Vị quan chức quyền lực nói gì?

Hôm 21/11, Chủ tịch Fed chi nhánh New York John Williams cho biết ông kỳ vọng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tiếp tục hạ lãi suất, vì sự suy yếu của thị trường lao động là mối đe doạ kinh tế lớn hơn lạm phát cao.

Trong bối cảnh nội bộ Fed đang chia rẽ sâu sắc về hướng đi của lãi suất, ông Williams đã đứng về phía những người theo chủ nghĩa ôn hoà. Nhóm này nhận định chính sách tiền tệ vẫn còn hạn chế tốc độ tăng trưởng kinh tế.

“Tôi cho rằng chính sách tiền tệ vẫn còn hơi hạn chế, mặc dù đã nới lỏng hơn một chút so với thời điểm trước những động thái gần đây của chúng tôi”, vị quan chức phát biểu tại sự kiện ở Santiago, Chile.

“Do đó, tôi vẫn thấy Fed có dư địa để điều chỉnh phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang trong ngắn hạn để đưa lập trường chính sách về gần mức trung lập hơn, qua đó duy trì sự cân bằng trong việc hoàn thành mục tiêu kép”, ông nói tiếp.

Theo ông Williams, rủi ro suy yếu của thị trường lao động đã gia tăng, trong khi nguy cơ lạm phát đi lên đã giảm bớt phần nào. “Lạm phát lõi tiếp tục có xu hướng giảm, chưa thấy bằng chứng nào chỉ ra tác động từ thuế quan”, ông lưu ý.

Giống như nhiều quan chức Fed khác, ông cho biết xu hướng hạ nhiệt của lạm phát “đã đình trệ” do tác động của thuế quan và các yếu tố khác.

Song, ông Williams cho rằng kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn đang được kiểm soát, tạo điều kiện để Fed tự do hành động khi lạm phát dần quay về mức mục tiêu 2%. Ông dự kiến lạm phát sẽ quay lại mốc đó vào năm 2027.

Những bình luận của người đứng đầu Fed chi nhánh New York đã tác động đáng kể lên thị trường tài chính, đặc biệt là tâm lý nhà đầu tư.

Kết phiên 21/11, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones đã bật tăng gần 500 điểm, đảo ngược chuỗi giảm kéo dài nhiều phiên trước đó. Hai chỉ số S&P 500 và Nasdaq Composite cũng lần lượt đi lên 0,98% và 0,88%.

Trên thị trường đặt cược, các nhà giao dịch hiện dự đoán Fed sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 12 với xác suất khoảng 72%. Đây là cú đảo chiều ngoạn mục so với một ngày trước, khi các nhà giao dịch nghiêng về khả năng Fed giữ nguyên lãi suất.

Những bình luận của ông Williams thu hút sự quan tâm lớn của thị trường vì vị quan chức này là một phần quan trọng trong bộ ba lãnh đạo của ngân hàng trung ương Mỹ, bao gồm Chủ tịch Fed Jerome Powell và Phó Chủ tịch Philip Jefferson.

Ông Powell đã không đưa ra phát biểu công khai nào kể từ cuộc họp chính sách tháng 10 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Tại đó, cơ quan ấn định lãi suất của Fed đã nhất trị hạ chi phí đi vay liên ngân hàng 25 bps.

FOMC có 12 thành viên được quyền bỏ phiếu, bao gồm 7 thành viên thường trực từ Hội đồng Thống đốc, Chủ tịch Fed chi nhánh New York và 4 thành viên luân phiên từ các chi nhánh khác.

Ý kiến của các quan chức khác thì sao?

Trong một cuộc phỏng vấn với CNBC vào sáng 21/11, Chủ tịch Fed chi nhánh Boston Susan Collins đưa ra nhận định trái ngược với ông Williams. Bà vẫn lưu ý đến mối đe doạ lạm phát và đang do dự có nên ủng hộ tiếp tục giảm lãi suất hay không.

Tuần trước, nữ quan chức nhấn mạnh các điều kiện để bà ủng hộ cắt giảm lãi suất bổ sung sẽ “rất cao”. Bà Collins là một trong những thành viên có quyền bỏ phiếu trong FOMC năm nay.

“Tôi nghĩ chính sách tiền tệ hơi hạn chế như hiện nay là phù hợp. Và bạn biết đấy, điều đó khiến tôi do dự khi cân nhắc những động thái chính sách tiếp theo”, bà nói trong cuộc phỏng vấn.

Theo người đứng đầu Fed chi nhánh Boston, bà đang nhìn thấy “những điểm yếu”, đặc biệt là ở nhóm người thu nhập thấp. Những điểm yếu này gắn liền với đà tăng kéo dài của lạm phát.

Ở diễn biến khác, trong bài phát biểu ở Zurich (Thuỵ Sỹ), Chủ tịch Fed chi nhánh Dallas Lorie Logan cho biết bà phản đối đợt giảm lãi suất vào tháng 10 và có thể là cả tháng 9. Bà Logan không có quyền bỏ phiếu trong năm nay, mà vào năm 2026.

Nữ quan chức nhấn mạnh Fed nên tập trung kiểm soát lạm phát và đà tăng vọt của thị trường chứng khoán năm nay khiến bà càng thêm thận trọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ.

“Do Fed đã hạ lãi suất hai lần, tôi thấy khó có thể giảm thêm lần nữa vào tháng 12, trừ khi có bằng chứng rõ ràng cho thấy lạm phát sẽ giảm nhanh hơn dự kiến hoặc thị trường lao động suy yếu nhanh hơn”, bà Logan lập luận.

Trước đó một ngày, khi trao đổi với CNBC, Chủ tịch Fed chi nhánh Cleveland Beth Hammack không nghĩ chính sách tiền tệ hiện tại đủ hạn chế. Đây có thể là dấu hiệu bà Hammack - người cũng sẽ có quyền bỏ phiếu vào năm 2026 - phản đối việc cắt giảm.