Giám đốc đầu tư của GIC Pte cảnh báo rằng một "bong bóng cường điệu" đang hình thành trong lĩnh vực đầu tư mạo hiểm vào trí tuệ nhân tạo (AI) giai đoạn đầu. Nhận định này cũng tương đồng với lo ngại ngày càng lớn từ giới đầu tư về sự bùng nổ của ngành này, theo Bloomberg News.

"Nếu công nghệ không phát triển kịp và không mang lại kết quả như kỳ vọng mà thị trường đang định giá, thì chúng ta sẽ phải đối mặt với một bong bóng," ông Bryan Yeo, Giám đốc Đầu tư của tập đoàn, phát biểu tại Hội nghị Thượng đỉnh châu Á của Viện Milken ở Singapore vào cuối tuần trước.

Ông Yeo cũng cảnh báo về nguy cơ khủng hoảng tài khóa, đặc biệt là sau khi chính phủ nhiều nước đã vay nợ ồ ạt trong đại dịch. Ông nói: "Câu hỏi đặt ra là liệu thế giới có thể thoát ra khỏi khối nợ khổng lồ này hay không."

Ông nói thêm, về mặt chính trị, các chính phủ rất khó thuyết phục cử tri chấp nhận việc cắt giảm chi tiêu và tăng thuế. Điều này có thể dẫn đến một thời điểm mà các nhà đầu tư mất kiên nhẫn và gây áp lực bằng cách đẩy lợi suất trái phiếu tăng cao, gây chấn động thị trường toàn cầu và làm xói mòn niềm tin vào đồng tiền của một quốc gia.

Ông Yeo đã đảm nhận vị trí này vào tháng 4, sau khi người tiền nhiệm của ông, Jeffrey Jaensubhakij, từ chức sau gần ba thập kỷ cống hiến cho quỹ đầu tư quốc gia Singapore (GIC).

GIC là một trong những quỹ đầu tư quốc gia lớn nhất thế giới. Dù không công bố tài sản đang quản lý, tổ chức Global SWF ước tính GIC đang quản lý khối tài sản trị giá 936 tỷ USD. Ban lãnh đạo của GIC đã dự báo kinh tế sẽ tăng trưởng chậm lại trong nửa cuối năm, cùng với lạm phát leo thang và bất ổn địa chính trị.

Ông Yeo cho biết, GIC đang nâng cao các tiêu chuẩn khi đầu tư vào tín dụng tư nhân, do lo ngại về lượng tiền khổng lồ đang đổ vào thị trường này.

Tại Trung Quốc, GIC vẫn duy trì các khoản đầu tư của mình dù quốc gia này đang trải qua một quá trình chuyển đổi kinh tế lớn và sẽ mất nhiều năm, ông cho biết. GIC nhìn thấy các cơ hội "từ dưới lên" (bottom-up) ở những nơi định giá còn thấp và trong các lĩnh vực có tiềm năng tăng trưởng bền vững. Đơn cử như khoản đầu tư chiến lược của GIC vào đợt IPO bom tấn của Zijin Gold International Co. tại Hong Kong.

"Vẫn còn một số khó khăn và tôi nghĩ chúng ta cần thêm thời gian để có được sự rõ ràng cần thiết trước khi thực sự đẩy mạnh đầu tư," ông Todd Sisitsky, chủ tịch của TPG Inc., chia sẻ trong cùng phiên thảo luận khi được hỏi về thị trường Trung Quốc.

'Khoảnh khắc choáng ngợp'

Ông Sisitsky cũng bày tỏ lo ngại về hoạt động đầu tư vào lĩnh vực AI, chỉ ra rằng một số công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu đang được định giá lên tới 1 tỷ USD cho mỗi nhân viên. "Đây thực sự là một con số đáng kinh ngạc," ông nói. 

Dù vậy, ông thừa nhận rằng vẫn có lý do chính đáng để tiếp tục đầu tư vào AI, và TPG cũng có một đội ngũ lớn chuyên tìm kiếm các cơ hội trong lĩnh vực này.

Giống như nhiều đối thủ, GIC đang tích cực thử nghiệm AI. Quỹ này đã phát triển một loạt công cụ nội bộ, trong đó có một chatbot tên là "Agentic Devil's Advocate" (tạm dịch: Người Phản Biện Của Quỷ), được lập trình để đặt ra những câu hỏi hóc búa, giúp các nhân viên thử thách các thương vụ cũng như năng lực của chính mình trước một ủy ban đầu tư mô phỏng.

GIC là một trong số các công ty đầu tư đang chạy đua ứng dụng AI để cải tiến hoạt động và tối ưu hóa lợi nhuận. Các công ty lớn như General Atlantic và Blackstone Inc. cũng đã công bố những bước tiến của mình, đồng thời tìm cách hậu thuẫn cho các startup có tiềm năng vượt mặt cả những gã khổng lồ như Alphabet Inc. và Meta Platforms Inc. trong tương lai.

Vào tháng 7, các giám đốc điều hành của GIC cho biết họ đang đầu tư vào ba loại hình công ty AI, gồm:

Nhà phát triển nền tảng (enablers): Các công ty xây dựng cơ sở hạ tầng cho lĩnh vực AI.

Nhà thương mại hóa (monetizers): Các công ty, thường là startup, tạo ra và bán các sản phẩm, dịch vụ tích hợp AI.

Nhà ứng dụng (adopters): Các doanh nghiệp sử dụng AI để nâng cao hiệu quả hoạt động cốt lõi.

"Chúng tôi kỳ vọng rằng trong 3 đến 5 năm tới, giá trị sẽ được tạo ra với tốc độ chóng mặt, nhưng đồng thời cũng sẽ có sự xói mòn, thậm chí là triệt tiêu giá trị đối với những ai không bắt kịp xu hướng," ông Yeo nhận định, ám chỉ đến các công ty truyền thống đang niêm yết trên sàn.