Liên quan đến kế hoạch IPO của CTCP Năng lượng Tái tạo Trung Nam và lộ trình triển khai hiện nay, ông Lê Như Phước An, Phó Tổng Giám đốc thường trực Trungnam Group, cho biết phía tập đoàn đã có nhiều điều chỉnh quan trọng để phù hợp với bối cảnh thị trường hiện nay.

Theo lãnh đạo Trungnam Group, giai đoạn 2020 - 2021 được xem là thời kỳ doanh nghiệp phát triển rất tích cực khi đã triển khai tái cấu trúc toàn diện mảng năng lượng, trong đó có CTCP Năng lượng Tái tạo Trung Nam. Song song với quá trình tái cấu trúc, doanh nghiệp cũng xây dựng kế hoạch IPO và tổ chức lại các pháp nhân liên quan theo mô hình phù hợp.

Theo phương án ban đầu, kế hoạch IPO dự kiến được triển khai từ năm 2021, kéo dài qua năm 2022 và hoàn thành vào năm 2023. Tuy nhiên, từ giữa đến cuối năm 2022, Trungnam Group chịu tác động nặng nề từ các biến động và khó khăn mang tính hệ thống, buộc doanh nghiệp phải tạm dừng và gác lại kế hoạch IPO vào thời điểm đó.

Trong giai đoạn chuẩn bị trước đây, Trungnam Group đã làm việc với khoảng 3 - 4 nhà đầu tư chiến lược, đồng thời nhận được sự hỗ trợ của các đơn vị tư vấn trong việc xây dựng phương án bán một phần cổ phần củaCTCP Năng lượng Tái tạo Trung Nam trước khi thực hiện IPO.

Thực tế, doanh nghiệp cũng đã nhận được sự quan tâm từ khoảng 14 nhà đầu tư chiến lược, chủ yếu đến từ khu vực châu Á và châu Mỹ. Tuy nhiên, trong bối cảnh thị trường biến động mạnh, nhiều nhà đầu tư buộc phải rà soát và đánh giá lại danh mục đầu tư tại Việt Nam, khiến kế hoạch IPO của Trungnam Group bị đình trệ.

Theo ông Lê Như Phước An, hiện nay Trungnam Group đang từng bước khởi động lại kế hoạch này. Theo định hướng mới, việc triển khai dự kiến bắt đầu từ cuối năm nay và doanh nghiệp đặt kỳ vọng hoàn tất quá trình IPO vào giai đoạn 2027 - 2028.

Dù vậy, ông An nhấn mạnh đây mới là mốc kế hoạch dự kiến, bởi trên thực tế, việc IPO hay niêm yết trên thị trường chứng khoán còn phụ thuộc rất lớn vào điều kiện thị trường. Thời điểm niêm yết cụ thể, cũng như việc lựa chọn thị trường trong nước hay quốc tế, sẽ chỉ được quyết định khi thị trường có diễn biến thuận lợi và đủ điều kiện hỗ trợ cho doanh nghiệp.

Vướng mắc tại các dự án năng lượng tái tạo

Bên cạnh kế hoạch IPO, một nội dung được quan tâm đặc biệt là các dự án năng lượng tái tạo đang vướng mắc ở nhiều vấn đề, bao gồm tình trạng triển khai, lộ trình xử lý cũng như bài toán nguồn vốn trong bối cảnh nhiều dự án có quy mô đầu tư rất lớn, dao động 400 - 800 triệu USD.

Theo lãnh đạo Trungnam Group, hiện doanh nghiệp có 5 dự án nằm trong danh sách 112 - 113 dự án vướng mắc, bao gồm: Nhà máy điện mặt trời Phước Nam, Nhà máy điện mặt trời Trà Vinh, Nhà máy điện gió Phước Hữu, Nhà máy điện mặt trời Phước Hữu và Nhà máy điện gió Ea Nam.

Trong số này, có một dự án đã được Trungnam Group thực hiện tái cấu trúc tài sản và chuyển nhượng phần vốn góp cho đối tác ở miền Bắc. Như vậy, trong tổng số 5 dự án ban đầu, hiện doanh nghiệp còn trực tiếp sở hữu 100% vốn tại 4 dự án.

Trong quá trình làm việc với các nhà đầu tư, với EVN và tham gia các cuộc họp liên quan, Trungnam Group xác định mình là một trong những nhà đầu tư chịu ảnh hưởng lớn nhất từ vướng mắc, tổng công suất bị tác động khoảng 173 MW.

Theo đánh giá của lãnh đạo doanh nghiệp, đây là một rủi ro mang tính hệ thống, không chỉ tác động riêng Trungnam Group mà còn ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường năng lượng tái tạo. Điều này thể hiện rõ qua các văn bản, thư kiến nghị của cộng đồng nhà đầu tư trong và ngoài nước gửi tới các cơ quan quản lý.

"Nhiều vướng mắc phát sinh nằm ngoài khả năng kiểm soát của nhà đầu tư, vượt ra ngoài các dự liệu và tính toán ban đầu, thậm chí khác biệt trong cách hiểu và cách áp dụng giữa nhà đầu tư, địa phương, EVN và Bộ Công Thương. Khi các vấn đề này phát sinh, không có bên nào mong muốn và Trungnam Group cũng không phải là ngoại lệ", ông An chia sẻ.

