Các nhà giao dịch trên sàn chứng khoán New York. (Ảnh: Bloomberg).
Thước đo nỗi sợ hãi của Phố Wall đã duy trì trên mốc 20 - một con số gắn liền với biến động và thua lỗ - trong 11 phiên giao dịch vừa qua.
Điều đó đang nêu bật lên nỗi lo của các nhà đầu tư rằng thuế quan của Tổng thống Donald Trump sẽ châm ngòi cho một cuộc thương chiến toàn cầu và kéo nền kinh tế Mỹ vào suy thoái, trong khi lạm phát vẫn còn dai dẳng và lãi suất vẫn ở mức cao.
Tuy nhiên, điều đó cũng cho thấy Phố Wall và cộng đồng nhà đầu tư không hoảng loạn mà chỉ rơi vào trạng thái lo sợ, theo Barron’s.
Thước đo nỗi sợ hãi của Phố Wall còn được gọi là chỉ số biến động Cboe hay chỉ số VIX. Thước đo này đo lường mức độ biến động dự kiến của chỉ số S&P 500 trong 30 ngày tới.
Giá cổ phiếu có xu hướng giảm khi VIX lên cao, trong khi VIX xuống thấp ngụ ý rằng các nhà đầu tư đang kỳ vọng thị trường sẽ ổn định, giúp giá cổ phiếu đi lên.
Trong 11 phiên giao dịch từ đầu tháng 3 đến nay, VIX luôn ở trên mức 20. Đây là lần đầu tiên chỉ số này duy trì trên mức 20 trong 11 ngày liên tiếp kể từ tháng 3/2023.
Chốt phiên giao dịch hôm 17/1, chỉ số VIX đạt 20,51 - cao hơn mức trung bình 10 năm và 20 năm tương ứng là 18,3 và 19,21. Và chỉ số S&P 500 đã giảm 4,7% kể từ đầu tháng 3.
Chỉ số VIX đã ở trên mức 20 trong 11 phiên liên tiếp. Trong 5 năm qua, VIX cần trung bình 13,8 ngày để giảm xuống dưới mức 20 này.
“Điều này cho chúng ta biết rằng biến động trên thị trường đang cao hơn bình thường”, ông Nicholas Colas, đồng sáng lập hãng tư vấn DataTrek Research, viết trong một báo cáo.
Vị chuyên gia lưu ý rằng khi chỉ số VIX tăng cao kéo dài trong nhiều tháng, cổ phiếu có khả năng rơi vào thị trường gấu. “Chúng ta vẫn chưa bước vào thị trường gấu, nhưng VIX giảm xuống thấp hơn sẽ là một dấu hiệu đáng mừng”, ông nói.
Trên thực tế, khi thị trường thực sự gặp khó khăn, thước đo nỗi sợ của Phố Wall từng tăng cao hơn. Chẳng hạn, vào năm 2018, khi thị trường chứng khoán giảm 6%, VIX đã vọt lên mức 36,1 vào ngày 24/12, một trong những mức cao nhất trong năm.
Ông Colas nhấn mạnh chỉ sau mốc thời gian đó, thị trường mới chạm đáy. Kết quả là, chỉ số S&P 500 tăng 29% trong năm 2019.
Chỉ số VIX cũng từng đạt mức cao tương tự là 36,47 trong cuộc suy thoái năm 1990 - 1991. Và trong hai cuộc suy thoái gần đây nhất, thước đo này đã nhảy vọt lên hơn 80.
Những người lạc quan có thể tìm thấy sự an ủi trong dữ liệu quá khứ. Trong 5 năm qua, sau khi VIX chốt phiên trên mức 20, trung bình mất 13,8 ngày để chỉ số này tụt xuống dưới mức đó, theo Dow Jones Market Data. Trong 10 năm, trung bình cần 9,8 ngày giao dịch.
Tuy nhiên, các chiến lược gia dự đoán VIX sẽ tiếp tục đi lên, cho thấy thị trường chứng khoán sẽ không sớm quay trở lại đà tăng bền vững.
Ông Chris Senyek, chiến lược gia trưởng của Wolfe Research, cho hay: “Nhận định của chúng tôi là thị trường vẫn sẽ giảm trong ngắn hạn, cho đến khi chính sách thuế quan trở nên rõ ràng hơn...”
Vị chiến lược gia lưu ý tuy chỉ số VIX đã tăng đột biến, công ty ông “vẫn chưa thấy sự đầu hàng thực sự”. Ở đây, sự đầu hàng có nghĩa là tình trạng bán tháo cổ phiếu trên diện rộng và nỗi lo thị trường sẽ tiếp tục thua lỗ.
Tại cuộc họp chính sách tuần này, các quan chức Fed được dự đoán sẽ giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, họ nhiều khả năng sẽ điều chỉnh quan điểm về nền kinh tế và lộ trình lãi suất tương lai.
Nhà Trắng và Điện Kremlin đã đạt được thỏa thuận ngừng bắn với phạm vi hẹp tại Ukraine. Hai bên dự kiến sẽ tiếp tục thảo luận tại Trung Đông.
Đà bán tháo trên thị trường chứng khoán Mỹ tiếp diễn với việc cả ba chỉ số chính đồng loạt giảm điểm. S&P 500 một lần nữa tiến gần đến vùng điều chỉnh.
Các trung tâm lừa đảo dọc biên giới Thái Lan - Myanmar vẫn đang hoạt động với 100.000 người làm việc bất chấp các chiến dịch truy quét đa quốc gia kéo dài nhiều tuần qua.
