Ngân hàng Morgan Stanley dự đoán vào giữa năm sau, đồng bạc xanh sẽ giảm xuống mức thấp như trong giai đoạn đại dịch COVID-19. Hai yếu tố chính ảnh hưởng tiêu cực đến USD là sự giảm tốc của nền kinh tế và các đợt cắt giảm lãi suất.

Các chuyên gia của Morgan Stanley đưa ra dự báo trong lưu ý ngày 31/5 rằng chỉ số đồng đô la Mỹ (DXY) sẽ giảm 9% xuống 91 điểm vào khoảng thời gian này năm sau. Ngay trong năm 2025, cuộc chiến thương mại do Tổng thống Donald Trump khởi xướng cũng đã khiến USD suy yếu.

Nhóm chuyên gia viết: “Trong hai năm qua, đồng USD thường dao động mạnh trong biên độ rộng. Giờ đây chúng tôi thấy rằng thị trường lãi suất và ngoại hối đã bước vào những xu hướng lớn có tính bền vững, khiến USD giảm sâu và khiến đường cong lợi suất trở nên dốc hơn nhiều”.

Đường cong lợi suất dốc phản ánh việc nhà đầu tư yêu cầu mức lợi suất cao hơn để nắm giữ trái phiếu kho bạc Mỹ dài hạn so với trái phiếu ngắn hạn. Đường cong càng dốc, chênh lệch giữa lợi suất ngắn và dài hạn càng cao. 

Ngoài Morgan Stanley, ngày càng nhiều tổ chức và chuyên gia bày tỏ sự bi quan về triển vọng của USD trong bối cảnh chính sách của Tổng thống Trump gây ra những gián đoạn lớn đến thương mại toàn cầu.

Tuần trước, nhóm chuyên gia của JPMorgan Chase cho biết họ vẫn duy trì quan điểm tiêu cực với đồng bạc xanh và khuyến nghị nhà đầu tư đặt cược vào yen, euro và AUD. 

DXY đã giảm gần 10% kể từ mức đỉnh đạt được vào tháng 2, trong bối cảnh chính sách thương mại của ông Trump khiến nhà đầu tư mất lòng tin vào các tài sản của Mỹ và suy nghĩ lại về sự phụ thuộc của thế giới vào đồng bạc xanh.

Tuy nhiên, dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai cho thấy tâm lý bi quan trên thị trường vẫn chưa chạm đến mức cực đoan nếu so với các giai đoạn lịch sử. Điều này cho thấy USD vẫn có nguy cơ tiếp tục suy yếu, theo tờ Bloomberg. 

Theo Morgan Stanley, những đồng tiền được hưởng lợi lớn nhất từ sự sụt giảm của USD sẽ là euro, yen và franc Thụy Sỹ - vốn được coi là các đối thủ có khả năng thay thế USD để trở thành đồng tiền dự trữ toàn cầu.

Morgan Stanley dự báo euro sẽ tăng khoảng 10,6% so với hiện tại, lên mức 1 EUR đổi 1,25 USD. Bảng Anh cũng có khả năng tăng 7,4% lên 1 GBP đổi 1,45 USD, một phần nhờ nước này có rủi ro thương mại thấp.

Đồng yen đang được giao dịch ở mức 143 JPY đổi 1 USD và có thể tăng mạnh lên thành 130 JPY đổi 1 USD.

Morgan Stanley còn dự báo lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ xuống 4% vào cuối năm nay và giảm mạnh hơn nữa trong năm tới trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giảm lãi suất 175 điểm cơ bản.