mảng này thiệt hại khoảng 348 triệu USD, và con số này được dự báo có thể lên tới 457 triệu USD vào năm 2027. 

Cục trưởng Cục Phát thanh Truyền hình và Thông tin điện tử, ông Lê Quang Tự Do, cũng nhiều lần nhấn mạnh bản quyền trên không gian mạng và tình trạng quảng cáo cờ bạc trong các giải đấu thể thao là những thách thức lớn nhất của ngành.

Tuy nhiên, những vi phạm này đang được tháo gỡ bằng các biện pháp mạnh tay. 30 bị can trong hệ thống "Xôi Lạc TV" đã bị khởi tố. Trước đó, các website lậu như Rổ phim, Phim mới cũng lần lượt ‘dứt áo ra đi’.

Song song, các nền tảng xuyên biên giới như Netflix hay iQIYI cũng bị cơ quan chức năng buộc tuân thủ pháp luật Việt Nam, gỡ bỏ các nội dung chưa được cấp phép.

Định hình lại thị trường

Khi K+ rời đi và các web lậu bị siết chặt, thị trường truyền hình trả tiền Việt Nam gần như nằm trong tay các ứng dụng OTT thuộc sở hữu của các tập đoàn viễn thông trong nước.

Theo Cục Phát thanh truyền hình, tính đến hết năm 2024, tổng số thuê bao truyền hình trả tiền ở Việt Nam đạt khoảng 21 đến 21,4 triệu. Trong đó, mảng truyền thống (cáp analog, vệ tinh DTH) đi xuống nghiêm trọng, nhường chỗ cho sự bùng nổ của thuê bao OTT. Thuê bao OTT tăng vọt từ 5,56 triệu lên mức 7,4 - 9.2 triệu, tăng tới 33%.

Tuy lượng thuê bao tăng mạnh, doanh thu toàn thị trường lại đi ngang hoặc giảm nhẹ do cạnh tranh khốc liệt về giá. Gói cước trung bình từng ở mức 110.000 - 160.000 đồng/tháng nay đã giảm chỉ còn 30.000 - 70.000 đồng/tháng. Tổng doanh thu thị trường năm 2024 ước đạt khoảng 10.017 tỷ đồng.

Trong cuộc đua cạnh tranh khốc liệt về giá, những doanh nghiệp làm chủ hạ tầng viễn thông đang nắm phần thắng. 

MyTV (VNPT), TV360 (Viettel) và FPT Play (FPT Telecom) phát triển mạnh nhờ tận dụng băng thông Internet và hạ tầng mạng sẵn có. Hệ sinh thái này cho phép họ tung ra các gói combo giá rẻ để thu hút lượng lớn người dùng.

Với tiềm lực tài chính khổng lồ, điển hình như FPT Telecom trong năm 2025, ghi nhận kết quả kinh doanh kỷ lục với lợi nhuận trước thuế đạt hơn 4.363 tỷ đồng, tăng 21,6% so với năm 2024 và vượt kế hoạch đề ra. Doanh thu thuần đạt 19.507 tỷ đồng, tăng 10,8%.

Các doanh nghiệp này sẵn sàng chi đậm để thâu tóm nội dung độc quyền. Sau khi K+ thông báo rút lui, FPT Play đã ngay lập tức công bố trở thành đơn vị duy nhất sở hữu bản quyền giải Ngoại hạng Anh giai đoạn 2026-2031 tại Việt Nam. 

Nền tảng này trước đó cũng đã nắm giữ bản quyền FA Cup, UEFA Champions League. 

VNPT MyTV cũng không kém cạnh khi đưa các kênh thể thao quốc tế SPOTV và SPOTV2 trở lại Việt Nam, độc quyền các giải đấu như Grand Prix, US Open, Wimbledon. Viettel TV360 thì sở hữu bản quyền phát sóng Champions League, Bundesliga.

Bên cạnh thể thao, nội dung tự sản xuất và các chương trình giải trí (Gameshows) cũng là vũ khí chiến lược. VieON (thuộc hệ sinh thái Dat Viet VAC) đang là điểm sáng của OTT nội địa nhờ loạt gameshow "Rap Việt", "Anh Trai Say Hi" hay các phim dài tập tự sản xuất. 

Ở thái cực ngược lại, đầu tư nội dung cũng mang theo rủi ro lớn, điển hình như Galaxy EE (đơn vị sở hữu Galaxy Play) đã báo lỗ 4 năm liên tiếp với lũy kế lên tới 1.300 tỷ đồng.

Có thể thấy, cục diện thị trường truyền hình trả tiền giờ đây là cuộc chơi của những nền tảng OTT được hậu thuẫn bởi các "ông lớn" viễn thông nội địa, với chiến lược lấy hạ tầng Internet làm lõi, giá cước bình dân làm phễu hút khách, và bản quyền thể thao/giải trí làm lợi thế cạnh tranh cốt lõi. 

Người tiêu dùng hưởng lợi với nhiều lựa chọn linh hoạt, trong khi dòng tiền của ngành công nghiệp nội dung số đã chính thức được khơi thông trở lại về đúng các rổ doanh nghiệp làm ăn hợp pháp tại Việt Nam.