Vàng SJC và vàng nhẫn bật tăng trở lại sau nhịp điều chỉnh

Vàng miếng SJC tại các hệ thống cửa hàng được khảo sát vào lúc 9h17 (Tổng hợp: Du Y)

Đến khoảng 9h17 sáng 26/12, thị trường vàng trong nước ghi nhận diễn biến tích cực khi giá vàng miếng SJC bất ngờ đảo chiều tăng, nhanh chóng lấy lại mốc trên 159 triệu đồng/lượng sau phiên điều chỉnh trước đó.

Theo cập nhật từ các doanh nghiệp lớn như SJC, Doji, Phú Quý và PNJ, giá vàng miếng đồng loạt được điều chỉnh tăng thêm 400.000 đồng/lượng ở cả chiều mua vào và bán ra. Mặt bằng giá mua hiện phổ biến quanh 156,2 – 157,2 triệu đồng/lượng, trong khi giá bán ra được niêm yết ở mức khoảng 159,2 triệu đồng/lượng.

Không chỉ vàng miếng, nhóm vàng nữ trang cũng đồng loạt khởi sắc. Giá vàng 24K tăng thêm khoảng 500.000 đồng/lượng; vàng 18K nhích lên 380.000 đồng/lượng; còn vàng 14K tăng khoảng 290.000 đồng/lượng ở cả hai chiều giao dịch.

Vàng nhẫn tại các hệ thống cửa hàng được khảo sát vào lúc 9h17 (Tổng hợp: Du Y)

Vàng nhẫn trơn tại nhiều thương hiệu lớn cũng quay đầu tăng giá sau phiên giảm trước đó.

Cụ thể, tại Công ty SJC, vàng nhẫn được điều chỉnh tăng 500.000 đồng/lượng mỗi chiều, hiện giao dịch quanh mức 153,1 – 156,1 triệu đồng/lượng. 

Trong khi đó, Phú Quý ghi nhận mức tăng mạnh hơn, lên tới 700.000 đồng/lượng, đưa giá vàng nhẫn tại doanh nghiệp này lên khoảng 155,2 – 158,2 triệu đồng/lượng.

Riêng Doji và hệ thống PNJ, giá vàng nhẫn chưa có biến động mới, tiếp tục giữ ổn định quanh vùng 154 – 157 triệu đồng/lượng so với phiên trước.

Giá vàng thế giới neo trên ngưỡng 4.500 USD/ounce

Giá vàng không có biến động trong phiên giao dịch ngày thứ Năm (25/12), neo trên ngưỡng 4.500 USD/ounce, khi các thị trường chính đóng cửa nghỉ lễ Giáng sinh.

Trong phiên giao dịch sáng ngày 26/12, thị trường duy trì ổn định. Tại thời điểm 8h00 (theo giờ Việt Nam) sáng 26/12, giá vàng giao ngay đi ngang ở mức 4.514 USD/ounce, theo Kitco. Trong khi giá vàng giao tháng 2 tăng 0,86% lên 4.540 USD/ounce.

Sự bất định xoay quanh thuế quan cùng nhu cầu mạnh mẽ từ các quỹ ETF và ngân hàng trung ương đã đẩy giá vàng lên mức kỷ lục trên 4.000 USD/ounce trong năm 2025. Những nguồn cầu mới, đặc biệt từ các tập đoàn bảo hiểm của Trung Quốc và lĩnh vực tiền điện tử, có thể tiếp tục đưa kim loại quý này vượt mốc 5.055 USD/ounce vào cuối năm 2026.

Sau một năm bùng nổ nhu cầu và giá tăng mạnh chưa từng có, triển vọng năm 2026 của J.P. Morgan cho thấy xu hướng tăng giá của vàng nhiều khả năng vẫn tiếp diễn, khi các động lực then chốt vẫn duy trì vững chắc.

Bà Natasha Kaneva, Trưởng bộ phận Chiến lược Hàng hóa Toàn cầu của J.P. Morgan, nhận định: “Đà tăng của vàng không diễn ra theo đường thẳng và sẽ còn biến động, nhưng chúng tôi cho rằng các xu hướng nền tảng đang thúc đẩy mặt bằng giá vàng cao hơn vẫn chưa cạn lực.” 

“Xu hướng dài hạn về đa dạng hóa dự trữ chính thức và danh mục đầu tư vào vàng vẫn còn dư địa. Chúng tôi kỳ vọng nhu cầu sẽ tiếp tục đẩy giá vàng tiến gần mốc 5.000 USD/ounce vào cuối năm 2026”, bà Natasha Kaneva nói thêm.

