Vào tuần tới, các ngân hàng trung ương (NHTW) đang quản lý hơn một nửa trong số 10 đồng tiền được giao dịch nhiều nhất thế giới sẽ nhóm họp chính sách. Trong đó, đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Mỹ kể từ khi Tổng thống Donald Trump nhậm chức có thể là tâm điểm chú ý.

Nhà đầu tư sẽ bắt đầu với cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào ngày 17/9. Một ngày sau, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) sẽ đưa ra quyết định chính sách. Cuối cùng, Ngân hàng Trung ương Nhật (BoJ) sẽ ấn định lãi suất vào ngày 19/9.

Trong bối cảnh ông Trump kêu gọi giảm mạnh lãi suất nhưng Chủ tịch Fed Jerome Powell lo ngại chính sách thuế quan có thể kích thích lạm phát đi lên, NHTW Mỹ đang đối mặt với một tình huống khó khăn.

Tuy nhiên, những dấu hiệu suy yếu gần đây của thị trường lao động đã bật đèn xanh cho một đợt giảm 25 điểm cơ bản. Dữ liệu từ CME Group cho thấy thị trường tin chắc Fed sẽ hạ lãi suất tại cuộc họp tuần tới.

Trong khi đó, BoC được kỳ vọng sẽ tiếp tục chu kỳ nới lỏng chính sách, BoE có thể sẽ giữ nguyên lãi suất sau đợt cắt giảm vào tháng 8. BoJ vẫn đang trên đà thắt chặt chính sách nhưng chưa đưa ra tín hiệu nào cho thấy động thái đó sẽ sớm diễn ra.

Fed và BoC

Trước khi Fed đưa ra quyết định lãi suất, các quan chức sẽ có cái nhìn cuối cùng về người tiêu dùng vào ngày 16/9. Các nhà kinh tế dự đoán doanh số bán lẻ đã đi lên 0,3% trong tháng 8 sau khi tăng mạnh hơn dự kiến trong hai tháng trước đó.

Trong bối cảnh thị trường lao động bấp bênh và giá cả trên đà tăng, không rõ người tiêu dùng Mỹ sẽ tiếp tục chi tiêu trong bao lâu.

Các nhà kinh tế cũng sẽ theo dõi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần vào ngày 18/9 để xem liệu mức tăng bất ngờ vào tuần trước có phải dấu hiệu báo trước thị trường lao động sẽ tiếp tục suy yếu hay chỉ là sự kiện nhất thời.

Tại Canada, nước láng giềng phía bắc của Mỹ, lạm phát toàn phần dự kiến đã tăng lên mức 2% vào tháng 8, trong khi lạm phát lõi mà giới chức BoC quan tâm hơn có khả năng sẽ duy trì quanh mức 3%, theo ước tính của các nhà kinh tế tham gia khảo sát của Bloomberg.

Dữ liệu lạm phát mới khó có thể ngăn cản BoC cắt giảm lãi suất chuẩn xuống mức 2,5% vào ngày 17/9, một phần do các dữ liệu việc làm gần đây khá ảm đảm và nền kinh tế nước này đã thu hẹp trong quý II.

Chu kỳ nới lỏng tiền tệ của Canada cho đến nay vẫn chưa thể vực dậy thị trường bất động sản địa phương. Các dữ liệu mới về doanh số bán nhà hiện có và số dự án vừa khởi công sẽ cung cấp cái nhìn tổng quan hơn về lĩnh vực nhà đất.

BoJ

Tâm điểm chính sách tiền tệ tại châu Á sẽ thuộc về BoJ. Trước khi NHTW Nhật Bản đưa ra quyết định lãi suất, các nhà hoạch định chính sách sẽ tiếp nhận báo cáo chỉ số giá tiêu dùng mới.

Tuy nhiên, thị trường dự đoán dù số liệu lạm phát diễn biến như thế nào, BoJ nhiều khả năng vẫn sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn.

Các nhà đầu tư sẽ theo dõi xem Thống đốc BoJ Kazuo Ueda có phát tín hiệu về khả năng nâng lãi suất trong tương lai hay không, khi mà tăng trưởng kinh tế vẫn vững chắc và lạm phát đang nóng lên.

Trước đó, vào đầu tuần, mặc dù không có cuộc họp chính sách tiền tệ nào, Trung Quốc vẫn là một nhân tố đáng chú ý.

Theo Bloomberg, chính phủ Trung Quốc sẽ công bố một loạt dữ liệu vĩ mô tháng 8 vào ngày 15/9, bao gồm doanh số bán lẻ, sản lượng công nghiệp, số liệu đầu tư và tỷ lệ thất nghiệp.

Loạt dữ liệu mới có thể giúp các nhà đầu tư đánh giá liệu những biện pháp hỗ trợ có mục tiêu của Bắc Kinh có đang củng cố nhu cầu trong nền kinh tế hay không. Vào tháng 7, hầu hết các thước đo vĩ mô đều suy yếu.

BoE

Vào ngày 18/9, Anh sẽ công bố dữ liệu lạm phát mới trước thềm quyết định chính sách của BoE. Lạm phát toàn phần được dự đoán sẽ duy trì quanh mức 3,8%, do chi phí dịch vụ giảm nhẹ. BoE dự đoán lạm phát sẽ đạt đỉnh 4% vào tháng 9.

Các nhà kinh tế nhìn chung dự đoán BoE sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 4%. Tuy nhiên, có khả năng một số ít nhà hoạch định chính sách sẽ kêu gọi NHTW Anh hạ lãi suất ngay lập tức.

Cùng ngày 18/9, NHTW Na Uy cũng sẽ đưa ra quyết định chính sách nhưng nhiều khả năng các quan chức sẽ gặp phải nhiều khó khăn hơn.

Các nhà kinh tế không chắc NHTW Na Uy có tuân theo triển vọng tháng 6 và tiếp tục hạ lãi suất thêm 25 điểm cơ bản hay không. Nếu các quan chức hành động theo hướng này, lãi suất sẽ giảm xuống còn 4%.

Ngược lại, các quan chức có thể trì hoãn đợt giảm lãi suất sau khi các dữ liệu gần đây cho thấy lạm phát lõi vẫn mắc kẹt trên mức 3%, trong khi tâm lý doanh nghiệp cải thiện đáng kể.