Công ty cổ phần Công viên nước Đầm Sen (Mã: DSN) là một trong những doanh nghiệp có tỷ lệ tiền mặt trên tài sản cao, thường duy trì khoảng 80-90% tổng tài sản. Tại cuối năm 2024, công ty có quỹ tiền mặt và đầu tư tài chính đến 338 tỷ đồng, tương đương tỷ trọng hơn 90%. 

Nguồn tiền lớn khiến cổ đông Đầm Sen Nước đặt vấn đề về khả năng sinh lời, tính an toàn khi đầu tư, đồng thời gợi ý có thể mua cổ phiếu hoặc dùng để trả cổ tức. 

Dành tiền xây công viên nước thứ hai

Giải đáp thắc mắc cổ đông trong cuộc họp thường niên mới đây, Chủ tịch HĐQT Trần Việt Anh cho biết công ty có lượng tiền hơn 300 tỷ đồng, chủ yếu đang được gửi ngân hàng và đầu tư chứng khoán, trên nguyên tắc phải an toàn. 

Khi gửi ngân hàng, ban lãnh đạo khảo sát biểu lãi suất của tất cả ngân hàng tại Việt Nam. Khi đầu tư cổ phiếu thì ưu tiên công ty nào có mặt hàng thiết yếu, tăng trưởng ổn định, tính thanh khoản cao và có cổ tức tương ứng với lãi suất ngân hàng.

"Nghề của chúng tôi không phải là đầu tư tài chính. Tiền đó là để dành mua đất đầu tư công viên nước thứ 2, còn đầu tư tài chính là do trong lúc chúng ta chưa có dự án", ông Trần Việt Anh tiết lộ.

Chủ tịch HĐQT nhấn mạnh vẫn đang tìm kiếm các địa điểm để phát triển thêm một công viên nước, nhưng hiện vướng một số quy định như phải có đất mới xin được dự án. Đầm Sen vẫn đang tìm kiếm đất với quy mô 6-7ha để mở công viên nước thứ hai. 

Với diện tích lớn nên số tiền đầu tư sẽ gấp rất nhiều lần vốn điều lệ công ty đang có (đang là 120 tỷ đồng). Khi đó, HĐQT sẽ phải trình Đại hội đồng cổ đông thông qua phương án phát hành cổ phiếu để tăng vốn. 

Lý giải thêm việc không dùng số tiền nhàn rỗi để mua cổ phiếu quỹ hay chia cổ tức thêm cho cổ đông, ông Việt Anh cho biết việc mua cổ phiếu quỹ phải theo Luật chứng khoán, nếu được mua thì cũng chỉ mua một lượng rất nhỏ, không thể mua hết 300 tỷ đồng.

Còn việc duy trì cổ tức cao rất quan trọng nhưng công ty còn hướng đến đầu tư phát triển, nếu chia cổ tức hết thì không còn tiền đầu tư. Công ty có năm chia đến 60% nhưng sau đó duy trì mức 40% để đảm bảo quyền lợi cổ đông, hiện là một trong những đơn vị chia cổ tức cao và ổn định trên thị trường. 

Đầu tư để tăng sức cạnh tranh với đối thủ

Năm 2025, Đầm Sen Nước đặt mục tiêu doanh thu thuần và lãi sau thuế lần lượt đạt 225 tỷ và 82 tỷ đồng, tăng hơn 3% về doanh thu nhưng giảm hơn 11% về lợi nhuận so với năm trước.

Hai mục tiêu này lần lượt thấp hơn 6% và 21% so với kế hoạch năm 2024. Cổ tức dự kiến tối thiểu là 24% bằng tiền mặt, con số này cũng thấp hơn nhiều so với mức chi trả khoảng 40% các năm gần đây. 

Lợi nhuận năm nay dự kiến giảm được lý giải do chi phí hoạt động tăng như nguyên vật liệu tăng, tiền sử dụng đất theo biểu giá mới, chi phí điện nước tăng do chuyển đổi sang nước thủy cục theo quy định mới của TP HCM... 

Ông Trần Việt Anh nhấn mạnh rằng con số 225 tỷ đồng doanh thu chỉ là mục tiêu tối thiểu. Trong trường hợp kết quả kinh doanh khả quan, HĐQT sẽ xem xét điều chỉnh chỉ tiêu cao hơn cho Ban Tổng Giám đốc.

Đồng thời, ông cũng cho biết công ty sẽ tiếp tục cải tạo và làm mới các khu vực vui chơi để thu hút khách hàng trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt với các công viên giải trí lớn khác như Suối Tiên, Đại Nam, Sơn Tiên và Vinhomes Grand Park.

Lãnh đạo doanh nghiệp nói rằng việc có thêm công viên Vinhomes Grand Park gần đây là một đối thủ nhưng đơn vị này nhắm đến tệp đối tượng khách hàng khác, điều tương tự cũng xảy ra với các công việc khác ở Củ Chi và Long An. 

Công viên nước Đầm Sen vẫn có lợi thế khá cao do nằm ngay trong lòng TP HCM có thời tiết nắng nóng, chỉ ảnh hưởng khi thời tiết lạnh làm giảm lượng khách vui chơi; đồng thời các trò chơi dù lâu năm vẫn tương đối phù hợp với nhiều đối tượng khách hàng gia đình. 

Tổng giám đốc Vũ Ngọc Tuấn bổ sung điều kiện giao thông thuận lợi so với đi đến Suối Tiên, Sơn Tiên hay công viên quận 9. Lãnh đạo công ty còn tin rằng chất lượng phục vụ là điểm khác biệt với hơn 25 năm kinh nghiệm. 

Ban điều hành đã đề xuất đầu tư mới một số trò chơi có tính tương tác cao. Đây cũng là nhu cầu sau nhiều năm chưa được đầu tư trò chơi mới để quảng bá thu hút khách hàng, làm mới các trò chơi trên hạ tầng hiện có.