VNDirect vừa có báo cáo cập nhật tình hình hoạt động của Tập đoàn PC1 (mã: PC1). Trong đó, công ty chứng khoán nhận thấy triển vọng từ mảng bất động sản của PC1.

Trong quý IV/2025, doanh thu bất động sản của PC1 tăng vọt lên 779 tỷ đồng so với cùng kỳ, lãi gộp đạt 143 tỷ đồng nhờ việc bàn giao dự án Tháp Vàng và bắt đầu ghi nhận lợi nhuận.

Cũng vào cuối năm ngoái, PC1 đã hoàn tất thoái vốn khỏi công ty con là CTCP Thương mại và Đầu tư Tiên Bộ (chủ đầu tư dự án Vĩnh Hưng) và ghi nhận thu nhập tài chính khoảng 46 tỷ đồng. 

Năm nay, PC1 dự kiến tiếp tục thoái vốn khỏi CTCP Đầu tư Bất động sản CT2, phần nào phản ánh việc tập đoàn đang tái cấu trúc danh mục đầu tư theo hướng chọn lọc. VNDirect cho rằng PC1 sẽ tập trung vào hai dự án Gia Lâm và Định Công trong năm tới sau khi hoàn tất việc bàn giao dự án Tháp Vàng. 

Trong 2026, PC1 có thể bàn giao các sản phẩm còn lại tại dự án Tháp Vàng và thu về doanh thu 802 tỷ đồng. Trong khi đó, các dự án Gia Lâm và Định Công sẽ tạo ra dòng doanh thu chủ yếu trong giai đoạn 2027 - 2028 bởi môi trường lãi suất tăng hiện nay sẽ phần nào ảnh hưởng đến tiến độ thực hiện các dự án này trong năm nay.

Đối với bất động sản công nghiệp, cuối năm ngoái PC1 đã khởi công khu công nghiệp NHIZ II (Nomura giai đoạn 2) tại Hải Phòng. Với nguồn cung đất công nghiệp dồi dào tại Hải Phòng, VNDirect dự phóng sẽ phải mất 6 năm để lấp đầy dự án này (2027 - 2032).

Bên cạnh đó, Western Pacific - công ty liên kết của PC1 hiện đang phát triển 5 dự án KCN, trong đó 4 dự án vẫn còn nhiều quỹ đất để bán (ngoại trừ KCN Yên Lệnh). Dự phóng giai đoạn 2026 - 2029, các dự án của Western Pacific sẽ đóng góp khoảng 732 tỷ đồng lãi ròng cho PC1 (chiếm khoảng 14% tổng lợi nhuận).

PC1 đang muốn đầu tư thêm KCN ở Vũng Tàu và Hải Phòng

Thông tin thêm từ Vietcap, công ty chứng khoán này vừa có buổi trao đổi với PC1. Theo Vietcap, lợi nhuận ròng của PC1 trong năm 2026 ước đạt khoảng 1.200 tỷ đồng, tăng 12% so với cùng kỳ.

Con số này có thể được cải thiện thêm nếu kết quả từ công ty liên kết khu công nghiệp Western Pacific vượt kỳ vọng, cùng với đóng góp từ KCN Nomura 2 và khoản lãi thoái vốn tại dự án bất động sản dân dụng CT2. 

Đối với mảng bất động sản nhà ở, PC1 cho hay đã hoàn tất thoái vốn khỏi dự án CT2 trong quý I/2026, với khoản lãi ước tính khoảng 100 tỷ đồng. Trong thời gian tới, doanh nghiệp sẽ tiếp tục triển khai các dự án còn lại tại Gia Lâm, Định Công và Bắc Từ Liêm. 

Về kế hoạch vốn, phía PC1 cho biết doanh nghiệp có thể triển khai phát hành quyền mua nhằm huy động nguồn lực cho hoạt động M&A trong lĩnh vực năng lượng (thủy điện, điện gió, điện mặt trời), đồng thời đầu tư vào KCN Nomura 2 và các dự án bất động sản nhà ở.

Với lĩnh vực khu công nghiệp, Western Pacific đặt kế hoạch lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số năm 2026 khoảng 740 tỷ đồng, chủ yếu nhờ tiến độ bàn giao tại KCN Yên Phong 2A có thể thuận lợi hơn kỳ vọng.

Đồng thời, PC1 kỳ vọng sẽ được chấp thuận chủ trương đầu tư một khu công nghiệp tại Vũng Tàu trong năm 2026 và thêm một dự án tại Hải Phòng vào năm 2027, qua đó bổ sung động lực tăng trưởng trong dài hạn.