Theo báo cáo tài chính hợp nhất bán niên 2025, Tổng công ty Thương mại Sài Gòn (Satra) ghi nhận sự phân hóa rõ rệt giữa doanh thu và lợi nhuận. Trong khi doanh thu giảm, lợi nhuận vẫn tăng mạnh nhờ kiểm soát chi phí và đóng góp lớn từ các công ty liên doanh, liên kết.

Trong 6 tháng đầu năm, doanh thu thuần hợp nhất đạt 3.996 tỷ đồng, giảm 616 tỷ đồng, tương ứng 13,4% so với cùng kỳ 2024. Giá vốn hàng bán giảm xuống 3.403,1 tỷ đồng, thấp hơn 625,5 tỷ đồng, tương ứng 15,5% so với 4.028,5 tỷ đồng của cùng kỳ.

Nhờ chi phí đầu vào giảm nhanh hơn tốc độ giảm doanh thu, biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ 12,6% lên 14,8%. Kết quả, lợi nhuận gộp đạt 592,7 tỷ đồng, tăng 1,7% so với mức 583 tỷ đồng năm trước.

Lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 1.442 tỷ đồng, tăng thêm 611 tỷ đồng, tương ứng 73,6% so với 831 tỷ đồng cùng kỳ 2024.

Tổng chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp giảm từ 1.571,2 tỷ đồng xuống 1.251,1 tỷ đồng, tức giảm 320 tỷ đồng, tương ứng 20,4%. Tỷ trọng hai khoản chi phí này trên doanh thu thuần giảm từ 34,1% xuống còn 31,3%, cho thấy hiệu quả tiết giảm chi phí trong kỳ.

Kết thúc 6 tháng, lợi nhuận sau thuế đạt 1.474,7 tỷ đồng, tăng thêm 682,5 tỷ đồng, tương ứng 86,1% so với 792,2 tỷ đồng của cùng kỳ năm trước.

Đóng góp quan trọng cho tăng trưởng lợi nhuận đến từ hoạt động của các công ty liên doanh, liên kết, với mức ghi nhận 1.915 tỷ đồng, tăng 444 tỷ đồng, tương ứng 30% so với 1.471 tỷ đồng cùng kỳ 2024.

Trong nhóm này, nổi bật là hai liên doanh chiến lược với Tập đoàn Heineken, gồm Công ty TNHH Nhà máy Bia Heineken Việt Nam và Công ty TNHH Bia và Nước giải khát Heineken Việt Nam, nơi Satra nắm giữ 40% vốn điều lệ. Theo báo cáo quản trị, hai đơn vị này chi trả tổng cộng 2.800 tỷ đồng cổ tức trong nửa đầu năm 2025, trong đó 2.000 tỷ đồng từ Nhà máy Bia Heineken Việt Nam và 800 tỷ đồng từ Heineken Trading. 

Ngoài ra, Satra còn có danh mục công ty liên kết trong lĩnh vực thực phẩm và chế biến như CJ Cầu Tre, Cofidec, APT, đồng thời nắm cổ phần chi phối tại Vissan và thành lập Satra USA Corp. tại Mỹ để mở rộng xuất khẩu.

Tại thời điểm 30/6, tổng tài sản của Satra đạt 20.850,7 tỷ đồng, giảm 6,2% so với đầu năm. Trong cơ cấu, tài sản ngắn hạn đạt 12.707,7 tỷ đồng, chiếm 60,9% tổng tài sản, trong khi tài sản dài hạn ở mức 8.143 tỷ đồng, chiếm 39,1%. Riêng tiền và tương đương tiền duy trì ở mức 9.042 tỷ đồng, chiếm 43,4% tổng tài sản.

Về nguồn vốn, nợ phải trả cuối kỳ ở mức 3.542 tỷ đồng, giảm 2.745 tỷ đồng, tương ứng 43,7% so với đầu năm, kéo tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu xuống khoảng 0,2 lần. Trong khi đó, vốn chủ sở hữu tăng từ 15.948,8 tỷ đồng lên 17.308,8 tỷ đồng, tức tăng 1.360 tỷ đồng, tương ứng 8,5%, chủ yếu nhờ lợi nhuận chưa phân phối tăng thêm 1.498,3 tỷ đồng.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ cho thấy dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tiếp tục âm, ở mức âm 694,9 tỷ đồng so với mức âm 427,6 tỷ đồng cùng kỳ năm trước, do chi trả cho nhà cung cấp và người lao động tăng cao. Dòng tiền từ hoạt động đầu tư đạt dương 3.400 tỷ đồng, chủ yếu nhờ thu hồi các khoản đầu tư tài chính. Ngược lại, dòng tiền từ hoạt động tài chính âm 3.080,1 tỷ đồng, xuất phát từ chi trả cổ tức và trả nợ vay. Tổng hợp lại, dòng tiền thuần trong kỳ âm 375 tỷ đồng, trái ngược với mức dương 647 tỷ đồng cùng kỳ 2024.