Vào cuối năm ngoái, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng đã thúc đẩy Fed cắt giảm lãi suất ba lần liên tiếp. Tuy nhiên, nỗi lo của các nhà hoạch định chính sách có thể đã được xoa dịu.

Báo cáo do Cục Thống kê Lao động (BLS) công bố vào ngày 11/2 cho thấy nền kinh tế đã tạo thêm 130.000 việc làm mới trong tháng đầu năm 2026 và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,3%.

Tại cuộc họp tháng 1, giới chức Fed nhấn mạnh các dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang ổn định trở lại là một trong những lý do khiến họ chưa cần tiếp tục giảm lãi suất.

Trước khi BLS công bố báo cáo việc làm mới, các nhà giao dịch đánh giá tháng 6 là thời điểm Fed có nhiều khả năng nối lại chu kỳ nới lỏng. Nhưng hiện tại, xác suất Fed giảm lãi suất vào tháng 6 đã tụt xuống dưới 50%, tờ Bloomberg cho hay. 

Ông Tim Mahedy, cựu cố vấn cấp cao tại Fed chi nhánh San Francisco, nhận xét: “Báo cáo việc làm tháng 1 khiến các lập luận ủng hộ việc hạ lãi suất trở nên kém thuyết phục. Số việc làm tạo mới thực sự rất cao”.

Dù vậy, các nhà kinh tế cảnh báo số liệu tháng 1 vẫn có thể bị điều chỉnh giảm. Họ cũng lưu ý hoạt động tuyển dụng chỉ tập trung trong một số ít lĩnh vực, chủ yếu là y tế.

Cũng trong ngày 11/2, BLS còn điều chỉnh số liệu năm ngoái, cho thấy mức tăng trưởng việc làm bình quân hàng tháng chỉ đạt 15.000, thấp hơn hẳn con số ghi nhận trước đó là 49.000.

Tuy nhiên, số liệu tháng 1 sẽ xoa dịu nỗi lo rằng tỷ lệ thất nghiệp có xu hướng tăng trong bối cảnh AI ngày càng phổ biến và nhiều doanh nghiệp trì hoãn kế hoạch tuyển dụng, theo nhà kinh tế Stephen Stanley của Santander US Capital Markets.

“Số liệu khả quan của tháng 1 đã dập tắt hoàn toàn quan điểm 'thị trường lao động đang trên bờ vực sụp đổ' - điều mà những quan chức Fed chủ trương giảm lãi suất thường nhắc đến”, vị chuyên gia cho biết.

Phát biểu trong ngày 11/2, Chủ tịch Fed chi nhánh Kansas City Jefff Schmid khẳng định ngân hàng trung ương Mỹ cần duy trì lãi suất ở mức đủ thắt chặt để kiểm soát lạm phát.

Trái lại, Tổng thống Mỹ Donald Trump tiếp tục kêu gọi Fed cắt giảm lãi suất sâu hơn. Trong bài đăng trên mạng xã hội sau khi báo cáo tháng 1 được công bố, ông Trump khen ngợi “những con số việc làm tuyệt vời” và tuyên bố Mỹ nên có mức lãi suất thấp nhất trên thế giới.

Ông Kevin Hassett, Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Mỹ, nói với Fox News rằng Fed “có nhiều dư địa” để giảm lãi suất. Ông lập luận rằng năng lực thúc đẩy nguồn cung của AI sẽ kích thích tăng trưởng kinh tế mà không gây áp lực lạm phát.

Ông Kevin Warsh, ứng viên cho chức chủ tịch Fed, cũng có chung quan điểm với Nhà Trắng.

Các nhà quan sát cảnh báo giờ vẫn còn quá sớm để kết luận về sức khỏe nền kinh tế Mỹ vào tháng 6 - khi ông Warsh chủ trì cuộc họp chính sách đầu tiên nếu được Thượng viện phê chuẩn. Cuộc họp kế tiếp của Fed diễn ra vào cuối tháng 7. 

Theo bà Stephanie Roth, nhà kinh tế trưởng tại Wolfe Research, các chỉ báo chính hiện tại phản ánh thị trường lao động và nền kinh tế nói chung vẫn vững vàng. Điều đó không ủng hộ lập luận cần hạ lãi suất của ông Warsh.

“Những dữ liệu hiện tại khiến công việc của ông Warsh trở nên khó khăn hơn”, bà Roth bình luận.