Cần phải tăng lãi suất

Hôm 14/2, một số quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) gợi ý rằng lãi suất có thể cần phải tăng lên mức cao hơn dự đoán trước đây để đảm bảo lạm phát tiếp tục hạ nhiệt.

Chia sẻ trong một cuộc phỏng vấn cùng Bloomberg, ông Thomas Barkin, Chủ tịch Fed chi nhánh Richmond, nhấn mạnh: “Nếu lạm phát vẫn neo ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu của chúng tôi, có lẽ Fed phải hành động mạnh tay hơn”.

Tại sự kiện khác, bà Lorie Logan, Chủ tịch Fed chi nhánh Dallas, cho hay: “Fed phải sẵn sàng tăng lãi suất trong thời gian dài hơn, nếu như một lộ trình như vậy là cần thiết để phản ứng với những thay đổi trong triển vọng kinh tế hoặc để bù đắp việc các điều kiện tài chính nới lỏng một cách không mong muốn”.

Ngay bây giờ, bà Logan đang nhìn thấy hai rủi ro đối với chính sách tiền tệ: một là hành động quá nhẹ tay, khiến lạm phát vùng lên và hai là siết chặt quá mạnh tay, gây ra nỗi đau không cần thiết cho thị trường lao động. Dù vậy, bà lưu ý rằng rủi ro “lớn nhất” là quá nhẹ tay.

Bình luận của hai vị quan chức xuất hiện ngay sau khi dữ liệu mới của Cục Thống kê Lao động Mỹ cho thấy chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 1 đã tăng 6,4% so với cùng kỳ năm trước và 0,5% so với tháng trước, cao hơn dự đoán của các nhà kinh tế và cũng vượt xa mức mục tiêu 2% của Fed.

Phát biểu tại Đại học La Salle, Chủ tịch Fed chi nhánh Philadelphia là ông Patrick Harker cho biết ông tin rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ cần tăng lãi suất lên trên mức 5% và có thể cao hơn nữa để khống chế lạm phát.

“Chúng tôi sẽ để dữ liệu quyết định hướng đi chính sách”, ông Harker cho hay khi trả lời câu hỏi của khán giả. “Lãi suất quỹ liên bang có thể phải lên cao hơn 5%. Cụ thể cao đến mức nào thì sẽ phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu”.

Chiều cùng ngày, ông John Williams, Chủ tịch Fed chi nhánh New York, cho rằng việc đưa lãi suất lên khoảng 5 - 5,5% vào cuối năm nay là phù hợp. Phạm vi mục tiêu này đã được đề cập trong ước tính lãi suất của Fed vào tháng 12 năm ngoái.

Chia sẻ với các phóng viên tại Hiệp hội Ngân hàng New York, ông bày tỏ: “Tôi nghĩ, với sức mạnh tương đối của thị trường lao động, rõ ràng có rủi ro là lạm phát sẽ duy trì ở mức cao hơn dự kiến trong thời gian dài hơn hoặc Fed có thể cần phải tăng lãi suất cao hơn”.

Chủ tịch Fed chi nhánh New York tin tưởng lãi suất lên cao hơn sẽ tiếp tục đẩy lạm phát xuống mức mục tiêu 2%, nhưng ông nhấn mạnh rằng công việc của các nhà hoạch định chính sách vẫn chưa xong.

Mặc dù tất cả quan chức Fed đều cùng tham gia vào các cuộc họp của Uỷ ban Thị trường Mở Liên bang, chỉ bà Logan và ông Harker là thành viên có quyền bỏ phiếu trong năm nay, còn ông Barkin thì không.

Ông Williams, với tư cách là Chủ tịch chi nhánh New York, là thành viên bỏ phiếu thường trực, cùng với 7 thống đốc của Fed.

Trong năm ngoái, các quan chức ngân hàng trung ương Mỹ đã tăng mạnh lãi suất để cố gắng hạ nhiệt lạm phát từng leo lên mức cao nhất trong hơn 40 năm, trong đó có 4 đợt tăng 75 điểm cơ bản liên tục. Đầu tháng 2 năm nay, Fed đã nâng thêm 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất lên phạm vi 4,5 - 4,75%.

Hồi tháng 12, các nhà hoạch định chính sách ước tính lãi suất tại Mỹ sẽ đạt đỉnh khoảng 5,1% trong năm nay, qua đó ngụ ý rằng Fed sẽ thực hiện thêm hai đợt tăng 25 điểm cơ bản nữa.

Phản ứng của thị trường

Sau báo cáo lạm phát tháng 1, chỉ số S&P 500 đã giảm điểm, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc đi lên. Các nhà đầu tư hiện dự đoán rằng Fed sẽ nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 6, sau các đợt tăng tương tự vào tháng 3 và 5.

Nhìn chung, kỳ vọng của thị trường về mức đỉnh lãi suất của Fed đã đi lên sau số liệu việc làm và lạm phát tháng 1 cao hơn dự kiến. Các nhà kinh tế tại Barclays và Monetary Policy Analytics dự đoán Fed sẽ nâng lãi suất lên khoảng 5,25 % và 5,5%.

“Thông qua dự báo, chúng tôi cho rằng Fed sẽ phải tận mắt thấy thị trường lao động chững lại để tự thuyết phục chính mình rằng tiền lương đang trên đà giảm, phù hợp với mục tiêu lạm phát 2%. Phải đến giữa năm nay thì dữ kiện đó mới rõ ràng”, các nhà kinh tế của Barclays nhận định.