Ngày 24/11, Kho bạc Nhà nước (KBNN) đã phát đi thông báo về nhu cầu mua ngoại tệ từ ngân hàng thương mại với khối lượng dự kiến tối đa là 150 triệu USD.
Số ngoại tệ này sẽ được mua theo hình thức giao ngay trong ngày 25/11. Ngày thanh toán dự kiến là 27/11. Nếu sử dụng giá mua USD của Sở Giao dịch Ngân hàng Nhà nước (23.939 VND/USD, tại ngày 27/11), số tiền KBNN dự kiến chi ra để thực hiện giao dịch trên vào khoảng 3.590 tỷ đồng.
Tính từ đầu năm đến nay, KBNN đã có 16 đợt chào mua ngoại tệ. Trong các đợt chào từ tháng 3 đến tháng 5, lượng ngoại tệ KBNN chào mua có quy mô khá lớn từ 100 - 300 triệu USD mỗi đợt.
Việc KBNN tổ chức đấu thầu mua USD (thông thường mục đích chính là trả nợ nước ngoài) trong khi giá trị đồng USD vẫn duy trì ở mức cao tiếp tục hỗ trợ thêm đà tăng của tỷ giá. Động thái chào mua ngoại tệ của KBNN diễn ra trong bối cảnh tỷ giá USD/VND vẫn neo cao.
Cụ thể, ghi nhận trong ngày 27/11, tỷ giá trung tâm được Ngân hàng Nhà nước công bố ở mức 25.152 VND/USD, tăng 6 đồng so với phiên liền trước, tăng 810 đồng so với đầu năm. Tỷ giá mua bán tham khảo được Sở giao dịch Ngân hàng Nhà nước tăng lên khoảng 23.939 - 26.353 VND/USD.
Trên thị trường tự do, tỷ giá VND/USD tăng 7,7% tính đến ngày 19/11/2025, theo số liệu từ Shinhan Securities. Áp lực lên tỷ giá chủ yếu đến từ nhu cầu USD trong nước gia tăng phục vụ nhập khẩu, trong khi dòng vốn ngoại tệ có xu hướng rút ròng, đặc biệt trong bối cảnh chênh lệch lãi suất giữa Việt Nam và Mỹ vẫn còn bất lợi.
(Nguồn: Bộ phận phân tích kinh tế và thị trường tài chính ngân hàng Techcombank)
Về triển vọng, trong báo cáo Kinh tế Vĩ mô và Thị trường Tài chính mới công bố, Bộ phận phân tích kinh tế và thị trường tài chính ngân hàng Techcombank, dự báo tỷ giá sẽ hạ nhiệt vào cuối năm nhờ dòng kiều hối dồi dào và chênh lệch lãi suất liên ngân hàng VND – USD đang duy trì ở mức hợp lý không gây áp lực lên tỷ giá. Theo đó, tỷ giá USD/VND trung bình sẽ tăng 3,5% trong năm 2025.
Bước sang 2026, nhóm phân tích dự báo tỷ giá USD/VND trung bình sẽ tăng nhẹ từ 2 đến 2,5% đến từ các yếu tố sau.
Thứ nhất, thặng dư và doanh thu xuất khẩu nằm chủ yếu ở các doanh nghiệp FDI, trong khi doanh nghiệp nội địa đang chưa thấy rõ sự phục hồi, do vậy việc cán cân hàng hóa tổng thể thặng dư chưa chắc giúp đỡ cho cả cán cân vãng lai được thặng dư dồi dào như trước.
Thứ hai, đặc biệt khi năm tới việc đẩy mạnh giải ngân đầu tư công, hay các dự án cơ sở hạ tầng sẽ tạo áp lực nhập khẩu máy móc thiết bị, nguyên vật liệu nhiều hơn những năm trước và khiến nhu cầu ngoại tệ tăng để đáp ứng.
Thứ ba, dòng vốn ngoại tệ vẫn chịu áp lực do có thể thực hiện một phần hợp đồng bán kỳ hạn 4,5 tỷ USD trong năm 2025. Điểm hỗ trợ cho tỷ giá năm tới sẽ nằm nhiều ở phía từ bên ngoài như tác động tâm lý từ sự suy giảm sức mạnh của USD hay sự chênh lệch lãi suất gia tăng khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) kỳ vọng cắt giảm lãi suất.
Ngoài ra, nhóm phân tích có sự kỳ vọng lớn ở các dự án IFC ở Đà Nẵng, TP HCM, nâng hạng chứng khoán sẽ đạt hiệu quả cao từ đó thu hút dòng vốn ngoại thêm, trong khi thay đổi quản lý vàng theo cơ chế, chính sách mới (Nghị định 232/2025/NĐ- CP) sẽ hỗ trợ giảm bớt áp lực lên tỷ giá thông qua giảm bớt chênh lệch giá vàng thế giới và Việt Nam.
"Nhìn chung áp lực mất giá của đồng VND sẽ giảm dần trong những năm tới", báo cáo cho hay.
