Kết thúc cuộc họp chính sách vào ngày 10/12, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC, tức cơ quan hoạch định tiền tệ của Fed) đã nhất trí hạ lãi suất chuẩn thêm 25 điểm cơ bản (bps) với tỷ lệ 9 phiếu thuận - 3 phiếu chống.

Hiện tại, lãi suất quỹ liên bang đang nằm trong phạm vi mục tiêu 3,5 - 3,75%. Đây là lần hạ lãi suất thứ ba liên tiếp trong năm nay của ngân hàng trung ương Mỹ - đúng như dự đoán của thị trường và nối tiếp động thái vào tháng 9 và tháng 10.

Kết quả bỏ phiếu một lần nữa cho thấy sự bất đồng quan điểm giữa phe diều hâu và phe bồ câu.

Trong khi Thống đốc Stephen Miran ủng hộ giảm lãi suất 50 bps, Chủ tịch Fed khu vực Kansas City Jeffrey Schmid và Chủ tịch Fed chi nhánh Chicago Austan Goolsbee muốn giữ nguyên lãi suất.

Theo cách nói của ngân hàng trung ương Mỹ, phe diều hâu thường lo ngại về bức tranh lạm phát và ủng hộ duy trì lãi suất ở mức cao hơn, trong khi phe bồ câu tập trung hỗ trợ thị trường lao động và muốn lãi suất thấp hơn.

Đây là lần bỏ phiếu chống thứ ba liên tiếp của ông Miran, người sẽ rời Fed vào tháng 1 năm sau, và là lần thứ hai liên tiếp của ông Schmid.

Tuyên bố chính sách công bố sau cuộc họp đã sử dụng lại ngôn ngữ từ cuộc họp một năm trước.

“Khi xem xét mức độ và thời điểm điều chỉnh bổ sung đối với phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang, Ủy ban sẽ đánh giá cẩn thận dữ liệu tương lai, triển vọng sắp tới và cán cân rủi ro”, tuyên bố có đoạn.

Khi FOMC sử dụng ngôn ngữ tương tự vào tháng 12/2024, các quan chức báo hiệu rằng họ có thể sẽ tạm dừng cắt giảm lãi suất. Sau đó, FOMC không phê duyệt bất kỳ đợt giảm lãi suất nào cho đến cuộc họp tháng 9 năm nay. 

Trong bối cảnh các nhà hoạch định chính sách đã hạ lãi suất lần thứ ba liên tiếp, trọng tâm chú ý của thị trường đã chuyển sang những bước đi tiếp theo của FOMC.

Biểu đồ dot plot thể hiện kỳ vọng lãi suất của từng quan chức cho thấy FOMC sẽ chỉ thực hiện một đợt giảm vào năm 2026 và thêm một lần nữa vào năm 2027. Trong dài hạn, lãi suất sẽ ổn định quanh mức 3%.

Các dự báo này không thay đổi so với bản cập nhật hồi tháng 9, nhưng biểu đồ đã phản ánh sự chia rẽ bên trong nội bộ Fed.

Cùng với hai phiếu chống đợt giảm lãi suất mới đây, 4 quan chức không có quyền bỏ phiếu tại cuộc họp cũng không đồng tình với quyết định đó. Và 7 quan chức hàm ý họ không muốn cắt giảm lãi suất vào năm 2026.

Các cuộc họp của FOMC có 19 người tham gia, bao gồm các thống đốc và chủ tịch Fed khu vực. Trong đó, 12 người có quyền bỏ phiếu.

Về kinh tế, FOMC đã nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 lên 2,3%, cao hơn nửa điểm phần trăm so với triển vọng tháng 9. Ủy ban tiếp tục kỳ vọng lạm phát sẽ duy trì trên mức mục tiêu 2% cho đến năm 2028.

Ngoài quyết định lãi suất, Fed cũng thông báo sẽ mua chứng khoán kho bạc trở lại. Động thái này diễn ra trong bối cảnh công chúng lo ngại về áp lực trên thị trường liên ngân hàng.

Theo đó, Fed sẽ bắt đầu bằng việc mua 40 tỷ USD tín phiếu kho bạc từ ngày 12/12. Hoạt động mua vào dự kiến sẽ “duy trì ở mức cao trong vài tháng”, sau đó có thể sẽ “giảm đáng kể”.

Những động thái mới nhất diễn ra vào thời điểm nhạy cảm đối với ngân hàng trung ương Mỹ.

Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ kết thúc nhiệm kỳ vào tháng 5/2026. Ông chỉ còn ba cuộc họp nữa trước khi nhường chỗ cho người được Tổng thống Donald Trump đề cử.

Chủ nhân Nhà trắng đã phát tín hiệu rằng ông sẽ xem xét kỹ lưỡng ứng viên xem họ có ủng hộ hạ lãi suất hay không, thay vì một người cam kết thực hiện nhiệm vụ kép của Fed là ổn định giá cả và thúc đẩy tình trạng toàn dụng việc làm.

Chia sẻ với các phóng viên vào tối 9/12, vị tổng thống cho biết ông sẽ sớm công bố lựa chọn.

Hiện tại, thị trường dự đoán Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Kevin Hassett là ứng viên được chọn. Thống đốc Fed Christopher Waller và cựu Thống đốc Kevin Warsh xếp sau khá xa.