Đã gần hết năm 2024 và thế giới vẫn lo lắng về Trung Quốc. Từ cuộc khủng hoảng của thị trường bất động sản đến những dữ liệu vĩ mô kém khả quan, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới vẫn đang chật vật để phục hồi.
Tuy nhiên, trong bối cảnh không chắc chắn đó, không phải nhà đầu tư lớn nào cũng có nhận định bi quan về thị trường Trung Quốc. Tiêu biểu là huyền thoại bán khống Michael Burry.
Michael Burry là một trong số ít người dự đoán chính xác bong bóng nhà đất của Mỹ trước khi nó nổ tung vào năm 2008. Cuối cùng, ông kiếm được 100 triệu USD cho bản thân và mang thêm 700 triệu USD về cho các nhà đầu tư.
Thành công đó được viết lại trong cuốn sách The Big Short của Michael Lewis vào năm 2010. Sau đó, cuốn sách được chuyển thể thành phim vào năm 2015 với cùng tựa đề, trong đó Michael Burry do Christian Bale thủ vai.
Huyền thoại bán khống Michael Burry. (Ảnh: Bloomberg).
Burry trở nên im hơi lặng tiếng trong hơn một năm qua và không cập nhật mạng xã hội kể từ tháng 4 năm ngoái. Tuy nhiên, nhà đầu tư có thể theo dõi các động thái của Burry thông qua biểu mẫu 13F gửi lên cơ quan quản lý.
Huyền thoại bán khống liên tục điều chỉnh các vị thế từ quý này sang quý khác nhưng điều thú vị là ván cược duy nhất mà ông duy trì trong hai năm qua là một khoản đầu tư lớn vào các cổ phiếu công nghệ Trung Quốc.
Kể từ quý IV/2022, Burry liên tục mua vào cổ phiếu Alibaba, Baidu và JD.com. Biểu mẫu 13F mới nhất cho thấy khoản đầu tư lớn nhất của ông trong nửa đầu năm nay vẫn là ba cái tên đó.
Tính đến hết quý II/2024, Burry đang nắm giữ 155.000 cp Alibaba, 75.000 cp Baidu và 250.000 cp JD.com. Tại thời điểm đó, khoản đầu tư vào Alibaba trị giá 11,2 triệu USD, trong khi vị thế cho Baidu và JD.com đều đạt 6,5 triệu USD.
Không khó để hiểu tại sao Michael Burry lại mua vào những cổ phiếu Trung Quốc này. So với mức đỉnh vào năm 2021, giá Alibaba, Baidu và JD.com đều lao dốc hơn 70% trong ba năm qua.
Với mức giá hời như vậy, không chỉ Burry mà còn rất nhiều nhà đầu tư giá trị khác cũng mua cổ phiếu của các gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc, đơn cử như tỷ phú David Tepper - người sáng lập Appaloosa Management.
Báo cáo mới nhất cho thấy mặc dù Tepper đã bán 7% cổ phần Alibaba trong quý II, đây vẫn là vị thế lớn nhất của nhà đầu tư tỷ phú với giá trị hơn 700 triệu USD. Ngoài ra, Tepper cũng rót vốn vào JD.com.
Thực tế chứng tỏ ván cược của Burry lẫn Tepper đang mang tiền về cho nhà đầu tư. Trong vài tuần qua, giá của ba cổ phiếu công nghệ Trung Quốc đã tăng vọt nhờ các biện pháp kích thích kinh tế mới của Bắc Kinh.
Trong giai đoạn 24/9 - 9/10, cổ phiếu Alibaba, Baidu và JD.com lần lượt đi lên 35%, 30% và 75%. Nếu tính từ cuối quý II đến nay, giá ba cổ phiếu thậm chí còn tăng mạnh mẽ hơn, lần lượt đạt 58,6%, 28,1% và 82,1%.