Theo thông tin doanh nghiệp nắm được, Bộ Công Thương đến nay đã tiếp nhận báo cáo và đề xuất của EVN, tổng hợp và báo cáo trong nhiều cuộc họp, bao gồm cả các cuộc họp với Phó Thủ tướng. Các phương án xử lý đang được xây dựng theo chỉ đạo của Chính phủ và đã được trình lên cấp có thẩm quyền cao hơn để xem xét. Hiện nay, 173 nhà máy cùng cộng đồng nhà đầu tư năng lượng trong và ngoài nước đang chờ đợi quyết định cuối cùng nhằm tháo gỡ vướng mắc.

Lãnh đạo Trungnam Group cho biết, trên tinh thần của Nghị quyết 68 của Bộ Chính trị và Nghị quyết 98 của Quốc hội, với quan điểm không hồi tố bất lợi cho doanh nghiệp, doanh nghiệp cũng như nhiều nhà đầu tư khác kỳ vọng Chính phủ và các bộ, ngành sẽ giữ nguyên các cam kết đã ký, đặc biệt đối với những nhà đầu tư đã thực hiện đầy đủ nghĩa vụ theo quy định pháp luật và hợp đồng đã ký với EVN.

Bài toán vốn cho giai đoạn tới

Song song với việc xử lý các vướng mắc pháp lý, Trungnam Group cũng tập trung giải bài toán nguồn vốn cho các dự án trong giai đoạn tới. Theo doanh nghiệp, đây là thách thức lớn khi các kế hoạch đầu tư sắp tới đều có quy mô vốn rất lớn.

Từ quá trình tái cấu trúc tài chính và tái cấu trúc tài sản, Trungnam Group dự kiến có thể chủ động tạo ra khoảng 40 - 50% vốn cho giai đoạn tiếp theo. Phần vốn còn lại sẽ được huy động thông qua nhiều cấu trúc khác, kết hợp vốn tự có, khai thác tài sản hiện hữu, vay ngân hàng, phát hành trái phiếu, cổ phần ưu đãi, trái phiếu chuyển đổi hoặc các hình thức vay chuyển đổi...

Với số lượng dự án lớn và nhu cầu vốn cao, Trungnam Group xác định không thể chỉ phụ thuộc vào một hoặc vài ngân hàng. Do đó, doanh nghiệp đã xây dựng kế hoạch làm việc với hầu hết các ngân hàng lớn tại Việt Nam, đặc biệt là những ngân hàng có kinh nghiệm và định hướng phát triển trong lĩnh vực năng lượng và hạ tầng.

Một tín hiệu tích cực được Trungnam Group ghi nhận là các ngân hàng lớn đang điều chỉnh chiến lược theo hướng cân bằng, ổn định và giảm rủi ro, trong đó ưu tiên phân bổ tín dụng cho các lĩnh vực xanh, hạ tầng và năng lượng, nhằm cân đối lại danh mục tín dụng so với bất động sản và tiêu dùng. Đây được xem là thuận lợi đáng kể cho các doanh nghiệp như Trungnam Group.

Dự kiến tham gia 5 - 7 dự án mới 

Trong giai đoạn 2026 - 2030, năng lượng tiếp tục là một trong ba lĩnh vực cốt lõi của Trungnam Group, bên cạnh đầu tư xây dựng hạ tầng và bất động sản. 

Phó Tổng Giám đốc cho biết riêng trong năm 2025, doanh nghiệp dự kiến tham gia khoảng 5 - 7 dự án năng lượng tái tạo, thông qua hình thức đề xuất chấp thuận chủ trương đầu tư hoặc đấu thầu lựa chọn nhà đầu tư đối với các dự án điện mặt trời và điện gió.

Trước đó vào tháng 7/2025, liên danh Trungnam - Sideros River đã nộp kèm giá chào và hoàn tất bộ hồ sơ đấu thầu dự án điện khí LNG Cà Ná có quy mô vốn hơn 57.000 tỷ, đánh dấu lần đầu tiên doanh nghiệp tham gia đấu thầu giá điện.

Từ thời điểm đóng thầu đến nay, dự án đã hoàn thành các bước đánh giá của tổ chuyên gia, đơn vị tư vấn đấu thầu và tư vấn thẩm định kết quả. Các sở, ban, ngành liên quan đã thông qua và trình kết quả lên UBND tỉnh Khánh Hòa. Nếu không có thay đổi, dự kiến trong tháng 1 sẽ có thông báo kết quả chính thức từ bên mời thầu.

Ngoài dự án này, Trungnam Group hiện có danh mục gần 30 dự án năng lượng tái tạo đang được nghiên cứu và khảo sát, với tổng mức đầu tư ước tính khoảng 6 tỷ USD cho giai đoạn đến năm 2030. 

Song song đó, Trungnam Group cũng đặc biệt quan tâm đến các lĩnh vực năng lượng mới như amoniac và hydro. Đây là những nguồn năng lượng sạch, tiên tiến, đang được phát triển mạnh trên toàn cầu nhưng tại Việt Nam hiện mới ở giai đoạn nghiên cứu. Doanh nghiệp kỳ vọng sẽ trở thành một trong những doanh nghiệp tiên phong tham gia lĩnh vực này khi điều kiện thị trường và cơ chế chính sách cho phép.

Ngoài ra, doanh nghiệp cũng mong muốn tham gia nghiên cứu và đầu tư các dự án đã có trong quy hoạch hoặc được bổ sung trong quá trình điều chỉnh quy hoạch, đặc biệt là các dự án đường dây truyền tải siêu cao áp và nhà máy thủy điện tích năng.