Warren Buffett từ lâu đã thích tích lũy nhiều tiền mặt tại Berkshire Hathaway. Trước thềm năm 2025, ông còn đặc biệt trữ cho Berkshire lượng tiền mặt lớn nhất trong 34 năm.

Theo dữ liệu từ nền tảng Oppenheimer, tiền và các khoảng tương đương tiền của Berkshire đã leo lên hơn 325 tỷ USD - mức cao kỷ lục theo giá trị tuyệt đối và hiện chiếm khoảng 30% tổng tài sản của tập đoàn - tỷ lệ cao nhất kể từ năm 1990. 

Buffett bắt đầu giành quyền kiểm soát Berkshire vào năm 1965 và dùng 59 năm tiếp theo để biến công ty dệt may này thành tập đoàn đầu tư độc nhất vô nhị.

Vì sao vị tỷ phú 94 tuổi lại nắm giữ nhiều tiền mặt đến thế? Lời giải thích rõ ràng nhất là ông không tìm thấy các cơ hội hấp dẫn trong một thị trường chứng khoán đắt đỏ như hiện nay để triển khai lượng lớn tiền mặt.

Chỉ số Buffett - thước đo định giá do chính "nhà hiền triết xứ Omaha" xây dựng - hiện đang cao ngất ngưởng. Nếu lấy tổng vốn hóa của thị trường chứng khoán Mỹ chia cho GDP danh nghĩa của Mỹ, chỉ số Buffett sẽ có giá trị 209%, mức cao nhất kể từ năm 1929. Để so sánh, tại đỉnh của bong bóng dotcom cuối thập niên 1990, chỉ số Buffett cũng chỉ đạt 140%.

Ông Bill Stone, Giám đốc đầu tư tại Glenview Trust Company và là một cổ đông lâu năm của Berkshire, bình luận: “Tôi nghĩ Berkshire nắm giữ nhiều tiền mặt như vậy là bởi định giá cổ phiếu cao và thị trường thiếu vắng các khoản đầu tư hấp dẫn. Trong môi trường này, Warren Buffett rất khó tìm thấy các công ty có chất lượng hợp ý ông ấy với mức giá rẻ”.

Tiền mặt của Berkshire tăng mạnh trong năm nay sau khi Buffett bán ra lượng lớn hai cổ phiếu lớn nhất trong danh mục là Apple và Bank of America.

Buffett tập trung bán thay vì mua vào cổ phiếu trong phần lớn năm 2024. Trong ba quý đầu năm nay, ông bán ra tổng cộng 133 tỷ USD cổ phiếu.

Berkshire sắp khép lại một năm thành công rực rỡ với giá cổ phiếu tăng khoảng 27%, mức cao nhất kể từ năm 2021. Cổ phiếu Berkshire đạt được thành tích đáng nể dù tập đoàn đã ngừng mua cổ phiếu quỹ trong năm nay. Các nhà đầu tư tin tưởng rằng Buffett đang kiên nhẫn chờ thời để thực hiện một thương vụ tầm cỡ dù tuổi ông đã cao.

Việc tích lũy lượng lớn tiền mặt cũng có thể sẽ giúp ích cho người kế nhiệm mà Buffett chọn là Greg Abel, tờ CNBC nhận định. 

Ông Kevin Heal, nhà phân tích của Argus Research, viết trong lưu ý gần đây: “Chúng tôi tin rằng ít nhất một phần trong núi tiền mặt 325 tỷ USD của Berkshire sẽ được dùng để mua món hời trong một kịch bản ‘tai họa’, giống như những gì họ đã làm trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008.

Điều này cũng sẽ tạo ra cơ hội để những người kế nhiệm Buffett tạo ra dấu ấn của riêng mình khi chính thức được trao lại quyền điều hành”.