Theo số liệu từ Hội nghiên cứu thị trường liên ngân hàng Việt Nam (VBA), lãi suất bình quân liên ngân hàng đã ghi nhận tiếp tục tăng mạnh 0,45 - 0,7 điểm % trong phiên ngày 25/11 ở tất cả kỳ hạn dưới 1 tháng.

Theo đó, lãi suất qua đêm tăng từ mức 5,8%/năm trong phiên trước lên 6,5%/năm - mức cao nhất kể từ giữa tháng 8. Lãi suất kỳ hạn 1 tuần tăng từ 6% lên 6,5%/năm, kỳ hạn 2 tuần tăng từ 6% lên 6,45%, kỳ hạn 1 tháng tăng từ 5,4% lên 6%/năm.

Trong khi đó, lãi suất chào bình quân USD trên thị trường liên ngân hànggiảm nhẹ ở hầu hết các kỳ hạn, giao dịch tại kỳ hạn qua đêm 3,91%, giảm 0,02 điểm % so với phiên trước; kỳ hạn một tuần là 3,98% (giảm 0,01 điểm %); kỳ hạn hai tuần là 4,01% (giảm 0,02 điểm %).

Thông thường kỳ hạn qua đêm là một trong những chỉ báo về tình trạng thanh khoản của hệ thống ngân hàng. Lãi suất tăng vọt phát đi tín hiệu về thiếu hụt thanh khoản hệ thống. Trước đó, lãi suất chào bình quân liên ngân hàng VND đã liên tục trong xu hướng tăng từ đầu tháng 10 và kéo dài cho đến gần cuối tháng 11.

Trong báo cáo tiền tệ công bố trước đó, Chứng khoán Vietcap dự báo lãi suất liên ngân hàng có thể tiếp tục chịu áp lực trong tháng 11, do hai yếu tố chính. Thứ nhất là tăng trưởng tín dụng tăng tốc vào cuối năm và thứ hai là ước tính 162.000 tỷ đồng repo đáo hạn trong tháng.

Tuy nhiên, nhóm phân tích cho rằng Ngân hàng Nhà nước (NHNN) có thể duy trì điều kiện thanh khoản ổn định bằng cách tiếp tục bơm thanh khoản thông qua OMO để giảm bớt áp lực huy động vốn ngắn hạn trên thị trường liên ngân hàng.

Trên kênh cầm cố, NHNN cũng tích cực bơm lượng lớn VND trong phiên 25/11. Cụ thể, NHNN chào thầu 5.000 tỷ đồng ở kỳ hạn 7 ngày, 7.000 tỷ đồng ở kỳ hạn 14 ngày, 13.000 tỷ đồng ở kỳ hạn 28 ngày và 22.000 tỷ đồng ở kỳ hạn 91 ngày, với mức lãi suất đều là 4%.

Kết quả có 5.000 tỷ đồng trúng thầu ở kỳ hạn 7 ngày; 5.427 tỷ đồng trúng thầu ở kỳ hạn 14 ngày; 10.617 tỷ đồng trúng thầu ở kỳ hạn 28 ngày và 21.774 tỷ đồng trúng thầu ở kỳ hạn 91 ngày. Có 8.745,32 tỷ đồng đáo hạn trong phiên 25/11. NHNN không chào thầu tín phiếu. Như vậy, NHNN đã bơm ròng 34.073 tỷ đồng vào thị trường trong phiên hôm qua.

Trong báo cáo thị trường tiền tệ tháng 10 công bố trước đó, Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) cho biết từ giữa tháng 6/2025 đến nay, lãi suất cho vay qua đêm trên thị trường liên ngân hàng đã nhiều lần tăng vượt mức 5%/năm. Tình trạng này lặp lại từ giữa tháng 10/2025 mặc dù NHNN vẫn duy trì quy mô cho vay khá lớn trên kênh cầm cố.

"Việc lãi suất cho vay qua đêm liên tục neo ở mức cao cho thấy sự thận trọng trong việc tăng cường thêm thanh khoản cho hệ thống của nhà điều hành", VDSC cho hay.