Indonesia, thị trường chứng khoán có thành tích tệ nhất thế giới trong năm 2026, đã quyết định mạnh tay hạ mức giá giao dịch tối thiểu của cổ phiếu nhằm cải thiện thanh khoản và giúp giá cổ phiếu phản ánh sát hơn giá trị thực của doanh nghiệp.

Từ ngày 28/9, giá sàn của cổ phiếu trên sàn Indonesia sẽ được giảm từ 50 rupiah xuống chỉ còn 1 rupiah, tương đương 0,000056 USD hay khoảng 1,46 VND. 

Sau khi chỉ số chứng khoán chính của Indonesia giảm hơn 25% trong năm nay, thị trường này hiện có 291 cổ phiếu được giao dịch dưới 0,01 USD, theo tổng hợp của Financial Times (FT). Điều này đưa Indonesia trở thành thị trường có số lượng “cổ phiếu penny” lớn thứ hai thế giới, chỉ sau Mỹ.

Đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán Indonesia bắt nguồn từ cảnh báo hạ bậc xếp hạng của MSCI hồi tháng 1, liên quan đến tình trạng thiếu minh bạch trong cơ cấu sở hữu cổ phần và những lo ngại về khả năng thao túng giá cổ phiếu.

Những nỗi lo xung quanh chính sách tài khóa và kinh tế của Tổng thống Prabowo Subianto càng khiến tâm lý nhà đầu tư suy yếu. Trong bối cảnh MSCI chuẩn bị đưa ra quyết định cuối cùng vào tháng 11 và Jakarta nỗ lực ngăn dòng vốn tiếp tục tháo chạy, giới chức Indonesia đang tìm cách cải tổ thị trường chứng khoán.

Ông Ernest Chew, Trưởng bộ phận chứng khoán ASEAN tại BNP Paribas Asset Management, nhận định quy định mới có thể cải thiện tâm lý nhà đầu tư khi cho phép những cổ phiếu đang gặp khó khăn được giao dịch ở mức giá “phản ánh sát hơn” các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp. Tuy nhiên, ông cũng cảnh báo điều này có thể khiến giá cổ phiếu biến động mạnh hơn.

Ông Homin Lee, chuyên gia vĩ mô cấp cao tại Lombard Odier, cho rằng tâm lý nhà đầu tư đã suy yếu đáng kể, nhưng sở giao dịch và các cơ quan quản lý Indonesia đang phối hợp để khôi phục niềm tin.

“Tôi cho rằng nguy cơ Indonesia bị hạ bậc xuống thị trường cận biên là khá thấp. Xác suất tuy không phải bằng 0 nhưng cũng khá thấp”, ông nhận xét

Một trong những cổ phiếu có thể chịu giảm giá mạnh sau khi quy định mới có hiệu lực là GoTo, công ty cung cấp dịch vụ gọi xe và giao đồ ăn nổi tiếng, đồng thời là biểu tượng cho sự sa sút của thị trường chứng khoán Indonesia.

Từng là một trong những startup thành công nhất Indonesia, GoTo lên sàn vào năm 2022 với giá 338 rupiah/cp, đưa vốn hóa thị trường lên 28 tỷ USD. Tuy nhiên, giá cổ phiếu sau đó lao dốc khi cạnh tranh gay gắt trong mảng gọi xe khiến biên lợi nhuận thu hẹp và khả năng sinh lời suy yếu.

Kể từ tháng 5, cổ phiếu GoTo đã mắc kẹt ở mức giá sàn 50 rupiah/cp. GoTo bị loại khỏi các chỉ số MSCI trong năm nay do mức giá sàn gây khó khăn cho việc giao dịch. MSCI cũng loại một số cổ phiếu liên quan đến những tỷ phú giàu nhất Indonesia khỏi các chỉ số toàn cầu.

Sở Giao dịch Chứng khoán Indonesia chưa phản hồi yêu cầu bình luận của FT.