Đồng USD suy yếu, lãi suất Mỹ thấp hơn, cùng những bất ổn kinh tế và địa chính trị – các yếu tố truyền thống hỗ trợ giá vàng – đều đã và đang góp phần vào đợt tăng hiện nay. Trong bối cảnh đó, vàng vừa đóng vai trò hàng rào chống mất giá tiền tệ, vừa là đối thủ không sinh lợi suất của trái phiếu kho bạc Mỹ và các quỹ thị trường tiền tệ.

Theo ông Gregory Shearer, Trưởng bộ phận Chiến lược Kim loại Cơ bản và Kim loại Quý của J.P. Morgan, trong quý III/2025, tổng nhu cầu vàng từ nhà đầu tư (ETF, hợp đồng tương lai, vàng miếng, vàng xu) và ngân hàng trung ương đạt khoảng 980 tấn, cao hơn hơn 50% so với mức bình quân của bốn quý trước đó.

Cùng với đà tăng giá, báo cáo cho biết 950 tấn vàng tương đương khoảng 109 tỷ USD dòng vốn nhu cầu mỗi quý, tính theo mức giá bình quân 3.458 USD/ounce trong quý III/2025 – cao hơn khoảng 90% so với trung bình 4 quý trước.

Các dự báo giá của J.P. Morgan Global Research dựa trên giả định nhu cầu đầu tư tiếp tục mạnh mẽ, song song với nhu cầu bền vững từ ngân hàng trung ương, được dự báo bình quân 585 tấn mỗi quý trong năm 2026.

Ông Shearer cho biết thêm: “Bước sang năm 2026, chúng tôi ước tính bình quân 585 tấn nhu cầu mỗi quý, bao gồm khoảng 190 tấn từ ngân hàng trung ương, 330 tấn từ nhu cầu vàng miếng và vàng xu, cùng 275 tấn nhu cầu hằng năm từ ETF và hợp đồng tương lai, chủ yếu tập trung vào giai đoạn đầu năm.”

Theo J.P. Morgan, mối quan hệ này giải thích khoảng 70% biến động giá vàng theo quý, đồng thời cho thấy thị trường cần tối thiểu 350 tấn nhu cầu ròng mỗi quý từ nhà đầu tư và ngân hàng trung ương để giá vàng tăng. “Cứ mỗi 100 tấn vượt trên ngưỡng 350 tấn, giá vàng có thể tăng khoảng 2% theo quý,” báo cáo nêu rõ.

Thực tế, các ngân hàng trung ương được kỳ vọng sẽ tiếp tục là trụ cột hỗ trợ quan trọng cho thị trường vàng.

J.P. Morgan Global Research nhận định, dù đã có ba năm liên tiếp mua vào trên 1.000 tấn, xu hướng mua vàng mang tính cấu trúc của các ngân hàng trung ương vẫn chưa kết thúc trong năm 2026. 

Đồng thời cho biết thêm rằng họ dự kiến ​​các ngân hàng trung ương sẽ mua 755 tấn vàng trong năm 2026 – thấp hơn đỉnh hơn 1.000 tấn của ba năm gần đây, nhưng vẫn cao hơn đáng kể so với mức bình quân 400–500 tấn trước năm 2022.

“Sự sụt giảm này mang tính cơ học trong hành vi của ngân hàng trung ương, hơn là một thay đổi cấu trúc,” báo cáo nhấn mạnh. “Khi giá vàng quanh 4.000 USD/ounce hoặc cao hơn, các ngân hàng trung ương không cần mua quá nhiều tấn vàng để nâng tỷ trọng vàng trong dự trữ lên mức mong muốn.”

Về phía nhà đầu tư, J.P. Morgan dự báo nhu cầu tiếp tục gia tăng trong năm 2026, nối tiếp đà mạnh mẽ của năm 2025. Ngân hàng này ước tính ETF vàng sẽ hút ròng khoảng 250 tấn trong năm 2026, trong khi nhu cầu vàng miếng và vàng xu có thể vượt 1.200 tấn mỗi năm.

Trong bối cảnh nguồn cung vàng khai thác phản ứng chậm với giá cao, còn nhu cầu được dự báo tiếp tục duy trì mạnh, J.P. Morgan cho rằng rủi ro nghiêng về khả năng đạt các mục tiêu giá dài hạn nhanh hơn dự kiến.

Theo đó, J.P. Morgan Global Research dự báo giá vàng bình quân đạt 5.055 USD/ounce vào quý IV/2026, đồng thời kỳ vọng kim loại quý này có thể chạm mốc 5.400 USD/ounce vào cuối năm 2027.