Ngày 10/11, Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank - Mã: VPB) công bố khoản vay hợp vốn quốc tế trị giá 730 triệu USD, tương đương gần 19.000 tỷ đồng, do Tổ chức Tài chính Quốc tế (IFC) và Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) đồng thu xếp. Giao dịch gồm các kỳ hạn 3 năm, 5 năm và 7 năm, với nguồn vốn được giải ngân qua nhiều đợt trong năm 2026.
Đáng chú ý, hồ sơ dự án số 52109 mang tên VPB SrLoan2026 trên hệ thống công bố thông tin của IFC từng đề cập phương án thu xếp gói tài trợ có tổng quy mô tối đa 830 triệu USD cho VPBank. Tài liệu được công bố lần đầu ngày 10/2/2026 và cập nhật gần nhất vào ngày 4/7/2026.
Thông tin dự án VPB SrLoan2026 và các mốc triển khai trong năm 2026. Nguồn: IFC, hồ sơ dự án số 52109, cập nhật ngày 4/7/2026.
Theo hồ sơ, IFC dự kiến cung cấp tối đa 150 triệu USD từ nguồn vốn của mình, gồm khoản vay 100 triệu USD kỳ hạn 5 năm và khoản vay 50 triệu USD kỳ hạn 7 năm. Với vai trò tổ chức thu xếp chính được ủy quyền kiêm quản lý sổ phân phối vốn (Mandated Lead Arranger and Bookrunner - MLAB), IFC đồng thời đặt mục tiêu huy động thêm tối đa 680 triệu USD từ các nhà đầu tư quốc tế.
Cơ cấu gói tài trợ tối đa 830 triệu USD và vai trò thu xếp vốn của IFC. Nguồn: IFC, hồ sơ dự án số 52109, mục “IFC's Role and Additionality”, cập nhật ngày 4/7/2026.
Tính trên tổng quy mô đề xuất, phần vốn trực tiếp của IFC chiếm khoảng 18,1%, còn 81,9% dự kiến được huy động từ các tổ chức khác. Theo cấu trúc này, IFC vừa trực tiếp cấp tín dụng, vừa đóng vai trò đầu mối kết nối các định chế tài chính quốc tế tham gia khoản vay hợp vốn.
Hồ sơ ghi nhận dự án được phê duyệt ngày 27/3, ký kết ngày 20/5 và có ngày đầu tư là 29/6/2026. Các thông tin về mục đích sử dụng vốn, kỳ hạn và thời điểm triển khai có nhiều điểm tương đồng với thương vụ VPBank công bố ngày 10/11.
Theo thông tin chính thức từ VPBank, giao dịch quy tụ ba nhóm tổ chức, gồm các định chế tài chính phát triển, ngân hàng xuất nhập khẩu và ngân hàng thương mại quốc tế. Bên cạnh IFC, nhóm tài chính phát triển có DEG của Đức, Proparco của Pháp và Norfund của Na Uy. Các bên còn lại gồm China Eximbank, Korea Eximbank, SMBC, ICBC, Shinhan Bank, Woori Bank cùng một số định chế khác.
IFC và SMBC cùng đảm nhiệm vai trò điều phối, thu xếp khoản vay. Trong đó, SMBC là cổ đông chiến lược nắm giữ 15% vốn điều lệ VPBank từ năm 2023, đồng thời tham gia nhiều thương vụ huy động vốn quốc tế của ngân hàng Việt Nam.
Đại diện IFC cho biết đây là lần đầu tổ chức này cấp khoản vay kỳ hạn 7 năm cho một ngân hàng Việt Nam. Theo VPBank, nguồn vốn được dành để hỗ trợ doanh nghiệp vừa và nhỏ (SME), đặc biệt là doanh nghiệp do phụ nữ làm chủ hoặc lãnh đạo và doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực nông nghiệp. Các khoản tài trợ phục vụ nhu cầu vốn lưu động, đầu tư nâng cao năng lực sản xuất và mở rộng hoạt động kinh doanh.
Những nhóm khách hàng trên cũng được IFC xác định trong hồ sơ dự án số 52109. Bên cạnh hoạt động cấp vốn, tài liệu còn đề cập chương trình tư vấn về tài chính nông nghiệp, tập trung vào tài trợ chuỗi cung ứng và các mô hình nông nghiệp thích ứng với biến đổi khí hậu.