Giả sử Burry nắm giữ cổ phiếu cho đến bây giờ, thiên tài bán khống này đã kiếm được khoảng 6,5 triệu USD từ cổ phiếu Alibaba, 1,8 triệu USD từ Baidu và 5,3 triệu USD từ JD.com.
Theo đó, vị thế 24,2 triệu USD đã biến thành 37,8 triệu USD trong 3 tháng. Nhìn chung, khoản lãi 13,6 triệu USD không phải con số nhỏ nếu quả thực Burry nắm giữ cổ phiếu đến giờ.
Không chỉ ba cổ phiếu được Burry lựa chọn tăng giá mà trên thực tế, toàn bộ thị trường chứng khoán Trung Quốc đã có những giây phút thăng hoa sau nhiều năm ngụp lặn.
Trong cùng giai đoạn 24/9 - 9/10, chỉ số CSI 300 đại diện cho các cổ phiếu tại Trung Quốc đại lục đã tăng đáng kinh ngạc hơn 26% lên mức cao nhất trong gần hai thập kỷ.
Các biện pháp kích thích mà chính phủ Trung Quốc công bố trong vài tuần qua nhằm vực dậy nền kinh tế đã giúp ích rất nhiều cho thị trường. Có lẽ từ năm 2022, Burry đã phỏng đoán rằng Bắc Kinh nhất định sẽ hành động.
Vào cuối tháng 9, Trung Quốc đã tiến hành hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc xuống mức thấp nhất kể từ năm 2020, đồng thời giảm lãi suất repo ngược kỳ hạn 7 ngày xuống còn 1,5%.
Bắc Kinh cũng công bố các biện pháp để củng cố thị trường bất động sản, bao gồm giảm lãi suất đối với số nợ vay thế chấp mua nhà trị giá 5.300 tỷ USD và hạ yêu cầu trả trước đối với căn nhà thứ hai xuống mức thấp kỷ lục 15%.
Ngoài ra, Trung Quốc cũng sẽ đẩy mạnh chương trình cho vay để doanh nghiệp nhà nước mua những căn nhà ế. Từ bây giờ, ngân hàng trung ương sẽ cấp 100% tiền gốc cho các khoản vay ngân hàng thuộc nhóm này.
Tuy các nhà đầu tư như Michael Burry đang hưởng lợi khi giá cổ phiếu tăng, có một số điều mà họ nên cân nhắc về chính sách kích thích của Bắc Kinh.
Cho đến nay, chính phủ vẫn chưa công bố thêm các biện pháp tài khoá lớn để củng cố những chính sách tiền tiền đã tung ra. Nếu thiếu chính sách tài khoá, tác động của các động thái vừa qua là không đủ để kích thích người dân chi tiêu và do đó đà phục hồi của thị trường chứng khoán có thể chỉ mang tính tạm thời.
Nền kinh tế Trung Quốc đang rơi vào chuỗi giảm phát dài nhất kể từ những năm 1990. Khuyến khích người tiêu dùng chi tiêu mới là thách thức thực sự của Bắc Kinh.
Sau khi Trung Quốc giảm lãi suất, các doanh nghiệp có thể sẽ tăng cường sản xuất nhưng người tiêu dùng vẫn ngần ngại chi tiêu, khiến sự cạnh tranh về giá càng thêm khốc liệt và gây ra áp lực giảm phát.
Các cuộc khảo sát cho thấy bà Kamala Harris đã vươn lên dẫn trước ông Donald Trump trong vài tuần qua, nhưng nay tỷ lệ ủng hộ dành cho hai ứng viên tổng thống Mỹ lại quay về mức ngang bằng nhau.
Hôm 12/10, cảnh sát địa phương đã bắt giữ một người đàn ông có vũ trang bên ngoài cuộc vận động tranh cử của ông Trump tại bang California.
Hơn 60 người đã bị thương trong một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào thị trấn Binyamina ở miền Bắc Israel vào tối 13/10 theo giờ địa phương, một số người đang trong tình trạng nguy kịch.
