CTCP Đầu tư F88 đang lên kế hoạch cho một vòng huy động vốn pre-IPO vào đầu năm tới để lựa chọn các nhà đầu tư chiến lược mới, một bước đi quan trọng trong lộ trình đạt mục tiêu vốn hóa 1 tỷ USD và chuyển niêm yết sang sàn HOSE vào đầu năm 2027.

Đây là những động thái đáng chú ý của F88 sau khi chính thức đưa hơn 8,26 triệu cổ phiếu giao dịch trên thị trường UPCoM vào ngày 8/8 với mức giá tham chiếu 634.900 đồng/cổ phiếu, đưa định giá công ty vượt mốc 5.200 tỷ đồng.

Trả lời về chiến lược huy động vốn trong thời gian tới, ông Phùng Anh Tuấn, Chủ tịch Hội đồng quản trị F88 cho biết công ty sẽ có một vòng gọi vốn quan trọng trước khi chuyển sàn.

“Thời gian tới F88 sẽ có một vòng pre-IPO, có thể diễn ra đâu đó khoảng đầu năm tới. Chúng tôi sẽ lựa chọn những nhà đầu tư chiến lược đi vào”, ông Tuấn chia sẻ.

Theo ông Tuấn, một nhà đầu tư chiến lược không chỉ mang lại vốn mà còn phải đóng góp giá trị về danh tiếng và kinh nghiệm quản trị. 

Hiện tại, cơ cấu cổ đông của F88 đang có sự chi phối của khối ngoại với tỷ lệ sở hữu 57,5%. Trong đó, quỹ Mekong Capital thông qua hai pháp nhân Skydom và Winter Flame là cổ đông lớn nhất, nắm giữ tổng cộng gần 37% vốn. Các nhà đầu tư quốc tế khác như Granite Oak và Oman Investment Authority cũng đang nắm giữ gần 18% vốn.

Việc tìm kiếm thêm các nhà đầu tư chiến lược mới cho thấy vai trò trung tâm của các đối tác tổ chức trong chiến lược phát triển dài hạn của F88, giúp công ty tiếp cận nguồn vốn và kinh nghiệm quốc tế.

F88 đang theo đuổi chiến lược đa dạng hóa các kênh huy động vốn, bao gồm vốn vay từ các định chế tài chính quốc tế, phát hành trái phiếu, vay ngân hàng trong nước và huy động vốn chủ sở hữu qua sàn chứng khoán. Mục tiêu của công ty là duy trì tỷ lệ Nợ trên Vốn chủ sở hữu (D/E) dưới 4 lần để đảm bảo an toàn tài chính.

Vốn huy động từ các đợt phát hành cổ phiếu sắp tới, bao gồm cả vòng pre-IPO, sẽ được ưu tiên đầu tư vào ba lĩnh vực chính: công nghệ, mở rộng mạng lưới phòng giao dịch, và đa dạng hóa, phát triển các sản phẩm mới.

Bà Trần Mai Thảo, Giám đốc Tài chính F88, cho biết: "Chiến lược công ty là đa dạng hóa nguồn vốn. Việc lên sàn cũng nằm trong chiến lược này”.

Về mục tiêu vốn hoá 1 tỷ USD, bà Thảo nhắc lại thời điểm là đầu năm 2027 thay vì năm 2026 như một số thông tin ban đầu. Giám đốc Tài chính F88 giải thích rằng định giá này dựa trên các chỉ số tài chính và tiềm năng tăng trưởng của công ty.

"Mục tiêu của công ty là đạt định giá 1 tỷ đô. Để có thể đạt được con số là 1 tỷ đó thì tôi phải đạt được những cái kết quả về lợi nhuận, về dư nợ như thế nào”, bà Thảo cho biết. Công ty kỳ vọng hệ số P/E (Giá/Lợi nhuận) có thể đạt mức 20 lần, dựa trên mô hình định giá PEG (P/E trên tốc độ tăng trưởng) do F88 đang có tốc độ tăng trưởng cao hơn so với ngành.

Về mức giá cổ phiếu cao trên sàn UPCoM hiện tại, ông Tuấn lý giải là do số lượng cổ phiếu lưu hành thấp, dẫn đến tình trạng "cô đặc". Ông cho biết: "Dự kiến trong một tháng tới, cùng lắm là hai tháng F88 sẽ chia tách cổ phiếu. Đấy là lúc về giá thị trường chấp nhận được”.

Bà Thảo cũng bổ sung thêm, mức giá tham chiếu 634.900 đồng được tính toán một cách thận trọng dựa trên giá giao dịch trên thị trường OTC và giá trị sổ sách (book value) của công ty, có sự tham gia của các hệ số điều chỉnh.

Về việc phát triển sản phẩm, ông Tuấn khẳng định F88 vẫn kiên định với tệp khách hàng bình dân, những người gặp khó khăn trong việc tiếp cận tín dụng chính thống. Các sản phẩm mới, kể cả các dịch vụ tương tự công ty tài chính như cho vay trả góp, cũng sẽ được thiết kế riêng cho phân khúc này, ví dụ như cho vay trả góp trên xe cũ – một thị trường ngách mà ngân hàng và các công ty tài chính khác thường bỏ qua.

Khởi đầu từ mô hình cho vay cầm đồ vào năm 2013, F88 đã phát triển thành hệ sinh thái tài chính với gần 900 phòng giao dịch toàn quốc, cung cấp các dịch vụ cho vay, bảo hiểm và thanh toán, chủ yếu nhắm đến nhóm khách hàng chưa được ngân hàng phục vụ đầy đủ.

Năm 2024, doanh thu thuần của F88 đạt 2.280 tỷ đồng và ghi nhận lợi nhuận gộp 627 tỷ đồng, đảo ngược so với khoản lỗ của năm trước nhờ kiểm soát chi phí rủi ro. Đà tăng trưởng này tiếp tục được duy trì trong 6 tháng đầu năm 2025, khi lợi nhuận trước thuế tăng vọt 213% so với cùng kỳ, đạt 321 tỷ đồng.