CTCP Đầu tư Phát triển Bất động sản Thành Vinh vừa công bố tình hình tài chính năm 2025 với lãi sau thuế gần 20 tỷ đồng, giảm 325% so với cùng kỳ. Lãi sau thuế chưa phân phối đến 31/12/2025 đạt 228 tỷ đồng.

Tính đến cuối 2025, nợ phải trả của Thành Vinh là 10.049 tỷ đồng, tăng 152%, chủ yếu do phát hành 3.100 tỷ đồng trái phiếu (cùng kỳ không ghi nhận). Nợ vay ngân hàng tăng 831% lên 1.704 tỷ đồng. Trong năm, doanh nghiệp còn phát sinh thêm 376 tỷ tiền người mua trả trước.

Tổng tài sản của Thành Vinh là 11.185 tỷ đồng. Các hệ số ROA và ROE lần lượt là 0,00175 và 0,0172. Hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu là 8,85 lần.

Bất động sản Thành Vinh thành lập vào năm 2018 và hiện đặt trụ sở tại phường Thành Vinh, Nghệ An.

Trong báo cáo xếp hạng tín nhiệm của Saigon Ratings công bố vào tháng 10/2025, đơn vị cho biết Thành Vinh đang là chủ đầu tư của dự án TNR Stars Thái Hòa (bao gồm các dự án Long Sơn 1, 2, 4) tại Nghệ An.

Thành Vinh cũng tham gia đầu tư 29 căn biệt thự tại Khu dân cư thuộc trung tâm chính trị, hành chính, dịch vụ thương mại (Trà Vinh); dự án sàn trung tâm thương mại Khu cao ốc Hòa Bình - The Gold View (TP HCM). Ngoài ra, Thành Vinh từng nhận chuyển nhượng dự án từ Cienco 4. 

Trong giai đoạn sắp tới, công ty có kế hoạch tiếp tục mở rộng đầu tư tại Thị xã Thái Hòa, với việc phát triển thêm dự án Long Sơn 3. Các sản phẩm bất động sản của Thành Vinh chủ yếu là loại hình đất nền nhà ở, nhà phố, biệt thự ở các dự án được quy hoạch phát triển các khu dân cư mới.

Giai đoạn 2020 - 2024, Thành Vinh có năng lực tài chính tốt, tỷ lệ đòn bẩy thấp và khả năng đáp ứng nghĩa vụ nợ tốt hơn so với trung bình ngành.

Ngoài ra, Thành Vinh có mối quan hệ hợp tác kinh doanh chiến lược với CTCP Đầu tư Phát triển Bất động sản TNR Holdings Việt Nam. Do đó, Thành Vinh có thể tiếp cận và tận dụng các nguồn lực kinh doanh từ hệ sinh thái TNR để phát triển quỹ đất.

Năm 2025, Thành Vinh đã hoàn tất mua lại phần vốn góp tại Công ty TNHH Oleco - NQ với giá trị 685 tỷ đồng để sở hữu mặt bằng sàn trung tâm thương mại tại dự án The Gold View. Bên cạnh đó, doanh nghiệp đã mua lại 19,37% cổ phần tại CTCP Chứng khoán Stanley Brothers (VUA).

SaigonRatings đánh giá, trong khi các dự án Long Sơn 1, 2, 4 đã cơ bản bán hàng xong, dự án The Gold View đã đi vào vận hành cho thuê, thì dự án Trà Vinh và dự án Long Sơn 3 chưa có sự thay đổi đáng kể về tiến độ. Hiện Thành Vinh cũng đang tiếp tục tìm kiếm các dự án ở khu vực phía nam.

Cũng theo đơn vị xếp hạng, dòng tiền hoạt động kinh doanh của Thành Vinh đến từ 3 nguồn: Các dự án bất động sản; các hợp đồng hợp tác kinh doanh góp vốn; quản lý vốn tập trung.

Trong các năm tiếp theo, khả năng đáp ứng nghĩa vụ nợ và lãi vay của Thành Vinh sẽ được cải thiện nhờ ghi nhận dòng tiền kinh doanh từ dự án Trà Vinh và lãi sau thuế được chia từ công ty con Oleco - NQ.

SaigonRatings đánh giá, thanh khoản của Thành Vinh giai đoạn 2025 - 2026 ở mức phù hợp. Thành Vinh được kỳ vọng có thể duy trì tốt mối quan hệ với ngân hàng và hợp đồng quản lý vốn với TNR, từ đó có khả năng được hỗ trợ thanh khoản khi cần thiết.