Theo thước đo định giá ưa thích của huyền thoại đầu tư Warren Buffett, giá cổ phiếu Mỹ đang tương đối rẻ. Đây có thể là dấu hiệu cho thấy đà phục hồi của chứng khoán Mỹ có thể tiếp tục.

“Chỉ số Buffett” đo lường hệ số giữa vốn hoá thị trường của tất cả cổ phiếu Mỹ thông qua chỉ số Wilshire 5000 so với GDP. Hiện chỉ số này đang ở mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái.

Warren Buffett, vị CEO thông thái của tập đoàn Berkshire Hathaway, từng nói “thước đo đơn lẻ tốt nhất để xem xét định giá” là hệ số giữa vốn hóa các công ty đại chúng với GDP.

Chỉ số Buffett từng phát đi báo động đỏ khi leo lên mức cao nhất trong lịch sử vào cuối năm ngoái, tương tự như diễn biến trong giai đoạn thị trường đạt đỉnh hồi năm 2021 và ngay trước khi bong bóng dot-com đổ vỡ vào năm 2000.

Chỉ số Buffett hiện đạt 180%, bằng với giá trị của thước đo này sau khi cú sốc carry trade bằng đồng yen kích hoạt một đợt bán tháo ngắn nhưng mãnh liệt vào tháng 8 năm ngoái. Biến động đó đã mở đường để chỉ số S&P 500 bật tăng mạnh mẽ trong những tháng cuối năm 2024.

Ông Adam Sarham, nhà sáng lập công ty đầu tư 50 Park Investments, bình luận: “Chỉ số Buffett là công cụ quan trọng bởi nó giúp nhà đầu tư biết khi nào nên triển khai vốn và mua cổ phiếu.

Dĩ nhiên, chiến tranh thương mại toàn cầu khiến ai cũng lo lắng, nhưng nếu Tổng thống Donald Trump không rắn tay về thuế quan thì mọi người sẽ đổ xô mua cổ phiếu vì định giá đã quay về vùng hợp lý hơn nhiều so với trước đây”.  

Ngoài những diễn biến khó lường trong cuộc chiến thương mại của ông Trump, nhà đầu tư cũng đang chờ đợi thêm báo cáo kết quả kinh doanh quý I của các doanh nghiệp để xác định phương hướng của chứng khoán Mỹ trong tương lai.

Một điều cần lưu ý là giá trị của chỉ số Buffett vẫn cao hơn các mức ghi nhận trong giai đoạn thị trường lập đáy. Ví dụ, khi thị trường chứng khoán Mỹ sụp đổ hồi đầu năm 2020 vì đại dịch COVID-19, chỉ số Buffett rơi xuống gần 100%.

Không phải ai cũng tin vào chỉ số Buffett. Những người chỉ trích nhấn mạnh chỉ số này có thể bỏ sót tác động của lãi suất cao. Chi phí đi vay cao có nguy cơ bào mòn lợi nhuận của doanh nghiệp và gây áp lực lên giá cổ phiếu.

Một số chuyên gia cũng duy trì quan điểm định giá là một công cụ tồi để xác định thời điểm mua bán chứng khoán, bởi giá cổ phiếu có thể duy trì ở mức đắt hoặc rẻ trong một khoảng thời gian dài trước khi điều chỉnh.

Tuy nhiên, ít có nhà đầu tư nào có thể ngó lơ một thước đo được huyền thoại Buffett sử dụng, đặc biệt là bởi ông nổi tiếng với tài năng phát hiện món hời trên thị trường.