Động thái bất ngờ

Giá cổ phiếu Alphabet bật tăng trong phiên giao dịch đầu tuần này sau khi tập đoàn Berkshire Hathaway của huyền thoại Warren Buffett tiết lộ khoản đầu tư mới vào công ty. Trái với diễn biến chung của nhóm công nghệ, cổ phiếu công ty mẹ Google đã tăng 3,1%.

Alphabet là ván cược lớn nhất trong lĩnh vực công nghệ của Berkshire trong nhiều năm qua. Báo cáo 13F mới nhất cho thấy tập đoàn sở hữu khoảng 4,3 tỷ USD cổ phiếu Alphabet tại ngày 30/9, đồng nghĩa rằng đây là khoản đầu tư lớn thứ 10 trong danh mục cổ phiếu của Berkshire.

Việc Berkshire mở vị thế trong Alphabet khiến nhiều người hâm mộ Buffett ngạc nhiên, bởi vị tỷ phú có khuynh hướng né tránh các công ty công nghệ tăng trưởng nhanh. Ông coi Apple, khoản đầu tư lớn nhất của Berkshire, giống một công ty sản phẩm tiêu dùng hơn là doanh nghiệp công nghệ thuần túy.

Theo tờ CNBC, rất có thể người ra quyết định đầu tư vào Alphabet là một trong hai trợ lý của Buffett - Todd Combs hoặc Ted Weschler. Trong thời gian qua, hai ông ngày càng có nhiều ảnh hưởng đối với danh mục cổ phiếu trị giá hơn 300 tỷ USD của Berkshire.

Tuy nhiên, xét đến quy mô của khoản đầu tư, nhiều khả năng thương vụ này phải được "nhà hiền triết xứ Omaha" cho phép trước khi thực hiện.

Combs và Weschler là những người đứng sau nhiều khoản đầu tư thiên về lĩnh vực công nghệ của Berkshire, bao gồm Amazon. Berkshire lần đầu rót vốn vào Amazon trong năm 2019 và đến nay vẫn sở hữu 2,2 tỷ USD cổ phiếu này.

Alphabet là một trong những cổ phiếu tăng giá mạnh nhất trên thị trường chứng khoán Mỹ trong năm nay. Sự hài lòng của nhà đầu tư đối với mảng điện toán đám mây và nỗ lực phát triển AI đã giúp giá cổ phiếu Alphabet tăng hơn 50% từ đầu năm. 

Lý do mua Alphabet

Ông Bill Stone, Giám đốc đầu tư của Glenview Trust Company, nói thương vụ Alphabet cho thấy Berkshire có thể đang mở rộng cách tiếp cận với lĩnh vực công nghệ khi tập đoàn chuyển giao quyền lãnh đạo cho thế hệ kế tiếp.

Vị giám đốc bình luận: “Có lẽ vị thế mới trong Alphabet báo hiệu Berkshire sẽ tăng cường đầu tư vào lĩnh vực công nghệ”.

Vào cuối năm nay, Buffett sẽ trao lại chức CEO cho người kế nhiệm Greg Abel. Huyền thoại đầu tư 95 tuổi sẽ tiếp tục giữ vị trí Chủ tịch tập đoàn.

Dù cổ phiếu đã tăng mạnh trong năm 2025, định giá của Alphabet vẫn thấp hơn nhiều ông lớn AI khác. Cụ thể, hệ số P/E dự phóng năm 2026 của Alphabet là 26,9 lần, trong khi của Microsoft, Broadcom và Nvidia lần lượt là 31,8, 40,7 và 31,8 lần, theo FactSet.

Ngoài định giá tương đối thấp, Alphabet còn những ưu điểm khác gồm dòng tiền mặt khổng lồ và vị thế thống lĩnh thị trường. Có thể những yếu tố đó đã giúp Alphabet trở nên đặc biệt hấp dẫn đối với nhóm của Buffett.

Ông Angelo Zino, nhà phân tích theo dõi Alphabet tại CFRA, viết trong lưu ý gửi tới khách hàng: “Chúng tôi cho rằng Berkshire cảm thấy yên tâm hơn khi rót vốn vào Alphabet so với các cổ phiếu công nghệ khác...

...mảng kinh doanh cốt lõi của công ty có khả năng tạo ra dòng tiền tự do rất lớn, trong khi mức định giá - khoảng 22 lần EPS dự phóng cho năm 2027 - vẫn khá hấp dẫn. Cùng với đó, doanh thu của Alphabet vẫn đang trong quỹ đạo tăng trưởng ổn định”.

Buffett từng thừa nhận bỏ lỡ cơ hội đầu tư sớm vào Google là một trong những sai lầm lớn nhất trong sự nghiệp của ông. Điều đáng tiếc hơn nữa là Buffett đã sớm nhận ra tiềm năng từ mảng quảng cáo của Google. 

Geico, công ty bảo hiểm ô tô thuộc sở hữu của Berkshire, là một trong những khách hàng đầu tiên của Google. Khi đó, Geico từng trả Google 10 USD cho mỗi lượt click vào quảng cáo hiển thị.

Buffett phát biểu vào năm 2018: “Tôi đã chứng kiến cách sản phẩm của Alphabet hoạt động và biết biên lợi nhuận của họ rất đáng kể. Nhưng tôi không đủ hiểu biết về công nghệ để đoán rằng liệu Alphabet có thể chiến thắng cuộc đua đầy cạnh tranh trong lĩnh vực quảng cáo hay không”.