Hôm 14/10, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết ngân hàng trung ương Mỹ đang tiến gần đến thời điểm ngừng thắt chặt định lượng (QT), đồng thời ông còn đưa ra một vài gợi ý về lãi suất.

Kết thúc QT

Phát biểu tại sự kiện của Hiệp hội Kinh tế Doanh nghiệp Quốc gia (NABE) ở Philadelphia, ông Powell đã tiết lộ thông tin về quá trình QT, hay nỗ lực giảm gần 6.000 tỷ USD chứng khoán nợ mà Fed nắm giữ trên bảng cân đối kế toán.

Mặc dù không đưa ra mốc thời gian cụ thể để kết thúc quá trình QT, người đứng đầu ngân hàng trung ương Mỹ cho biết có một số dấu hiệu cho thấy Fed đang tiến gần đến mục tiêu.

“Kế hoạch được công bố từ lâu của chúng tôi là ngừng giảm quy mô bảng cân đối kế toán khi dự trữ vượt qua mức mà chúng tôi đánh giá là phù hợp với điều kiện dự trữ dồi dào”, ông Powell nói.

“Chúng tôi có thể đạt đến mốc đó trong những tháng tới và chúng tôi đang theo dõi chặt chẽ một loạt các chỉ số để đưa ra quyết định”, ông bày tỏ thêm.

Trong đại dịch COVID-19, Fed đã tích cực mua trái phiếu kho bạc và chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp, khiến bảng cân đối kế toán phình to lên gần 9.000 tỷ USD. Kể từ giữa năm 2022, Fed bắt đầu QT.

Lộ trình lãi suất

Về lãi suất, Chủ tịch Fed không đưa ra lộ trình cụ thể nhưng những bình luận về sự suy yếu của thị trường lao động cho thấy các quan chức chắc chắn sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách, đúng như dự đoán của thị trường tài chính.

“Nếu hành động quá nhanh, chúng tôi có thể bỏ dỡ mục tiêu kiểm soát lạm phát và phải quay lại để hoàn thành nốt công việc. Nếu quá chậm, chúng tôi có thể phải đối mặt với những thiệt hại không cần thiết và đau đớn trên thị trường lao động”, ông trình bày.

Vì vậy, Chủ tịch Powell kết luận Fed đang trong tình thế khó khăn khi phải cân bằng hai mục tiêu kể trên, theo CNBC.

“Dữ liệu chúng tôi có được ngay sau cuộc họp tháng 7 cho thấy... thị trường lao động thực sự đã suy yếu đáng kể và đặt chúng tôi vào tình huống mà hai rủi ro đều cân bằng nhau”, ông nói thêm.

Gần đây, các quan chức Fed khác cho biết sự suy yếu của thị trường lao động đang choáng lấy tâm trí họ, dẫn đến khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ có thêm các đợt cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Quan điểm về nền kinh tế

Nói về thị trường lao động, ông Powell cho hay: “Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp trong tháng 8, tốc độ tăng trưởng tiền lương đã chậm lại đáng kể, một phần có thể do tăng trưởng lực lượng lao động giảm do người nhập cư giảm và tỷ lệ tham gia lực lượng lao động thấp hơn”.

“Trong thị trường lao động kém năng động và có phần suy yếu này, rủi ro đối với việc làm dường như đã gia tăng”, ông cảnh báo.

Theo ông Powell, Fed đã phản ứng với bức tranh thị trường việc làm vào tháng 9 bằng động thái giảm lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản. Hiện, lãi suất đang nằm trong phạm vi mục tiêu 4 - 4,25%.

Mặc dỳ thị trường cực kỳ kỳ vọng Fed sẽ giảm thêm hai lần nữa trong năm nay và một số quan chức gần đây tán thành quan điểm đó, ông Powell vẫn chưa đưa ra cam kết nào.

“Không có con đường chính sách nào là không rủi ro bởi chúng tôi đang phải điều hướng giữa hai mục tiêu xung đột là việc làm và lạm phát”, ông lưu ý.

Công việc của Fed bị ảnh hưởng khi chính phủ đóng cửa, khiến các dữ liệu kinh tế không được công bố kịp thời. Các nhà hoạch định chính sách thường dựa vào các số liệu như báo cáo việc làm, doanh số bán lẻ và các chỉ số giá để đưa ra quyết định lãi suất.

Theo lời ông Powell, Fed đang tiếp tục phân tích tình hình dựa trên những dữ liệu hiện có. Ông nhận xét: “Dựa trên các dữ liệu hiện có, tôi có thể nói rằng triển vọng việc làm và lạm phát dường như không thay đổi nhiều kể từ cuộc họp chính sách tháng 9 cách đây 4 tuần”.

“Tuy nhiên, dữ liệu sẵn có trước khi chính phủ đóng cửa cho thấy tăng trưởng kinh tế đang trên một quỹ đạo vững chắc hơn dự kiến”, Chủ tịch Fed nói thêm.

Cục Thống kê Lao động Mỹ đã triệu tập nhân viên trở lại làm việc để chuẩn bị báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 và dự kiến sẽ công bố vào ngày 24/10. Đây là một trong những dữ liệu chính thức hiếm hoi mà Fed nhận được trước cuộc họp ngày 28 - 29/10.