Lạm phát tăng nhẹ vào tháng 7

Theo thước đo ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), lạm phát đã tăng nhẹ trong tháng 7. Điều này chứng tỏ chính sách thuế quan của Tổng thống Donald Trump đang dần tác động lên nền kinh tế số một thế giới.

Cụ thể, báo cáo do Bộ Thương mại Mỹ công bố hôm 29/8 cho thấy chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCEPI) đã nhích tăng 0,2% so với tháng liền trước và đi lên 2,6% so với cùng kỳ năm trước. Cả hai đều phù hợp với dự báo của các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Dow Jones. 

Không tính giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, PCEPI lõi tăng 0,3% so với tháng liền trước, phù hợp với dự báo. So với cùng kỳ, PCEPI lõi tăng 2,9%, tương ứng với ước tính của các nhà kinh tế nhưng cao hơn tháng trước 0,1 điểm %.

Các quan chức Fed thường tập trung vào chỉ số lõi vì thước đo này thể hiện chính xác hơn xu hướng lạm phát trong tương lai.

Cùng với các số liệu về lạm phát, bản báo cáo còn cho thấy chi tiêu tiêu dùng tháng 7 đã tăng 0,5% so với tháng liền trước, phù hợp với dự báo và cho thấy sức mạnh tiêu dùng vẫn bền bỉ bất chấp giá cả tăng cao.

Thu nhập cá nhân của người tiêu dùng tăng 0,4% so với tháng trước, tương ứng với dự báo của các nhà kinh tế giống như các thước đo khác.

Sau khi bản báo cáo được công bố, các hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đã đi xuống, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc đi lên, CNBC ghi nhận.

Thị trường vẫn tin Fed sẽ hạ lãi suất

Fed đặt mục tiêu lạm phát ở mức 2%. Do đó, báo cáo của Bộ Thương mại Mỹ cho thấy lạm phát hiện vẫn còn cách xa mức mà các nhà hoạch định chính sách mong muốn.

Tuy nhiên, thị trường tài chính vẫn kỳ vọng Fed sẽ trở lại chu kỳ cắt giảm lãi suất khi các quan chức nhóm họp vào giữa tháng tới. Theo công cụ FedWatch của CME Group, xác suất cho đợt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 vào khoảng 87%.

Bà Ellen Zentner, chiến lược gia kinh tế trưởng tại Morgan Stanley Wealth Management, nhận định: “Fed đã mở cửa cho việc hạ lãi suất, nhưng mức độ hé mở sẽ phụ thuộc vào rủi ro thị trường lao động tiếp tục suy yếu so với nguy cơ lạm phát gia tăng”.

“Báo cáo PCEPI hôm nay sẽ giúp các nhà đầu tư tiếp tục tập trung vào thị trường lao động. Hiện tại, khả năng vẫn nghiêng về một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 9”, vị chiến lược gia nhấn mạnh với hãng tin CNBC.

Trong một bài phát biểu vào ngày 28/8, Thống đốc Fed Christopher Waller đã ủng hộ các đồng nghiệp hạ lãi suất. Thậm chí, ông gợi ý mình có thể xem xét giảm lãi suất mạnh tay hơn nếu dữ liệu cho thấy thị trường lao động tiếp tục suy yếu.

Và tuần trước, tại hội nghị chuyên đề Jackson Hole ở Wyoming, Chủ tịch Fed Jerome Powell đã thận trọng mở ra khả năng cắt giảm lãi suất khi ông chỉ ra những rủi ro đối với thị trường lao động trong lúc lo ngại về lạm phát vẫn còn.

Trong bài phát biểu được mong chờ, người đứng đầu ngân hàng trung ương Mỹ đã đề cập đến “những thay đổi sâu rộng” trong chính sách thuế, thương mại và nhập cư.

Kết quả là “cán cân rủi ro dường như đang dịch chuyển” giữa hai mục tiêu của Fed, ông cho hay. Hai mục tiêu mà Fed phải theo đuổi là ổn định giá cả và giúp nền kinh tế đạt trạng thái toàn dụng việc làm.

Mặc dù lưu ý rằng thị trường lao động vẫn trong tình trạng tốt và nền kinh tế vẫn “bền bỉ”, ông Powell cảnh báo nguy cơ suy yếu đang gia tăng. Đồng thời, ông cho biết thuế quan khiến lạm phát có nguy cơ nóng trở lại. 

Trong bối cảnh lãi suất chuẩn đã giảm 100 điểm cơ bản (bps) vào năm ngoái và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp, các điều kiện hiện nay cho phép “Fed hành động thận trọng trong lúc xem xét những thay đổi với lập trường chính sách”.

“Tuy nhiên, với chính sách tiền tệ vẫn ở trạng thái thắt chặt, triển vọng cơ sở và sự thay đổi cán cân rủi ro có thể cho phép chúng tôi điều chỉnh lập trường chính sách”, người đứng đầu ngân hàng trung ương Mỹ nói.