Tại hội thảo “Chiến lược phát triển và đầu tư bất động sản sau Nghị quyết 21 và những cập nhật chính sách” do Trang TTĐTTH Việt Nam Mới và VietnamBiz tổ chức vào sáng 22/9, GS. TS Hoàng Văn Cường, Phó Chủ tịch Hội Khoa học Kinh tế Việt Nam, Đại biểu Quốc hội khóa XIV, XV, cho rằng thị trường bất động sản cần tiếp tục phát triển các kênh huy động vốn ngoài tín dụng ngân hàng.

Theo ông, những kênh huy động vốn như trái phiếu doanh nghiệp hay quỹ đầu tư thực tế không phải mô hình mới. Tuy nhiên, các kênh này vẫn chưa phát triển tương xứng với nhu cầu vốn của thị trường.

Đề cập đến trái phiếu doanh nghiệp, GS. Cường cho rằng sau những vấn đề xảy ra trên thị trường năm 2022, tâm lý e ngại của nhà đầu tư khiến kênh này phát triển chậm nhưng bối cảnh hiện nay đã có những thay đổi.

Trước đây, thị trường chưa có hoạt động xếp hạng tín nhiệm, trong khi hiện nay đã có hai tổ chức xếp hạng tín nhiệm bắt đầu hoạt động và Nhà nước cũng thúc đẩy phát triển lĩnh vực này. Nếu kết quả xếp hạng tín nhiệm được công bố, nhà đầu tư sẽ có thêm cơ sở để đánh giá mức độ rủi ro trước khi quyết định đầu tư.

“Đối với những chủ đầu tư có uy tín và những dự án thực sự khả thi, bảo đảm tính pháp lý và có cơ chế kiểm soát thì việc huy động vốn qua kênh này không có gì xa lạ”, ông Cường nói.

Theo ông, nếu được thực hiện tốt, trái phiếu có thể trở thành một kênh huy động vốn cho các dự án bất động sản, đồng thời mở ra cơ hội để những người có số vốn nhỏ tham gia đầu tư vào lĩnh vực này.

Đề xuất quỹ tín thác để người có 50 triệu đồng cũng có thể tham gia

Bên cạnh trái phiếu, GS. Cường cho rằng Việt Nam cần phát triển các quỹ đầu tư tín thác bất động sản. Loại hình quỹ này hiện chưa phát triển tại Việt Nam. Trong khi đó, việc đầu tư trực tiếp vào bất động sản thường đòi hỏi số vốn tương đối lớn.

“Hiện nay, một người muốn đầu tư bất động sản thường phải có ít nhất 500 - 700 triệu đồng hoặc một tỷ đồng. Nếu hình thành các quỹ đầu tư tín thác bất động sản, người chỉ có 50 triệu đồng hoặc 100 triệu đồng vẫn có thể tham gia đầu tư thông qua quỹ", ông chia sẻ.

Theo cách tiếp cận này, thay vì phải trực tiếp sở hữu một bất động sản hoặc bỏ ra khoản vốn lớn để tham gia một dự án, nhà đầu tư có thể góp vốn thông qua một tổ chức trung gian. Điều này, theo GS. Cường sẽ giúp hoạt động đầu tư bất động sản trở nên đa dạng hơn.

Tuy nhiên, ông cho rằng để mô hình này có thể phát triển, điều kiện quan trọng là phải xây dựng được khung pháp lý phù hợp.

Đề xuất này được đưa ra trong bối cảnh nhu cầu vốn cho thị trường bất động sản vẫn lớn, trong khi tín dụng ngân hàng không thể là nguồn vốn duy nhất cho các dự án có thời gian phát triển trung và dài hạn.

Doanh nghiệp cũng phải tự tái cấu trúc để tìm vốn

Cùng bàn về bài toán vốn tại hội thảo, ông Lê Đình Chung, Tổng Giám đốc CTCP Tư vấn và Phát triển Bất động sản SGO Homes, Phó Chủ tịch Hội đồng nghiên cứu và đánh giá thị trường Hội Môi giới Bất động sản Việt Nam (VARS), cho rằng doanh nghiệp cần đa dạng hóa nguồn vốn thay vì chỉ phụ thuộc vào một kênh.

Theo ông Chung, trái phiếu doanh nghiệp vẫn là một kênh truyền thống nhưng hiện chủ yếu phù hợp với các chủ đầu tư lớn, có uy tín. Những vấn đề về khả năng trả nợ của một số doanh nghiệp trong thời gian qua đã ảnh hưởng đến niềm tin của nhà đầu tư đối với kênh này.

Bên cạnh trái phiếu, doanh nghiệp có thể tìm đến các quỹ đầu tư trong nước hoặc nước ngoài. Một nguồn vốn khác đến từ chính hoạt động bán hàng. Theo ông Chung, doanh nghiệp cần xây dựng sản phẩm phù hợp, đưa ra chính sách bán hàng sát với thực tế thị trường để thu hút dòng tiền từ khách hàng.

Trong trường hợp khó huy động thêm vốn, doanh nghiệp cũng có thể phải tái cấu trúc tài chính, giảm chi phí vận hành, tối ưu nguồn nhân lực và cơ cấu lại danh mục dự án.

“Đặc biệt, doanh nghiệp có thể cơ cấu lại danh mục dự án, bán bớt các dự án được đánh giá không hiệu quả ở thời điểm hiện tại cho các nhà đầu tư khác để thu hút dòng vốn phục vụ hoạt động kinh doanh”, ông Chung nêu quan điểm.