Sản lượng đường giảm hơn 14%, lo ngại hiện tượng El Niño

Theo kết quả khảo sát đối với 10 chuyên gia phân tích do S&P Global Platts công bố ngày 9/10, sản lượng đường của khu vực Trung - Nam Brazil trong nửa cuối tháng 9 được dự báo đạt 2,7 triệu tấn, giảm 14,3% so với cùng kỳ năm trước.

Trong khi đó, sản lượng mía đưa vào ép dự kiến đạt 38,73 triệu tấn, giảm 5,5% so với cùng kỳ năm 2025. Các ước tính từ giới phân tích về khối lượng mía chế biến dao động trong khoảng từ 37 triệu tấn đến 40,52 triệu tấn.

Các thành viên thị trường cho biết thời tiết mưa ẩm kéo dài đã khiến máy móc thu hoạch không thể tiếp cận đồng ruộng trong khoảng 2,5 ngày ở nửa cuối tháng 9. Tính chung cả tháng 9, tổng số ngày gián đoạn sản xuất do thời tiết lên tới khoảng 8,5 ngày.

Tình trạng này làm gia tăng quan ngại về tiến độ thu hoạch trong phần còn lại của niên vụ, đặc biệt khi các mô hình khí tượng tiếp tục dự báo hiện tượng El Niño có khả năng kéo dài với cường độ mạnh đến cuối năm 2026.

Tỷ lệ ép đường thu hẹp dù đường vẫn chiếm ưu thế lợi nhuận trước ethanol

Kỳ vọng từ ngành công nghiệp mía đường cũng cho thấy tỷ lệ mía dành cho sản xuất đường (sugar mix) sẽ sụt giảm. Các nhà máy dự kiến phân bổ 50,28% tổng lượng mía khả dụng cho chế biến đường, giảm nhẹ so với mức 51,26% ghi nhận vào cùng kỳ năm trước.

Dù vậy, hiệu quả kinh tế từ sản xuất ethanol hiện vẫn kém hấp dẫn hơn so với đường thương phẩm. S&P Global Energy định giá ethanol ngậm nước (hydrous ethanol) xuất xưởng tại Ribeirão Preto ở mức tương đương 17,08 cent/pound tính theo giá đường thô.

Trong khi đó, hợp đồng tương lai đường NY11 kỳ hạn gần nhất kết phiên ngày 9/10 ở mức 20,25 cent/pound (theo Platts). Mức chênh lệch này giúp đường duy trì mức thặng dư giá 3,17 cent/pound so với ethanol ngậm nước trên cơ sở quy đổi tương đương đường.

Chất lượng mía suy giảm, sản lượng ethanol biến động trái chiều

Trong nửa cuối tháng 9, lượng đường có thể thu hồi (ATR) được dự báo ở mức 145,75 kg/tấn mía, giảm so với mức 157,62 kg/tấn của cùng kỳ năm trước.

Đối với nhiên liệu sinh học, tổng sản lượng ethanol chế biến từ mía và ngô được dự báo đạt 2,17 tỷ lít, giảm 2% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, sản lượng ethanol ngậm nước dự kiến giảm 7,3% xuống còn 1,266 tỷ lít; ngược lại, sản lượng ethanol khan (anhydrous ethanol) được dự báo tăng 6,5% lên mức 907 triệu lít.

Sự kết hợp giữa lượng mía khả dụng sụt giảm, hàm lượng đường ATR thu hẹp và tình trạng gián đoạn thời tiết tái diễn liên tục tiếp tục tạo triển vọng tích cực cho thị trường đường, theo các thành viên thị trường. Trong đó, cường độ của hình thái thời tiết El Niño dự kiến vẫn là biến số then chốt định hình thị trường trong giai đoạn còn lại của vụ thu hoạch năm 2026.