Dầu Brent đã bật tăng vào đầu phiên giao dịch ngày thứ Hai, vượt ngưỡng 80 USD/thùng lần đầu tiên kể từ giữa tháng 1, sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố rằng các đợt không kích đã "xóa sổ hoàn toàn" ba cơ sở hạt nhân chính của Iran. Tuy nhiên, đà tăng đã dịu lại sau đó, do eo biển Hormuz – tuyến hàng hải sống còn – vẫn đang mở cửa cho các tàu chở dầu đi qua.

Hiện tại, các nhà phân tích đang cố gắng cân bằng giữa rủi ro địa chính trị gia tăng với những lo ngại trước đó rằng sản lượng dầu mạnh cùng với tăng trưởng kinh tế toàn cầu yếu có thể dẫn đến tình trạng dư cung. Dưới đây là một số đánh giá từ các tổ chức phân tích thị trường dầu mỏ:

Rapidan Energy Group
Iran có khả năng sẽ hết sức thận trọng trong việc gây gián đoạn tại eo biển Hormuz – tuyến đường hẹp giữa Iran và bán đảo Ả Rập, nơi khoảng 25% lượng dầu thô và 20% khí tự nhiên hóa lỏng toàn cầu phải đi qua, theo ông Bob McNally, Chủ tịch kiêm nhà sáng lập Rapidan Energy Group và là cựu cố vấn năng lượng Nhà Trắng.

“Các nhà giao dịch đang nín thở chờ xem liệu Israel hoặc Iran có mở rộng xung đột ra ngoài phạm vi quân sự và chính trị, sang lĩnh vực năng lượng hay không,” ông McNally nói trên Bloomberg TV. “Cho đến nay, chưa bên nào vượt qua lằn ranh đỏ đó. Nếu tình hình giữ nguyên, giá dầu có thể quay đầu giảm.”

Kpler
Iran vẫn còn nhiều lựa chọn khác để trả đũa, trong đó có khả năng sử dụng các lực lượng ủy nhiệm trong khu vực nhằm gián tiếp gây gián đoạn cho chuỗi thương mại toàn cầu, theo bà Muyu Xu, chuyên gia phân tích dầu thô cấp cao tại Kpler. Đây là kịch bản từng xảy ra sau cuộc tấn công của Israel vào Dải Gaza năm 2023, khi phiến quân Houthi bắt đầu tấn công các tàu thuyền ở Biển Đỏ. Nếu Iran trực tiếp can thiệp vào dòng chảy dầu mỏ Trung Đông, tác động đến giá cả sẽ rất nghiêm trọng, bà nói.

“Nếu Iran chặn eo biển Hormuz, dù chỉ trong một ngày, giá dầu có thể tăng vọt tạm thời lên 120 đến 150 USD/thùng,” bà nhận định. “Nếu Iran tấn công vào các cơ sở sản xuất hoặc xuất khẩu dầu chủ chốt ở các nước láng giềng, giá có thể tăng cao và duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn.”

Vanda Insights
Thị trường dầu đã trải qua nhiều phiên giao dịch biến động mạnh kể từ khi Israel bắt đầu tấn công hạ tầng hạt nhân của Iran đầu tháng này, với giá bật tăng đầu phiên rồi đảo chiều thành giảm trong ngày. Các nhà đầu tư cần nhìn xa hơn phản ứng bất ngờ trước tin tức để đánh giá xem liệu rủi ro nguồn cung có thực sự tăng lên hay không, theo bà Vandana Hari, nhà sáng lập công ty tư vấn Vanda Insights.

“Vượt qua phản ứng cảm tính trước các cuộc tấn công gây sốc của Mỹ, thị trường cần đánh giá lại liệu khả năng xảy ra kịch bản gián đoạn nguồn cung nghiêm trọng có thực sự tăng lên không,” bà nói. “Theo tôi, rủi ro này chưa tăng đáng kể.”

Onyx Commodities
Ông Harry Tchilinguirian, một chuyên gia kỳ cựu trong ngành dầu mỏ, cho biết ông đặc biệt theo dõi liệu Iran có kéo Mỹ sâu hơn vào cuộc xung đột bằng cách tấn công tài sản quân sự hoặc hạ tầng năng lượng của Mỹ trong khu vực hay không – điều này có thể khiến giá dầu tăng mạnh. Nếu Iran chỉ giới hạn hành động với Israel, nguy cơ leo thang sẽ giảm đi.

“Nói ngắn gọn, giờ đây quả bóng đã ở sân của Iran. Dù họ tuyên bố rằng mọi phương án đều được cân nhắc, nhưng rõ ràng có lựa chọn sẽ gây hậu quả lớn hơn những lựa chọn khác,” ông nói.

Sparta Commodities
Không chỉ dầu thô, nhiều loại sản phẩm khác cũng đứng trước rủi ro, bởi eo biển Hormuz còn là nút thắt trọng yếu đối với LNG và các sản phẩm tinh chế như dầu diesel và nhiên liệu máy bay. Một số thị trường nhiên liệu có thể ghi nhận phản ứng giá lớn nhất trước diễn biến mới này, theo bà June Goh, chuyên gia phân tích thị trường dầu cấp cao tại Sparta Commodities.

“Chuỗi cung ứng diesel và nhiên liệu máy bay là những mắt xích dễ bị tổn thương nhất trước các biến động ở Trung Đông, vì dầu từ vùng Vịnh và bờ Tây Ấn Độ phải đi qua eo Hormuz để đến châu Âu – khu vực tiêu thụ chính,” bà cho biết. “Chênh lệch giá giữa Đông và Tây đối với các sản phẩm trung gian như diesel dự kiến sẽ tiếp tục nới rộng nhằm khuyến khích dòng hàng chảy về thị trường phương Tây.”