Thương vụ tiếp nối chuỗi huy động quốc tế quy mô lớn của VPBank trong giai đoạn 2025–2026. Tháng 6/2026, ngân hàng đã ký kết khoản vay hợp vốn liên kết mục tiêu phát triển bền vững trị giá 1,44 tỷ USD với 15 định chế tài chính quốc tế. Trước đó, VPBank huy động tổng cộng 2,36 tỷ USD vốn quốc tế trong năm 2025, với những giao dịch tiêu biểu gồm khoản vay hợp vốn 1,56 tỷ USD và đợt phát hành trái phiếu bền vững quốc tế trị giá 300 triệu USD.
Hoạt động vay vốn quốc tế của VPBank gia tăng cùng với tốc độ mở rộng tín dụng và nhu cầu cân đối nguồn tài trợ. Theo báo cáo ngày 2/10/2026 của SSI Research, quy mô vay nước ngoài của ngân hàng tăng khoảng 38.000 tỷ đồng trong quý II, lên 151.000 tỷ đồng. Cùng kỳ, nguồn vốn từ phát hành chứng chỉ tiền gửi cũng tăng khoảng 30.000 tỷ đồng, đạt 169.000 tỷ đồng.
SSI Research cho biết việc bổ sung các khoản vay quốc tế dài hạn đã góp phần đưa tỷ lệ sử dụng vốn ngắn hạn cho vay trung và dài hạn của VPBank giảm từ 28% xuống 22% vào cuối tháng 6/2026. Trong khi đó, tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR) theo quy định tại ngân hàng mẹ đạt 84,5%, tiệm cận giới hạn 85%.
Theo SSI Research, việc tăng cường huy động vốn nước ngoài đã giúp VPBank kéo dài kỳ hạn nguồn vốn, trong khi khả năng mở rộng tiền gửi vẫn đóng vai trò quan trọng đối với dư địa tăng trưởng tín dụng.
Ở góc độ chi phí, báo cáo ngày 30/9 của VNDirect Research đánh giá các khoản vay quốc tế giúp VPBank đa dạng hóa nguồn tài trợ trong bối cảnh nhu cầu huy động trong nước gia tăng. Tuy nhiên, đơn vị phân tích cũng lưu ý áp lực chi phí vốn khi tăng trưởng tín dụng duy trì ở mức cao và lãi suất tiền gửi đã trải qua những đợt điều chỉnh tăng trước đó.
Theo số liệu KAFI Research tổng hợp, VPBank đã huy động khoảng 2 tỷ USD vốn quốc tế trung và dài hạn trong 9 tháng đầu năm 2026. Cùng giai đoạn, tổng huy động vốn tăng 34,2% so với đầu năm, vượt tốc độ tăng trưởng tín dụng 28,4%, qua đó góp phần cải thiện cân đối nguồn vốn của ngân hàng.
Bên cạnh việc mở rộng quy mô huy động, biến động chi phí vốn cũng tác động đến hiệu quả hoạt động của VPBank. Theo KAFI Research, biên lãi thuần (NIM) trong 9 tháng đầu năm 2026 đạt 5,07%, giảm 33 điểm cơ bản so với mức 5,40% cùng kỳ năm trước. Báo cáo chỉ ra rằng chi phí vốn gia tăng cùng áp lực lên lợi suất tài sản sinh lời là những yếu tố ảnh hưởng đến NIM của ngân hàng.
Đối với nguồn vốn huy động bằng USD, KAFI Research cũng đề cập định hướng giảm áp lực chi phí hoán đổi ngoại tệ khi chuyển đổi các khoản vay quốc tế sang VND, trong bối cảnh chênh lệch lãi suất và điều kiện thị trường hoán đổi có những diễn biến thuận lợi hơn.
Đây là một cấu phần của chi phí huy động bên cạnh lãi suất vay ngoại tệ, đồng thời có ảnh hưởng đến tổng chi phí vốn khi ngân hàng sử dụng nguồn tài trợ quốc tế cho hoạt động tín dụng bằng VND.
