Lời dạy của huyền thoại đầu tư

Tính đến ngày 25/2, quỹ SPDR Gold Shares theo dõi giá vàng thỏi đã tăng khoảng 11% trong năm 2025 và 42% trong một năm qua. Giá vàng tương lai cũng nhích khoảng 10% kể từ đầu năm 2025 và hiện cao hơn 36% so với một năm trước.

Để so sánh, chỉ số S&P 500 đại diện cho thị trường chứng khoán Mỹ chỉ tăng khoảng 1,5% kể từ đầu năm 2025 và 17% trong năm qua.

Trao đổi với CNBC, chuyên gia tài chính Lee Baker cho biết ông không nhận được cuộc gọi nào của các khách hàng về vàng vào một năm trước. Nhưng bây giờ, ông thường xuyên nhận được yêu cầu tư vấn.

Vị chuyên gia cho rằng các nhà đầu tư nên nhớ đến quy tắc kinh điển của huyền thoại Warren Buffett: “Hãy sợ hãi khi người khác tham lam và hãy tham lam khi người khác sợ hãi”.

“Tôi cảm thấy mọi người đang bắt đầu trở nên tham lam khi nói đến vàng”, chủ công ty tư vấn Claris Financial Advisors cho hay. Ông Baker nhận định nhà đầu tư thông thường không nên phân bổ quá 3% danh mục đã đa dạng hoá cho vàng.

Theo ông Baker, các nhà đầu tư bị thu hút bởi lợi nhuận cao có thể phản ứng theo quán tính và mua một lượng lớn vàng. Trong quá trình đó, họ có thể mắc sai lầm đầu tư phổ biến là mua đỉnh và bán đáy.

“Nếu muốn kiếm tiền từ vàng, bạn cần mua và bán nó - và hy vọng bán vào đúng thời điểm. Nếu bạn nhảy vào thị trường ngay bây giờ, có lẽ nào bạn đang mua ở giá đỉnh?”, ông giải thích thêm.

Bản thân huyền thoại đầu tư Warren Buffett nổi tiếng là người không quan tâm đến vàng. Trong hàng chục năm qua, Chủ tịch tập đoàn Berkshire Hathaway luôn đưa ra lập trường rõ ràng về kim loại quý này và đa phần đều không tích cực.

Nói một cách đơn giản, Buffett không nghĩ vàng phù hợp với chiến lược đầu tư giá trị của mình. Thay vào đó, nhà đầu tư 94 tuổi vẫn tập trung lựa chọn những cổ phiếu giao dịch thấp hơn giá trị nội tại của chúng.

Trong lá thư gửi các cổ đông Berkshire vào năm 2011, Warren Buffett từng bày tỏ: “Vàng... có hai nhược điểm lớn, đó là không có nhiều công dụng và không có khả năng phát triển”.

“Đúng là vàng có một số tiện ích công nghiệp và trang trí, nhưng nhu cầu cho những mục đích này vừa hạn chế vừa không có khả năng hấp thụ sản lượng mới. Trong khi đó, nếu bạn sở hữu 1 ounce vàng vĩnh viễn thì cuối cùng bạn cũng chỉ có 1 ounce vàng”, ông trình bày.

Trong bức thư, Buffett đã đưa ra ba loại hình đầu tư và xếp vàng vào nhóm thứ hai “tài sản sẽ không bao giờ tạo ra bất cứ thứ gì”. Theo Chủ tịch Berkshire, người mua vàng thường hy vọng người khác sẽ trả nhiều tiền hơn cho chúng trong tương lai.

Tại sao vàng tăng giá lúc này?

Các nhà đầu tư thường coi vàng là nơi trú ẩn an toàn trong thời kỳ hỗn loạn và mua kim loại quý này khi bất ổn tăng cao, chiến lược gia Sameer Samana của Viện Đầu tư Wells Fargo giải thích.

“Tôi nghĩ tình hình hiện tại đúng là đang bất ổn”, ông chia sẻ với CNBC. Tuy nhiên, vị chuyên gia lưu ý rằng “trong thời kỳ khủng hoảng thực sự, trái phiếu thường toả sáng hơn vàng”.

Ngoài ra, nhiều nhà đầu tư mua vàng vì họ nghĩ đó là một công cụ phòng ngừa lạm phát tốt, dù dữ liệu không phải lúc nào cũng ủng hộ nhận định đó. Ông Samana cho biết các nhà đầu tư trở nên lo ngại khi loạt dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy xu hướng đi xuống của lạm phát có lẽ đã đình trệ.

Chiến lược gia của Wells Fargo nói thêm rằng các lệnh trừng phạt mà Mỹ áp đặt lên Nga kể từ năm 2022 đã trở thành “động lực tăng tốc” cho lợi nhuận của vàng trong vài năm qua.

Các lệnh trừng phạt đã khiến một số ngân hàng trung ương, đặc biệt là Trung Quốc, mua nhiều vàng hơn trái phiếu kho bạc Mỹ để tránh những khó khăn tiềm ẩn đối với các tài sản bằng đồng USD trong kịch bản xung đột địa chính trị gia tăng trong tương lai.

Dù vậy, các chuyên gia không kỳ vọng vàng sẽ tiếp tục toả sáng.

“Tôi không nghĩ vàng sẽ tiếp tục tăng đáng kể, trừ khi chúng ta có một cuộc chiến kéo dài nào đó, thứ mà tôi không hy vọng sẽ xảy ra”, ông Baker của Claris Financial Advisors cho hay.

Đầu tư vào vàng sao cho đúng?

Ông Baker khuyên nhà đầu tư nên rót tiền vào vàng thông qua quỹ ETF hoặc cổ phiếu của các công ty khai thác, thay vì mua vàng vật chất. Các quỹ ETF và cổ phiếu thường giàu thanh khoản hơn trong trường hợp nhà đầu tư cần bán tài sản.

Hơn nữa, các nhà đầu tư nắm giữ nhiều vàng vật chất có thể sẽ gặp thêm rắc rối vì phí lưu trữ và bảo hiểm vàng, ông lưu ý. Mỗi năm, chi phí bảo hiểm có thể khiến nhà đầu tư mất 1 - 2% hoặc hơn giá trị số vàng mà họ nắm giữ.

Tương tự ông Baker, ông Samana tin rằng các nhà đầu tư có thể nắm giữ 1 - 2% vàng trong danh mục đã đa dạng hoá tốt. Vàng có thể là một phần trong danh mục hàng hoá lớn hơn, vốn có thể bao gồm năng lượng, nông sản và các kim loại cơ bản như đồng và kim loại quý như vàng.

Ông Samana tiết lộ trong mô hình của Wells Fargo, hàng hoá thường chiếm từ 2% danh mục đối với các nhà đầu tư thận trọng đến 7% đối với các nhà đầu tư muốn tìm kiếm lợi nhuận mạnh mẽ hơn.