Trong phiên giao dịch ngày 20/1, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 40 năm đã chạm mức cao kỷ lục trong bối cảnh thị trường trái phiếu bị bán tháo trên diện rộng do nhà đầu tư lo ngại các đề xuất cắt giảm thuế của Tokyo có thể làm trầm trọng thêm tình hình tài khoá của đất nước.

Theo ghi nhận của CNBC, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 40 năm có thời điểm đã tăng hơn 5 điểm cơ bản lên 4%, mức cao nhất kể từ khi loại trái phiếu này được chào bán lần đầu vào năm 2007.

Lợi suất trái phiếu chính phủ các kỳ hạn ngắn hơn cũng tăng mạnh. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng thêm 6 điểm cơ bản lên 2,3%, mức cao nhất kể từ năm 1999, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 20 năm tiến thêm khoảng 9 điểm cơ bản lên mức 3,35%.

Đà bán tháo diễn ra một ngày sau khi Thủ tướng Sanae Takaichi tuyên bố bà có kế hoạch giải tán quốc hội vào ngày 23/1 và kêu gọi bầu cử sớm vào ngày 8/2. Động thái này sẽ tạo tiền đề cho một chiến dịch tranh cử dự kiến tập trung sâu vào các chính sách kinh tế.

“Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn siêu dài bị kéo lên cao không chỉ do sự mất cân bằng cung cầu mang tính cấu trúc...

... mà còn do thị trường đang định giá lại phần bù kỳ hạn và rủi ro trong bối cảnh các nhà đầu tư phải tiếp nhận lập trường tài khoá mở rộng và lạm phát dai dẳng hơn từ Tokyo”, ông Masahiko Loo, chiến lược gia tài sản cố định tại State Street Investment Management, cho hay.

Việc tái đánh giá rủi ro đang khơi lại một mô hình giao dịch quen thuộc, ông Loo nói. “Chiến lược ‘giao dịch Takaichi’ kinh điển đã sống lại, trong đó chỉ số Nikkei sẽ mạnh lên, đồng yen và trái phiếu chính phủ sẽ yếu đi”, vị chiến lược gia giải thích.

Thị trường cũng từng chứng kiến biến động tương tự vào tháng 10 năm ngoái, khi nhà đầu tư phản ứng với các bình luận và tín hiệu về chính sách tài khoá nới lỏng hơn từ Thủ tướng Takaichi.

Ông Loo nói thêm rằng những diễn biến hiện tại mang tính kỹ thuật và phản ánh tâm lý nhà đầu tư hơn là báo hiệu những khó khăn về mặt cấu trúc mà thị trường có thể phải đối mặt.

Tương tự, các nhà phân tích tại Crédit Agricole Corporate and Investment Bank cho biết thị trường đang ngày càng tin vào kịch bản chính sách tài khoá sẽ được nới lỏng mạnh mẽ dưới thời bà Takaichi.

Theo lời vị nữ thủ tướng, mục đích của chính sách tài khoá mở rộng là nhằm thoát khỏi “gánh nặng của chính sách thắt lưng buộc bụng quá mức”. Các chuyên gia của Crédit Agricole cho rằng lập trường tài khoá mới của Tokyo có thể dẫn đến thâm hụt ngân sách lớn hơn.