Đúng như kỳ vọng của thị trường, tại cuộc họp tháng 3, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách trong khoảng 4,25% - 4,5%. Các quan chức đã duy trì mức lãi suất này kể từ tháng 12 năm ngoái.

Điều đáng chú ý là giới chức Fed vẫn dự định giảm lãi suất 50 điểm cơ bản (bps) trong năm nay, hàm ý hai đợt cắt giảm với quy mô 25 bps mỗi đợt.

Tại cuộc họp báo sau đó, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã giải thích lý do ông và các đồng nghiệp kỳ vọng giảm lãi suất hai lần, đưa ra đánh giá về nguy cơ suy thoái và tác động của thuế quan tới lạm phát. Dưới đây là những bình luận đáng chú ý của ông Powell theo tổng hợp của tờ CNBC: 

Lý do Fed dự định giảm lãi suất hai lần

Chủ tịch Powell cho biết Fed dự kiến tăng trưởng kinh tế sẽ đi xuống trong khi áp lực lạm phát sẽ đi lên trong năm 2025 và hai yếu tố này phần nào bù trừ lẫn nhau. Đó là lý do các quan chức giữ nguyên kỳ vọng trước đó rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay.

Trong quá trình hoạch định chính sách tiền tệ, thông thường tăng trưởng suy yếu sẽ tạo ra động lực để ngân hàng trung ương kích thích nền kinh tế, còn lạm phát cao hơn đem lại lý do để tăng lãi suất nhằm kìm hãm giá cả.

Ông Powell lý giải: “Tại cuộc họp tháng 12, dự báo trung vị của Fed là giảm lãi suất hai lần cho năm 2025. Và rồi tới năm 2025, chúng tôi nhận thấy tăng trưởng sẽ yếu đi nhưng lạm phát thì lên cao hơn trước. Và chúng phần nào bù trừ lẫn nhau”. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh những dự báo trên “rất không chắc chắn”.

Nguy cơ suy thoái không cao

Ông Powell cho biết các nhà kinh tế bên ngoài đã nâng ước tính về khả năng suy thoái, nhưng nguy cơ nền kinh tế Mỹ suy yếu trầm trọng như vậy chưa cao.

Người đứng đầu Fed trấn an: “Chúng tôi không dự kiến Mỹ sẽ suy thoái. Các chuyên gia dự báo bên ngoài nói chung đã nâng ước tính xác suất xảy ra suy thoái lên thêm đôi chút, nhưng vẫn ở mức vừa phải… Xác suất này đi lên, nhưng vẫn không ở mức cao”.

Ông lưu ý bất kỳ thời điểm nào cũng có xác suất vô điều kiện là suy thoái sẽ xảy ra, vào khoảng 25%.

Thuế quan có ảnh hưởng đến dự báo về lạm phát

Chủ tịch Powell thừa nhận một phần nguyên nhân Fed dự đoán lạm phát sẽ nóng lên trong năm 2025 có liên quan tới thuế quan.

Ông trả lời các phóng viên: “Một phần khá lớn áp lực lạm phát đến từ thuế quan. Nhưng chúng tôi sẽ làm việc với những chuyên gia dự báo khác để phân biệt lạm phát từ thuế quan với lạm phát phi thuế quan”.

Tuy nhiên, ông lưu ý Fed ước tính lạm phát sẽ hạ vào năm 2026 và 2027. Điều này đồng nghĩa với việc các quan chức kỳ vọng gánh nặng từ thuế quan sẽ không kéo dài.

Chi tiêu tiêu dùng yếu đi

Xét về tổng thể, ông Powell nhận xét nền kinh tế Mỹ vẫn “mạnh mẽ”, nhưng ông cũng thừa nhận một số dấu hiệu cho thấy sức mạnh của người tiêu dùng đã suy yếu.

Ông phát biểu: “Tuy nhiên, những chỉ báo gần đây cho thấy chi tiêu của người tiêu dùng đã điều tiết lại sau khi tăng trưởng nhanh chóng trong nửa cuối năm 2024”.

Fed sẵn sàng duy trì lãi suất cao

Chủ tịch Powell cho biết Fed sẵn sàng giữ lãi suất ở mức cao nếu nền kinh tế duy trì sức mạnh.

Ông phát biểu: “Nếu nền kinh tế vẫn mạnh mẽ và lạm phát không tiếp tục hướng xuống mức 2% một cách bền vững, chúng tôi có thể kìm hãm chính sách tiền tệ lâu hơn nữa. Còn nếu thị trường lao động suy yếu bất ngờ hoặc lạm phát giảm nhanh hơn dự kiến, chúng tôi có thể nới lỏng chính sách một cách phù hợp”.

Fed có khả năng kịp thời phản ứng với dữ liệu

Ông Powell khẳng định Fed sẽ theo dõi cẩn thận các tín hiệu về sự suy yếu của nền kinh tế trong dữ liệu thực tế.

Hiện tại, dữ liệu thực tế phản ánh nền kinh tế vẫn khá vững chắc, dù dữ liệu khảo sát cho thấy sự không chắc chắn đã tăng lên đáng kể và nỗi lo kinh tế đi xuống cũng vậy. Nhưng người đứng đầu ngân hàng trung ương Mỹ lưu ý dữ liệu khảo sát và dữ liệu kinh tế không phải lúc nào cũng có mối quan hệ chặt chẽ.

Ông chia sẻ: “Chúng tôi nghĩ chính sách tiền tệ đang có vị thế tốt để phản ứng với những gì sẽ diễn ra. Chúng tôi cho rằng điều đúng đắn là chờ đợi để có cái nhìn rõ hơn về nền kinh tế”.